行业投资评级 - 非银金融行业评级为买入，前次评级为买入 [5] 核心观点 - 2026年三季度公募基金对非银金融板块持仓环比回落，板块整体配置收缩，证券板块配置下降而保险板块配置回升，板块内部呈现明显分化 [2][28] - 非银金融行业总市值占比由2026Q2的0.93%下降至2026Q3的0.83%，自由流通市值占比约5.16%，基金配置低配约4.33pct，低配幅度较上季度扩大 [2][28] - 资本市场深化改革打开业务增量空间，投行及投行资本化步入上行趋势，科创属性提升盈利弹性及成长趋势，行业盈利改善趋势进一步得到验证，低估低配看好修复空间 [49] 新发公募基金情况 - 2026Q3单季新发行基金总数约513只，同比2025Q3的515只下降0.39%，环比2026Q2的506只增加1.38%，增加7只 [1][13] - 当期发行份额约2316亿份，同比2025Q3的3503亿份下降33.88%，环比2026Q2的3130亿份下降25.99% [1][13] - 2026Q3新发股票型基金份额占比为24%，较上季度25%微降；混合型基金份额占比为22%，较上季度34%明显下降；债券型基金份额占比为38%，较上季度22%明显上升 [1][13] - 2026Q3新发基金平均份额：股票型2.45亿份、混合型4.08亿份、债券型10.61亿份，分别同比变化-55.87%、-30.80%、-33.11%，分别环比变化-28.78%、-47.29%、25.41% [14] - 2026Q3指数型基金新发份额约655.12亿份，较2026Q2的845.45亿份减少22.51% [14] - 2026年三季度末公募基金净值为38.30万亿元，较2025年末净增加1.54万亿元；股票型、混合型、债券型公募基金净值分别在4.08、3.83、12.81万亿元 [23] 非银金融板块整体持仓 - 2026Q3末公募基金前十大重仓A股中非银金融行业总市值占比由2026Q2的0.93%下降至0.83% [2][28] - 非银金融持仓占比环比下滑是多重因素共同作用的结果：三季度A股市场结构性行情延续，公募资金配置重心偏向成长及景气赛道，对非银金融形成分流；非银金融板块整体表现偏弱，基金持仓市值回落 [28] - 按三季度末数据，非银金融基金配置比例0.83%，自由流通市值占比5.16%，低配比例约4.33pct，较二季度末进一步扩大 [28] - 2026Q3公募重仓港股中，港股非银金融个股持仓总市值占公募基金重仓港股市值比约2.63%，较2026Q2有所下降 [47] 证券板块持仓 - 证券板块公募基金持股比例从2026Q2的0.46%下降至2026Q3的0.32%，环比下降0.14pct [2][36][45] - 头部证券公司持仓市值整体回落，中信证券、国泰海通、华泰证券的持有基金数分别环比减少60只、88只和91只，减仓主要集中在此前的头部重仓股 [36] - 三季度市场风格切换，基金行业配置有所调整；券商业绩对市场成交和行情变化较为敏感，持续性仍需观察，公募整体控制证券板块配置，个股层面虽有新增布局但尚未形成行业性增配 [36] - 证券个股（A股）中公募持仓市值占比前列为中信证券、国泰海通及广发证券 [44] - A股证券个股持仓占比：中信证券0.10%（环比-0.03pct）、华泰证券0.02%（环比-0.06pct）、广发证券0.04%（环比-0.01pct）、国泰海通0.06%（环比-0.02pct）、东方财富0.02%（环比-0.03pct）、东方证券0.01%（环比持平） [45] - A股非银重仓股持仓市值排名前列：中国平安548,885.48万元（环比-19.63%）、中信证券177,527.88万元（环比-43.23%）、中国太保173,455.80万元（环比+22.66%）、国泰海通123,108.06万元（环比-37.76%）、江苏金租114,486.71万元（环比+97.10%） [33] - 港股非银重仓股持仓市值排名前列：中信建投证券10,399.99万元（环比-45.20%）、九方智投控股5,446.40万元（环比-8.14%）、广发证券233.63万元（环比-79.16%）、中金公司7,953.42万元（环比-41.22%）、香港交易所42,383.56万元（环比+8.38%） [34] 保险板块持仓 - 保险板块公募基金持股比例自2026Q2的0.42%上升至2026Q3的0.45%，环比回升0.03pct [2][37][45] - 个股配置有所分化：中国平安仍居保险股持仓前列，持仓占比略有下降；中国太保持仓占比有所提高 [3] - 