文章核心观点 - 万事达卡2024年第四季度及全年业绩表现良好，营收和利润均实现增长，但也面临运营费用上升等挑战，公司还给出了2025年第一季度和全年的业绩指引 [1][3] 2024年第四季度业绩 - 调整后每股收益3.82美元，超Zacks共识预期3.8%，同比增长20% [1] - 净收入75亿美元，同比增长14%，超共识预期1.4% [1] 2024年全年业绩 - 净收入282亿美元，高于2024年的251亿美元，超Zacks共识预期的280.6亿美元 [3] - 调整后每股收益14.60美元，2025年同比增长19%，超共识预期的14.47美元 [3] - 调整后运营利润率58.4%，同比提高40个基点 [3] 第四季度运营表现 - 总交易额按当地货币计算增长12%至2.6万亿美元，符合Zacks共识预期 [4] - 跨境交易量按当地货币计算增长20% [5] - 交换交易次数同比增长11%至422亿次，超共识预期0.6% [5] - 增值服务和解决方案净收入31亿美元，同比增长16%，符合预期 [6] - 支付网络回扣和激励措施同比增长174% [6] - 调整后运营费用同比增长14%至33亿美元 [7] - 调整后运营收入42.2亿美元，同比增长15%，超预期的41.4亿美元 [7] - 调整后运营利润率同比提高10个基点至56.3% [7] 财务状况（截至2024年12月31日） - 现金及现金等价物84.4亿美元，低于2023年末的85.9亿美元 [8] - 总资产480.8亿美元，高于2023年末的424.5亿美元 [8] - 长期债务174.8亿美元，高于2023年12月31日的143.4亿美元 [8] - 总股本65.2亿美元，低于2023年末的69.8亿美元 [9] - 2024年经营活动产生的现金流148亿美元，高于上年同期的120亿美元 [9] 资本配置情况 - 第四季度回购650万股，花费34亿美元，截至1月27日又回购120万股，花费6.44亿美元，剩余回购额度145亿美元 [10] - 该季度支付股息6.06亿美元 [10] 2025年第一季度指引 - 预计净收入将实现低两位数同比增长，调整后运营费用预计将实现低十几的同比增长 [11] 2025年展望 - 预计调整后净收入将较2024年实现低两位数增长，调整后运营费用预计将较上年实现低十几的增长 [12] Zacks评级及推荐股票 - 万事达卡目前Zacks评级为3（持有） [13] - Sezzle目前Zacks评级为1（强力买入），2024年每股收益共识预期为9.85美元，高于一年前的1.25美元，营收共识预期为2.492亿美元，同比增长56.4% [13][14] - 富达国民信息服务和Affirm目前Zacks评级为2（买入），富达国民信息服务当前年度每股收益共识预期为5.18美元，过去一个月保持稳定，营收共识预期为102亿美元；Affirm当前年度每股收益预期较上年同期改善62.9%，营收共识预期同比增长33.7% [13][15][16]