文章核心观点 - 联合租赁公司2024年第四季度财报喜忧参半，每股收益未达预期但营收超预期，两项指标同比均有改善，公司预计2025年实现增长，同时还介绍了行业内其他公司的业绩情况 [1][3] 联合租赁公司第四季度亮点 - 调整后每股收益为11.59美元，低于Zacks共识预期的11.77美元，较上年调整后数据增长2.9% [4] - 季度总营收40.95亿美元，超共识预期3.942亿美元，同比增长9.8% [4] - 设备租赁收入同比增长9.7%至34.22亿美元，机队生产率同比微升4.3% [5] - 二手设备销售同比增长3.2%至4.52亿美元，调整后毛利率为48.9%，同比收缩640个基点 [6] 联合租赁公司业务板块情况 - 一般租赁业务板块租赁收入同比增长2.2%至23.39亿美元，租赁毛利率同比收缩170个基点至37.4% [7] - 专业租赁业务板块租赁收入同比增长30.5%至10.83亿美元，租赁毛利率同比收缩170个基点至45.5% [8] 联合租赁公司利润率情况 - 总设备租赁毛利率同比收缩130个基点至40% [9] - 调整后EBITDA同比增长5%至19亿美元，调整后EBITDA利润率收缩210个基点至46.4% [9] 联合租赁公司2024年全年亮点 - 全年总营收153.45亿美元，同比增长7.1%，调整后每股收益43.17美元，同比增长6% [11] - 调整后EBITDA同比增长4.4%，调整后EBITDA利润率同比收缩110个基点至46.7% [11] 联合租赁公司资产负债表情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为4.57亿美元，总流动性为28.45亿美元，长期债务为122.3亿美元 [12] - 2024年12月31日，净杠杆率为1.8倍，过去12个月的投资资本回报率为13% [12] 联合租赁公司现金流及股东回报情况 - 2024年经营活动净现金同比下降3.4%至45.46亿美元，自由现金流同比下降10.8%至20.65亿美元 [13] - 2024年公司向股东返还19.34亿美元，包括15亿美元的股票回购和4.34亿美元的股息 [13] - 董事会批准季度股息提高10%，宣布每股股息1.79美元，2025年2月26日支付 [13] 联合租赁公司2025年展望 - 预计总营收在151 - 153亿美元之间，调整后EBITDA在71.15 - 72.15亿美元之间 [14] - 预计净租赁资本支出在22 - 25亿美元之间，经营活动提供的净现金在45 - 51亿美元之间，自由现金流在20 - 22亿美元之间 [14][15] 联合租赁公司股票评级 - 目前联合租赁公司的Zacks评级为4（卖出） [16] 其他建筑公司业绩情况 - KB Home 2024财年第四季度业绩出色，营收和盈利均超预期，对2025财年表示乐观但面临挑战 [17][18] - D.R. Horton 2025财年第一季度业绩中盈利和营收超Zacks共识预期但同比下降，采取激励措施应对市场 [18][20] - NVR 2024年第四季度业绩出色，盈利和房屋建筑营收超Zacks共识预期，季度结算增长但新订单下降 [20][21]