文章核心观点 - 大型零售商塔吉特面临销售增长停滞、现金流下降等挑战，股价下跌且估值较低，但假日销售报告显示有积极迹象，股票可能被低估 [1][2][8] 公司面临的挑战 - 过去两年销售增长停滞，同期自由现金流下降13%，而沃尔玛和亚马逊实现两位数销售增长和充裕现金流 [1] - 2025年市场不看好该股，过去六个月股价下跌5%，同期沃尔玛上涨45%、亚马逊上涨29%，标普500指数上涨12% [3] - 华尔街分析师对亚马逊和沃尔玛给出“强力买入”评级，对塔吉特仅为“持有”，且2.7%的股票被看跌投资者卖空，是沃尔玛和亚马逊的三倍多 [4] - 自2022年夏季以来，每个季度营收增长都慢于主要竞争对手，过去六份报告中有三份增长率为负，现金流和收益无增长 [5] - 管理层假日策略采用大量降价和促销活动，牺牲了过去丰厚的利润率以推动停滞的营收增长 [6] 公司的积极因素 - 1月假日销售报告显示，11月和12月合并销售额同比增长2.8%，电子商务业务营收增长9%，门店客流量增加，服装和玩具等高利润率产品销售加速，黑色星期五周末销售额创纪录 [8] - 数字业务中，当日达服务销售额增长30%，Target Plus转售市场营收增长50%，该业务占假日期间总销售额的3%，增长空间大 [9] 投资建议分析 - 公司的潜在优势能否克服诸多挑战取决于个人选择，目前许多投资者更青睐亚马逊和沃尔玛的增长趋势 [10] - 股票可能跌得过快过深，品牌和庞大的门店网络或助公司度过困难时期，股票被低估，未来几年有望跑赢市场 [11][12]