保险个股（A股）中公募持仓占比前列为中国平安（约0.28%）、中国太保（约0.09%） [44] - A股保险个股持仓占比：中国平安0.31%（环比+0.02pct）、中国太保0.10%（环比+0.04pct）、新华保险0.01%（环比-0.02pct）、中国人寿0.01%（环比-0.01pct） [45] - 港股非银重仓股中保险个股持仓市值：中国太保63,353.34万元（环比-0.27%）、新华保险103,763.25万元（环比-17.15%）、中国人民保险集团31,192.49万元（环比+42.32%）、中国财险55,643.61万元（环比+10.33%）、中国人寿123,108.06万元（环比-12.50%）、中国平安45,800.26万元（环比+5.79%）、中国太平11,800.94万元（环比+63.90%） [34] 新增重仓个股 - 中油资本：2026Q3有8只基金将其纳入前十大重仓股，持仓市值约1.18亿元，在新增非银重仓股中居前，新增配置可能体现基金对能源产业链金融服务及综合金融平台的关注 [41] - 华创云信：2026Q3有5只基金新纳入持仓，持仓市值约8813.75万元，新增或与机构对券商综合业务及数字化服务能力的关注有关，目前持仓规模仍较小，体现个股层面的试探性布局 [42] - 中泰证券：2026Q3有4只基金新纳入持仓，持仓市值约5551.92万元，新增配置或反映机构在证券板块整体减仓过程中仍通过分散布局关注业务结构与经营弹性，尚属个股选择，不能视作板块整体加仓 [43] 投资建议 - 建议关注中金公司（H）、中信证券（AH）、国泰海通（AH）、招商证券（AH）、华泰证券（AH）、财通证券、兴业证券等 [3][49] - 保险建议关注新华保险（AH）、中国人寿（AH）、中国财险、中国平安（AH）、中国太平（H）、中国人保（A）/中国人民保险集团（H）、中国太保（AH）、友邦保险（H） [3][49] 重点公司估值 - 中国平安（601318.SH）最新收盘价52.31元，评级买入，合理价值70.92元/股，2026E EPS 6.44元、2027E EPS 7.38元，2026E PE 8.12倍、2027E PE 7.09倍，2026E PEV 0.59倍、2027E PEV 0.55倍，2026E ROE 10.94%、2027E ROE 11.73% [10] - 新华保险（601336.SH）最新收盘价50.85元，评级买入，合理价值85.06元/股，2026E EPS 11.41元、2027E EPS 12.27元，2026E PE 4.46倍、2027E PE 4.14倍，2026E PEV 0.48倍、2027E PEV 0.42倍，2026E ROE 30.60%、2027E ROE 31.60% [10] - 中国太保（601601.SH）最新收盘价29.60元，评级买入，合理价值45.24元/股，2026E EPS 4.99元、2027E EPS 5.61元，2026E PE 5.93倍、2027E PE 5.28倍，2026E PEV 0.43倍、2027E PEV 0.39倍，2026E ROE 14.47%、2027E ROE 15.74% [10] - 中国人寿（601628.SH）最新收盘价35.00元，评级买入，合理价值56.53元/股，2026E EPS 5.69元、2027E EPS 5.72元，2026E PE 6.15倍、2027E PE 6.12倍，2026E PEV 0.62倍、2027E PEV 0.56倍，2026E ROE 19.60%、2027E ROE 23.64% [10] - 中信证券（600030.SH）最新收盘价24.86元，评级买入，合理价值30.08元/股，2026E EPS 2.41元、2027E EPS 2.78元，2026E PE 10.31倍、2027E PE 8.94倍，2026E PB 1.24倍、2027E PB 1.17倍，2026E ROE 10.5%、2027E ROE 11.4% [10] - 华泰证券（601688.SH）最新收盘价17.19元，评级买入，合理价值25.36元/股，2026E EPS 2.36元、2027E EPS 2.72元，2026E PE 7.28倍、2027E PE 6.32倍，2026E PB 0.79倍、2027E PB 0.72倍，2026E ROE 9.8%、2027E ROE 10.1% [10] - 国泰海通（601211.SH）最新收盘价15.88元，评级买入，合理价值23.94元/股，2026E EPS 1.89元、2027E EPS 2.32元，2026E PE 8.40倍、2027E PE 6.84倍，2026E PB 0.80倍、2027E PB 0.74倍，2026E ROE 9.4%、2027E