文章核心观点 - 公司2025财年第三季度财报显示营收符合Zacks共识预期，盈利超预期，强劲业绩及乐观指引或推动股价上涨 [1][5] 财务业绩 盈利情况 - 非GAAP每股收益56美分，同比增长15%，处于管理层指引高端，超Zacks共识预期1.8%，得益于强大运营杠杆和平衡资本配置 [2] - 过去四个季度，公司盈利两次超Zacks共识预期，两次与之相符，平均超预期0.94% [3] 营收情况 - 第三季度非GAAP营收同比增长4%至9.86亿美元，符合Zacks共识预期，主要受美国市场增长和产品组合扩张驱动 [4] 各业务营收 - 网络安全营收达9.74亿美元，其中直接客户营收同比增长4%至8.69亿美元，合作伙伴营收增长6%至1.05亿美元 [6][7] - 直接客户月均每用户收入增至7.27美元，季度预订量同比增长3%至10.36亿美元 [8] 客户情况 - 平均直接客户数量增至4010万，客户留存率同比增长0.5%至77.5% [9] 运营情况 - 非GAAP毛利润同比增长3%至8.5亿美元，毛利率收缩70个基点至86.2% [10] - 非GAAP运营费用增至2.73亿美元，占营收比例恶化70个基点至27.7% [10] - 非GAAP运营收入同比增长4%至5.77亿美元，运营利润率持平于58.5% [11] - 非GAAP EBITDA同比下降3.1%至4.47亿美元，报告的非GAAP EBITDA同比增长4%至5.82亿美元 [11] 资产负债与现金流 - 第三季度末现金及现金等价物为8.83亿美元，长期债务降至70.8亿美元 [12] - 第三季度运营现金流和自由现金流分别为3.26亿美元和3.18亿美元，前九个月分别为7.48亿美元和7.36亿美元 [13] - 第三季度支付股息7700万美元，前九个月支付股息2.36亿美元，回购股票2.72亿美元，偿还债务1.47亿美元 [13] 业绩指引 第四季度 - 预计营收在9.9亿至10.05亿美元之间，非GAAP每股收益在57至59美分之间 [14] 2025财年 - 预计营收在39.15亿至39.3亿美元之间，此前指引为39.05亿至39.3亿美元 [15] - 预计每股收益在2.20至2.22美元之间，此前指引为2.18至2.23美元 [15] 股票评级与相关股票 公司评级 - 目前公司Zacks排名为3（持有） [16] 相关股票 - Gitlab、Planet Labs PBC和Fortinet在Zacks计算机与科技板块排名较好，目前Zacks排名均为2（买入） [16] - Gitlab股价过去一年下跌0.7%，2025年全年盈利共识预期为每股63美分，较60天前上调37%，较去年同期增长215% [17] - Planet Labs PBC股价过去一年上涨153.3%，2025财年全年亏损共识预期从去年同期的50美分收窄至15美分 [17] - Fortinet股价过去一年上涨52.2%，2025年全年盈利共识预期为每股2.39美元，较60天前上调几美分，较去年同期增长6.5% [18]