文章核心观点 - 富兰克林资源公司2025财年第一季度调整后每股收益超预期但同比下降，业绩受营收增长推动，但资产管理规模下降和费用上升带来不利影响；同时介绍了景顺和贝莱德的业绩情况 [1][2] 富兰克林资源公司业绩情况 盈利情况 - 2025财年第一季度调整后每股收益59美分，超Zacks共识预期的53美分，低于去年同期的65美分 [1] - 净利润（GAAP基础）1.636亿美元，同比下降34.9%，低于预期的1.719亿美元 [2] 营收与费用 - 第一财季总运营收入同比增长13%至22.5亿美元，超Zacks共识预期的21亿美元，受投资管理、销售与分销、股东服务费用增加推动 [3] - 投资管理费用同比增长9%至17.9亿美元，高于预期的17亿美元 [4] - 销售与分销费用增长27%至3.76亿美元，高于预期的3.43亿美元 [4] - 股东服务费用同比跃升95%至6400万美元，高于预期的5700万美元 [4] - 其他收入增长33%至1330万美元 [4] - 总运营费用同比增长14%至20.3亿美元，高于预期的19.6亿美元，各运营费用组成部分均增加 [5] - 运营利润率为9.7%，低于去年同期的10.4% [5] 资产管理规模 - 截至2024年12月31日，总资产管理规模为1.58万亿美元，环比下降6%，低于预期的1.64万亿美元 [6] - 本季度长期净流出资金500亿美元 [6] - 平均资产管理规模为1.63万亿美元，环比下降2%，低于预期的1.66万亿美元 [6] 资本状况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物和投资为52亿美元，股东权益总额为132亿美元 [7] 资本分配 - 本季度回购030万股，花费580万美元 [8] 公司前景 - 公司通过收购实现业务多元化和强大的分销平台将有助于增加营收，但专注技术升级导致费用上升可能影响利润增长，目前Zacks评级为5（卖出） [9] 其他资产管理公司业绩情况 景顺 - 2024年第四季度调整后每股收益52美分，超Zacks共识预期的49美分，同比增长10.6%，得益于调整后费用下降、净收入增加和资产管理规模因资金流入而上升 [11] 贝莱德 - 2024年第四季度调整后每股收益11.93美元，超Zacks共识预期的11.44美元，同比增长23.5%，得益于营收增长，资产管理规模因资金净流入达11.55万亿美元，但费用上升和非运营收入下降带来不利影响 [12]