ROE 9.9% [10] - 招商证券（600999.SH）最新收盘价15.68元，评级买入，合理价值23.21元/股，2026E EPS 2.03元、2027E EPS 2.38元，2026E PE 7.72倍、2027E PE 6.59倍，2026E PB 0.99倍、2027E PB 0.92倍，2026E ROE 11.8%、2027E ROE 12.0% [10] - 中金公司（03908.HK）最新收盘价17.61港元，评级买入，合理价值28.90港元/股，2026E EPS 2.92元、2027E EPS 3.25元，2026E PE 5.19倍、2027E PE 4.66倍，2026E PB 0.61倍、2027E PB 0.56倍，2026E ROE 10.2%、2027E ROE 10.4% [10] - 中国财险（02328.HK）最新收盘价15.61港元，评级买入，合理价值20.98港元/股，2026E EPS 1.86元、2027E EPS 2.13元，2026E PE 7.72倍、2027E PE 6.74倍，2026E PB 1.02倍、2027E PB 0.94倍，2026E ROE 13.20%、2027E ROE 13.90% [10] - 友邦保险（01299.HK）最新收盘价70.90港元，评级买入，合理价值107.70港元/股，2026E EPS 0.62美元、2027E EPS 0.76美元，2026E PE 14.87倍、2027E PE 12.13倍，2026E PEV 1.32倍、2027E PEV 1.21倍，2026E ROE 12.80%、2027E ROE 17.56% [10]

上市与披露时间要求 - 公司H股于2015年6月1日在香港联合交易所主板上市，股票代码6886[3] - 公司A股于2010年2月26日在上海证券交易所上市，股票代码601688[3] - 公司全球存托凭证于2019年6月在伦敦证券交易所上市，证券代码HTSC[3] - 公司于2007年12月7日由前身华泰证券有限责任公司改制而成[3] - 年度报告应在每个会计年度结束之日起4个月内披露[15] - 年度业绩应在每个会计年度结束之日起3个月内披露[15] - 中期报告和中期业绩应在每个会计年度上半年结束之日起2个月内披露[15] - 季度报告应在每个会计年度第3个月结束后按规定期限披露[15] 信息披露责任与审核机制 - 公司董事长、首席执行官、首席财务官对财务会计报告披露的真实性、准确性、完整性、及时性、公平性承担主要责任[10] - 公司董事长、首席执行官、董事会秘书对临时报告信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性、公平性承担主要责任[10] - 董事长对公司信息披露事务管理承担首要责任，董事会秘书负责协调执行信息披露事务管理制度并组织董事会办公室承担具体信息披露工作[44] - 董事会办公室为公开信息披露主管部门，负责统一办理公司应公开披露的所有信息报送和披露手续，应披露信息未公开前任何部门和个人不得以任何形式对外泄露[44][45] - 审计委员会应对定期报告中的财务信息进行事前审核，经全体成员过半数通过后提交董事会审议[45] - 对外披露信息须经董事会办公室拟稿、董事会秘书审核、董事长签发后提交证券交易所披露并在符合规定条件的媒体发布[50] - 公司不得委托证券公司、证券服务机构以外的公司或机构代为编制或审阅信息披露文件，也不得向其咨询信息披露文件编制、公告等事项[50] - 公司披露信息应以董事会公告形式发布，董事及高管非经书面授权不得对外发布未披露信息[56] - 公司董事会秘书负责组织协调信息披露事务，有权参加股东会、董事会会议、审计委员会会议及高管相关会议[57] 股东与定期报告披露要求 - 年度报告需披露公司前10大股东持股情况及持股5%以上股东、控股股东及实际控制人情况[14] - 中期报告需披露股东总数及公司前10大股东持股情况[15] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结、司法拍卖等情形属于应立即披露的重大事件[24] - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人持股情况发生较大变化时应主动告知董事会并配合披露[58] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或限制表决权时应告知公司[58] - 公司董事、高级管理人员、持股5%以上股东及其一致行动人、实际控制人应及时报送关联人名单及关联关系说明[59] 重大交易与诉讼披露标准 - 重大交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上时应当及时披露[26] - 重大交易涉及资产净额占最近一期经审计净资产10%以上且绝对金额超过1000万元时应当及时披露[26] - 重大交易成交金额占最近一期经审计净资产10%以上且绝对金额超过1000万元时应当及时披露[26] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上需提交股东会审议[27] - 交易标的资产净额占公司最近一期经审计净资产50%以上且绝对金额超过5000万元需提交股东会审议[27] - 交易成交金额占公司最近一期经审计净资产50%以上且绝对金额超过5000万元需提交股东会审议[27] - 交易产生利润占公司最近一个会计年度经审计净利润50%以上且绝对金额超过500万元需提交股东会审议[27] - 交易标的营业收入占公司最近一个会计年度经审计营业收入50%以上且绝对金额超过5000万元需提交股东会审议[27] - 交易标的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润50%以上且绝对金额超过500万元需提交股东会审议[27][29] - 日常交易中接受劳务合同金额占公司最近一期经审计总资产50%以上且绝对金额超过5亿元应及时披露[31] - 日常交易中出售产品、提供劳务合同金额占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入50%以上且绝对金额超过5亿元应及时披露[31] - 连续12个月内同类交易按累计计算原则适用重大交易审议标准[31] - 诉讼仲裁涉案金额超过1000万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上应及时披露[34] 风险控制指标与业绩预告 - 净资本指标与上月相比发生20%以上不利变化或不符合规定标准时，公司应在5个工作日内向全体董事报告、10个工作日内向全体股东报告[21] - 公司至少每半年向全体董事及全体股东各报告一次净资本等风险控制指标具体情况和达标情况[21] - 公司预计经营业绩发生亏损或发生大幅度变动时应及时进行业绩预告[20] - 定期报告中财务会计报告被出具非标准审计意见时董事会应作专项说明[20] 暂缓与豁免披露管理 - 公司决定对特定信息作暂缓、豁免披露处理的，由董事会秘书负责登记并经董事长签字确认后归档保管，保存期限不得少于十年[41] - 因涉及商业秘密暂缓或豁免披露的，除登记基本事项外，还应登记信息是否已通过其他方式公开、认定理由、对公司或他人可能产生的影响及内幕信息知情人名单等[42] - 公司应在年度报告、半年度报告、季度报告公告后十日内，将报告期内暂缓或豁免披露的相关登记材料报送注册地证监局和上海证券交易所[42] 内部控制与信息沟通 - 公司建立并执行财务管理和会计核算内部控制，董事会及管理层负责制定和执行[54] - 公司内部审计部门对内部控制制度建立实施及财务信息真实性完整性进行检查监督[54] - 公司董事应持续关注经营情况、财务状况及重大事件并主动调查获取决策资料[56] - 公司审计委员会对董事、高级管理人员信息披露履职行为进行监督[56] - 公司董事和高级管理人员、控股股东和持股5%以上的股东知悉重大事件时应依规及时向董事会秘书或董事会办公室通报信息[47] - 公司通过投资者调研、业绩说明会、分析师会议、路演等形式沟通时应严格遵守公平信息披露原则，不得提供内幕信息[53] - 内幕信息依法披露前，知情人不得公开或泄露信息，不得利用该信息进行内幕交易[62]

上市与基本信息 - 公司H股于2015年6月1日在香港联合交易所主板上市，股票代码6886[3] - 公司A股于2010年2月26日在上海证券交易所上市，股票代码601688[3] - 公司全球存托凭证于2019年6月在伦敦证券交易所上市，证券代码HTSC[3] - 公司于2007年12月7日由前身华泰证券有限责任公司改制成立[3] - 公司董事会成员包括执行董事王会清、周易及王莹，非执行董事丁锋、于兰英、柯翔、晋永甫及陈建伟，独立非执行董事王全胜、彭冰、王兵、老建荣及叶金强[3] 投资者关系管理制度 - 公司制定投资者关系管理制度以规范投资者关系管理工作并完善公司治理结构[5] - 公司投资者关系管理遵循合规性、平等性、主动性及诚实守信四项基本原则[5][7] - 公司与投资者沟通内容包括发展战略、法定信息披露、经营管理信息、ESG信息、文化建设、股东权利行使、诉求处理及风险挑战等[8] - 公司通过官网、新媒体平台、电话、传真、电子邮箱、投资者教育基地等多渠道开展投资者关系管理[9] 