文章核心观点 - 文章介绍了Bread Financial Holdings 2024年第四季度财报情况、财务更新、资本部署、2025年指引及Zacks排名，还提及了American Express、Virtu Financial、Synchrony Financial等同行的财报和展望 [1][11][13] Bread Financial Holdings情况 第四季度财报 - 每股运营收入41美分，超Zacks共识预期的33美分，上一交易日股价涨0.1% [1] - 净利润同比降54%，营收下降但信贷销售增加 [2] - 营收同比降9.2%至9.26亿美元，未达共识预期3.3%，主要因平均优惠利率降低、风险和产品组合转变致财务费用和滞纳金减少 [3] - 信贷销售79亿美元，增1%，显示新合作伙伴增长和假日销售强劲 [3] - 平均贷款182亿美元，降1%，因全年信贷销售降低和总损失增加 [4] - 总利息收入降7.1%至12亿美元，符合预期和Zacks共识预期 [4] - 净息差收缩180个基点至17.8%，Zacks共识预期为18.5% [4] - 总非利息支出增3.9%至5.36亿美元，主要因回购可转换票据致员工薪酬和福利成本增加 [5] - 逾期率5.9%，同比恶化60个基点，净损失率8%，同比持平 [5] - 税前预拨备收益同比降22.1%至3.9亿美元，因净利息收入降低和员工薪酬及福利成本增加 [5] 财务更新 - 截至2024年12月30日，现金及现金等价物37亿美元，较2023年增2.5% [6] - 2024年末，长期债务和其他债务较2023年末降28.3%至近10亿美元 [6] - 截至2024年12月30日，有形账面价值每股46.97美元，同比增7% [6] - 2024年平均股本回报率8.7%，同比收缩1840个基点 [6] - 2024年经营活动现金同比降6%至19亿美元 [6] 资本部署 - 董事会批准每股0.21美元季度股息，将于2025年3月21日支付给2月14日登记在册股东，公司回购4400万美元股票 [7] 2025年指引 - 预计平均应收账款和平均信用卡及其他贷款与2024年持平 [9] - 预计总收入实现低个位数增长 [9] - 净损失率指引在8%-8.2% [9] Zacks排名 - 目前Zacks排名为3（持有） [10] 同行情况 American Express - 2024年第四季度每股收益3.04美元，略超Zacks共识预期，净利润同比增16% [11] - 第四季度网络交易量4640亿美元，同比增7%，超Zacks共识预期的4587亿美元 [11] - 总利息收入61亿美元，同比增9%，但未达共识预期的62亿美元 [11] - 预计2025年营收较2024年的659亿美元增长8%-10% [12] - 预计每股收益在15-15.5美元，中点较2023年的14.01美元提高8.9% [12] Virtu Financial - 2024年第四季度调整后每股收益1.14美元，超Zacks共识预期32.6%，净利润同比增超四倍 [13] - 调整后净交易收入同比增超75%至4.577亿美元，超共识预期14.7% [13] - 调整后EBITDA从一年前的9900万美元增至2.835亿美元，超模型预期的1.758亿美元 [14] - 调整后EBITDA利润率57.5%，同比提高2400个基点 [14] Synchrony Financial - 2024年第四季度调整后每股收益1.91美元，超Zacks共识预期的1.90美元，净利润较一年前的1.03美元增加 [15] - 第四季度净利息收入同比增2.7%至46亿美元，但略未达共识预期 [15] - 总存款821亿美元，同比增1.1%，但未达预期的825亿美元 [16] - 第四季度采购额480亿美元，同比降3%，因消费者选择性支出和信贷行动，但超共识预期的477亿美元 [16] - 预计2025年期末贷款应收款实现低个位数增长 [17] - 采购额增长反映信贷行动和消费者支出行为，预计付款率与2024年基本一致 [17] - 预计净收入在152-157亿美元，低于2024年的161亿美元 [17] - 预计净核销率在5.8%-6.1%，遵循正常季节性趋势，上半年达到峰值 [17] - 预计效率比率在31.5%-32.5%，高于2024年的30% [17]