文章核心观点 中美科技股估值过去两年分化显著，AI发展水平或是关键，DeepSeek或推动中美科技股价值重估，港股市场或维持震荡格局，建议根据盈利预期变化调仓 [1][2] 科技股情况 - 中美科技股估值在过去两年分化显著，AI发展水平或是关键 [1] - DeepSeek具有低成本、高性能优势，引发行业对资本开支、应用场景等讨论，或推动投资者重新评估中国科技企业的技术潜力，进而催化中美科技股价值重估 [1] 消费市场情况 - 2025年春节期间，出行、消费和跨境游数据回暖，消费市场活力显著提升 [1] 海外宏观情况 - 美联储1月暂停降息，美国对三国关税落地，海外宏观不确定性仍较高 [2] 港股市场建议 - 港股市场或维持震荡格局，建议沿盈利预期变化调仓 [2] - 增配互联网与科技硬件，把握科技股价值重估机会 [2] - 适当增配受益于春节消费回暖的大众消费 [2] - 盈利预期稳健的红利标的仍可作为底仓 [2]