文章核心观点 - 国际纸业公司2024年第四季度和全年业绩有盈有亏，各业务板块表现不一，公司正推进收购DS Smith，预计2025年加速盈利改善，同时介绍了同行的业绩情况 [1][4][12][16] 2024年第四季度业绩 盈利情况 - 调整后每股亏损2美分，好于Zacks共识预期的每股亏损7美分，上年同期调整后每股亏损51美分 [1] - 计入一次性项目后，持续经营业务每股净亏损42美分，窄于上年同期的每股亏损82美分 [3] 销售情况 - 净销售额45.8亿美元，同比下降0.5%，未达Zacks共识预期的47亿美元 [4] 利润率表现 - 销售成本32.5亿美元，上年同期为32.8亿美元；销售及管理费用5.21亿美元，较上年同期的3.57亿美元增长46% [5] - 部门运营亏损300万美元，上年同期亏损1.65亿美元；调整后运营利润600万美元，上年同期亏损1.54亿美元；调整后运营利润率为0.1%，上年同期为 -3.3% [5][6] - 调整后EBITDA为5.05亿美元，上年同期为5.35亿美元；调整后EBITDA利润率为11%，同比收缩60个基点 [6] 各业务板块表现 工业包装 - 销售额38.7亿美元，同比增长0.7%，运营利润2.47亿美元，上年同期亏损3200万美元 [7] - 瓦楞包装、箱纸板和回收业务量同比分别下降8%、9%和6%，整体业务量380万短吨，同比下降6.7% [8][9] 全球纤维素纤维 - 销售额6.62亿美元，同比微增0.9%，运营亏损2.5亿美元，上年同期亏损1.33亿美元 [10] - 业务量62.3万公吨，同比下降7.8% [11] 2024年全年业绩 盈利情况 - 调整后每股收益1.13美元，高于Zacks共识预期的1.07美元，但较2023年的1.25美元下降10% [12] - 计入一次性项目后，持续经营业务每股收益1.57美元，2023年为0.86美元 [12] 销售情况 - 净销售额186亿美元，未达Zacks共识预期的187.8亿美元，同比下降1.6% [12] 现金与债务状况 - 2024年底现金及临时投资总计11.7亿美元，高于2023年底的11.1亿美元；全年支付股息6.43亿美元 [13] - 2024年底长期债务为53.7亿美元，低于2023年底的54.6亿美元；经营活动现金流为16.8亿美元，2023年为18.3亿美元；自由现金流为7.57亿美元，高于2023年的6.92亿美元 [13] 2025年第一季度展望 工业包装 - 预计业务量环比增加，但定价为负；成本降低举措和原瓦楞纸箱成本下降的收益将被工资和能源成本上升抵消；维护停机费用降低将增加部门收益 [14] 全球纤维素纤维 - 业务量环比稳定，价格下降；投入成本预计稳定，但维护费用将增加 [15] 公司战略 - 优化成本结构，投资加强竞争和战略资产，降低业务复杂性；探索全球纤维素纤维业务的战略选择，预计2025年加速盈利改善 [15] 其他信息 收购进展 - 公司正推进2024年4月16日宣布的对DS Smith的收购，这将加强其在欧洲的瓦楞包装业务并优先发展可持续包装 [16] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨59.7%，高于行业47.2%的涨幅 [17] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为2（买入） [18] 同行表现 包装公司美国（PKG） - 2024年第四季度调整后每股收益2.47美元，未达Zacks共识预期的2.51美元，但同比增长16% [19] - 销售额21.5亿美元，同比增长10.7%，高于Zacks共识预期的21.3亿美元 [20] - 目前Zacks评级为2，过去一年股价上涨29.7% [20] 斯穆菲特西洛克（SW） - 定于2月12日公布第四季度业绩，Zacks共识预期营收78亿美元，同比增长68.8%；每股收益67美分，较2023年第四季度的20美分有显著改善 [21] - 过去四个季度平均盈利惊喜为 -6.81%，目前Zacks评级为4（卖出），过去一年股价上涨33% [22] 雷尼尔先进材料（RYAM） - 预计下月公布2024年第四季度业绩，过去四个季度平均惊喜为9.5% [23] - Zacks共识预期每股亏损12美分，较2023年第四季度的每股亏损22美分有所改善；营收4.36亿美元，同比增长3% [23] - 目前Zacks评级为2，过去一年股价上涨93% [25]