文章核心观点 - 公司超越盈利预期记录良好，结合增长举措，在四季度财报发布前值得买入，虽有成本压力，但交易增加和客单价提高有望推动同店销售增长，凭借良好的Zacks排名和正的盈利ESP，有望再次实现强劲盈利表现 [19][20] 财报发布时间 - 公司定于2025年2月4日收盘后公布2024年第四季度财报 [1] 过往盈利表现 - 上一季度公司盈利超Zacks共识预期8%，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度为9.8% [2] - 2024年9月、6月、3月及2023年12月实际盈利分别为0.27、0.34、0.27、0.21，预期分别为0.25、0.31、0.23、0.19，超预期幅度分别为8%、9.68%、14.96%、6.47%，平均为9.78% [4] 本季盈利预期 - Zacks对四季度每股收益的共识预期为24美分，较去年同期的21美分提高14.3%，过去60天预期未变 [5] - 季度营收共识预期为28.5亿美元，较去年同期增长13.4% [5] 盈利预测模型 - 模型预测公司此次盈利将超预期，正的盈利ESP和Zacks排名1、2、3会增加盈利超预期几率 [6] - 公司盈利ESP为+1.00%，目前Zacks排名为2 [6][7] 四季度业绩影响因素 积极因素 - 数字举措、Chipotlane附加设施和餐厅开业或助力四季度业绩，技术和创新投资提升运营，AI招聘平台使招聘时间最多缩短75% [8] - 数字化改善配送系统，与Uber Eats和Grubhub合作吸引顾客，拓展加拿大数字业务，与第三方配送平台合作增加订单 [9][10] - 模型预测四季度食品和饮料收入同比增长13.3%至28.3亿美元，配送服务收入为1770万美元，同比增长5.4% [10] - 交易增加、客单价提高和餐厅开业或推动本季度同店销售增长，模型预测四季度同店销售同比增长6.5% [10] 消极因素 - 牛油果成本上升和工资压力或影响四季度利润率，公司预计2024年第四季度销售成本和劳动力成本通胀处于低个位数 [11] - 模型预测食品、饮料和包装成本为8.805亿美元，同比增长17.8%，劳动力成本预计增长13.9%至7.169亿美元，餐厅层面利润率为24.6%，2023年第四季度为25.4% [12] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价上涨21%，跑赢Zacks零售-餐厅行业7.4%的涨幅，也超过麦当劳、达美乐披萨和百胜餐饮集团 [13] - 公司远期12个月市盈率为43.48倍，显著高于行业平均 [16]