文章核心观点 - 2025财年第二季度Wolfspeed亏损收窄但仍面临挑战，营收下降，受市场需求、工厂生产等因素影响，股价表现不佳，同时给出了2025财年第三季度的业绩指引 [1][2][3] 财务表现 - 2025财年第二季度非GAAP每股亏损95美分，窄于Zacks共识预期的1.01美元，但宽于去年同期的55美分 [1] - 营收1.805亿美元，同比下降13.4%，但超出共识预期0.63% [2] - 莫霍克谷工厂本季度贡献营收5200万美元 [2] - 电力产品营收占比50.3%，为9080万美元，同比下降15.7%；材料产品营收占比49.7%，为8970万美元，同比下降10.9% [2] 股价表现 - 过去一年WOLF股价下跌82.3%，表现逊于Zacks计算机与科技板块26.7%的回报率 [3] 运营详情 - 2025财年第二季度非GAAP毛利率为2%，低于去年同期的16%，未充分利用成本2890万美元对毛利率产生负面影响 [4] - 本季度销售、一般和行政费用为5110万美元（占总收入的28.3%），同比下降21.3% [4] - 研发费用（占总收入的24.6%）同比下降2%至4440万美元 [4] - 2025财年第二季度工厂启动成本为2280万美元，预计将支持未来生产 [5] - 非GAAP运营亏损1.052亿美元，宽于去年同期的7080万美元 [5] 资产负债表与现金流 - 截至2024年12月29日，公司现金、现金等价物和短期投资为14亿美元，低于9月29日的16.9亿美元 [6] - 截至2024年12月29日，长期债务为33.8亿美元，高于9月29日的31.3亿美元 [6] - 自由现金流出5.981亿美元，包括运营现金流出1.951亿美元、资本支出4.018亿美元和专利支出120万美元 [6] 2025财年第三季度指引 - 预计营收在1.7 - 2亿美元之间 [7] - 非GAAP亏损预计在每股88 - 76美分之间 [7] - 预计非GAAP毛利率在 - 3%至7%之间 [7] - 预计非GAAP运营费用在1.04 - 0.99亿美元之间 [7] - 预计产生7200万美元的重组相关成本，其中3500万美元计入营收成本，3700万美元计入运营费用 [8] Zacks评级与相关股票 - Wolfspeed目前Zacks评级为3（持有） [9] - Badger Meter、Motorola Solutions和GoDaddy目前Zacks评级为2（买入） [9] - Badger Meter过去一年股价上涨43.9%，将于1月31日公布2024年第四季度业绩 [9] - Motorola Solutions过去一年股价上涨43%，将于2月13日公布2024年第四季度业绩 [10] - GoDaddy过去一年股价飙升96.2%，将于2月13日公布2024年第四季度业绩 [10]