文章核心观点 - KLA Corporation 2025财年第二季度财报表现出色，各业务板块盈利，虽面临美国新出口管制挑战，但受AI和高性能计算投资、先进封装增长及现金流和资本回报推动，股价在盘前交易上涨 [1][2] 财务业绩 - 第二季度非GAAP每股收益8.20美元，超Zacks共识预期6.08%，同比增长11.9% [1] - 营收同比增长23.7%至30.8亿美元，超Zacks共识预期4.88% [2] - 盘前交易中，公司股价上涨3.71% [2] 业务板块详情 可报告业务板块 - 半导体工艺控制业务营收占比89.6%，同比增长25.6%至27.6亿美元，环比增长7%；其中代工与逻辑业务约占76%，存储业务约占24%；存储业务中，DRAM约占76%，NAND约占24% [3] - 特种半导体工艺业务营收占比5.2%，为1.604亿美元，同比增长6.9%，环比增长25% [4] - PCB和组件检测业务营收占比5.2%，同比增长12.6%至1.611亿美元，环比增长17% [4] 营收构成 - 产品营收占比78.3%，同比增长25.4%至24.1亿美元；服务营收占比21.7%，同比增长18.1%至6.674亿美元 [5] - 晶圆检测和图案化系统分别占第二财季总营收的51%和17%；晶圆检测营收同比增长34%、环比增长14%至15.6亿美元，图案化营收同比增长23%、环比下降8%至5.31亿美元 [5][6] 区域营收贡献 - 中国和中国台湾地区贡献最大，分别占36%和29%；韩国占12%，北美占9%，日本占7%，欧洲占4%，其他亚洲地区占3% [6] 运营详情 - 2025财年第二季度非GAAP毛利率为61.7%，比指引范围中值高20个基点 [7] - 研发费用同比增长8%至3.462亿美元，占营收比例同比下降160个基点至11.3% [7] - 销售、一般和行政费用同比增长12.6%至2.671亿美元，占营收比例同比下降90个基点至8.7% [8] - 非GAAP运营费用为5.96亿美元，环比增长6.4%；非GAAP运营利润率为42.3%，环比上升80个基点 [8] 资产负债表与现金流 - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和有价证券总计37.8亿美元，低于9月30日的46.3亿美元 [9] - 第二财季末长期债务为58.8亿美元，与上一季度持平 [9] - 本季度经营活动现金流为8.495亿美元，低于上一季度的9.952亿美元；自由现金流为7.572亿美元 [9] - 2025财年第三季度，公司支付股息2.268亿美元，回购价值6.501亿美元的股票 [10] 第三财季指引 - 预计营收30亿美元，上下浮动1.5亿美元；Zacks共识预期为29亿美元，同比增长23.10% [11] - 预计非GAAP每股收益8.05美元，上下浮动0.60美元；Zacks共识预期为7.63美元，同比增长45.06% [11] - 预计非GAAP毛利率为62%，上下浮动1%；3月底季度运营费用预计为5.85亿美元 [12] Zacks评级与可考虑股票 - 公司目前Zacks评级为4（卖出） [13] - Pitney Bowes、Paylocity Holding和Qualcomm是Zacks计算机与科技板块中评级较好的股票，分别为1（强力买入）、2和2 [13] - Pitney Bowes过去一年股价飙升115.6%，将于2月11日公布2024年第四季度财报；Paylocity Holding过去一年股价上涨28.4%，将于2月6日公布2025财年第二季度财报；Qualcomm过去一年股价上涨15.3%，将于2月5日公布2025财年第一季度财报 [14]