投资者说明会与信息披露 - 公司应在年度报告披露后按规定召开年度报告业绩说明会[12] - 公司应在投资者说明会召开前及召开期间开通提问渠道并做好提问征集工作[14] - 参与投资者说明会的公司人员应包括董事长（或首席执行官）、首席财务官、至少一名独立董事、董事会秘书，董事长不能出席的应公开说明原因[14] - 公司不得以投资者关系管理活动中的交流代替信息披露，不慎泄露未公开重大信息应立即依法依规发布公告[14] - 公司应尽量避免在定期报告及其他内幕消息披露前进行投资者关系活动[14] 股东权利与媒体管理 - 公司应积极支持配合投资者依法行使股东权利及投资者保护机构持股行权、纠纷调解、代表人诉讼等活动[15] - 公司应明确区分宣传广告与媒体报道，不应以宣传广告材料及有偿手段影响媒体客观独立报道[16] - 公司发现研究报告、新闻稿存在错误或误导性记载应要求改正，拒不改正的应及时发出澄清公告[21] 档案管理与调研沟通 - 公司投资者关系管理档案保存期限不得少于三年[20] - 公司与调研机构及个人直接沟通应要求其出具单位证明和身份证等资料并签署承诺书[20] - 本制度自公司董事会审议通过之日起生效，原《投资者关系管理制度》自动失效[23]

上市与公司基本信息 - 公司H股于2015年6月1日在香港联合交易所主板上市，股票代码6886[3] - 公司A股于2010年2月26日在上海证券交易所上市，股票代码601688[3] - 公司全球存托凭证于2019年6月在伦敦证券交易所上市，证券代码HTSC[3] - 公司于2007年12月7日由前身华泰证券有限责任公司改制成立[3] - 公司简称为华泰证券，公司代码为601688[38][41] 内幕信息界定标准 - 公司在一年内购买、出售重大资产超过公司资产总额百分之三十即构成内幕信息[9] - 公司营业用主要资产抵押、质押、出售或报废一次超过该资产百分之三十即构成内幕信息[9] - 持有公司百分之五以上股份的股东或实际控制人持股或控制情况发生较大变化属内幕信息[10] - 公司新增借款或对外提供担保超过上年末净资产百分之二十属内幕信息[10] - 公司放弃债权或财产超过上年末净资产百分之十属内幕信息[11] - 公司发生超过上年末净资产百分之十的重大损失属内幕信息[11] 内幕信息知情人档案管理 - 公司应在内幕信息首次依法公开披露后5个交易日内，将内幕信息知情人档案及重大事项进程备忘录报送上海证券交易所[17] - 内幕信息知情人档案及重大事项进程备忘录自记录（含补充完善）之日起至少保存10年[17] - 公司进行收购、重大资产重组、发行证券、合并、分立、分拆上市、回购股份等重大事项时，除填写内幕信息知情人档案外，还应制作重大事项进程备忘录[16][17] - 董事长与董事会秘书应在书面承诺上签署确认意见，保证所填报内幕信息知情人信息及内容的真实、准确、完整[18] - 公司筹划重大资产重组（包括发行股份购买资产），应于首次披露重组事项时向上海证券交易所报送内幕信息知情人档案[20] - 完整的内幕信息知情人档案送达时间不得晚于内幕信息公开披露的时间[22] - 内幕信息事项采取一事一报方式，每份报备的知情人名单仅涉及一项内幕信息[35] - 内幕信息知情人为单位的须填写股东、实际控制人、关联人、收购人、交易对手方等关系，为自然人的须填写所属单位部门及职务[35] - 内幕信息事项为制度第十四条所列事项的，需填报自然人配偶、子女和父母信息[36] 保密义务与违规处理 - 公司向持有公司百分之五以上股份的股东、实际控制人以及其他内幕信息知情人员提供未公开信息前，应确认已签署保密协议或告知保密义务[27] - 内幕信息知情人违反制度擅自泄露内幕信息或由于失职导致违规，给公司造成严重影响或损失时，公司将按情节轻重给予批评、警告、记过、降职降薪、留用察看、解除劳动合同等处分及适当赔偿要求[31] - 内幕信息知情人违反制度规定在社会上造成严重后果、给公司造成重大损失、涉嫌犯罪的，将移交司法机关依法追究刑事责任[32] - 公司可能涉及内幕信息的宣传资料和文件对外发布前应当经董事会秘书书面同意[30] - 公司应在2个工作日内将内幕信息知情人违规交易情况及处理结果报送注册地中国证监会派出机构和上海证券交易所[30] 制度管理与子公司要求 - 各子公司应制定内幕信息知情人登记管理及保密制度并提交公司审核备案[32][33] - 本制度由公司董事会负责解释，作为《公司信息披露管理办法》的补充[33] - 本制度与日后颁布的法律法规或修改后的《公司章程》相抵触时，按国家有关法律法规和《公司章程》执行并及时修订报董事会审议通过[33] - 涉及内幕信息保密事项本制度有规定的适用本制度，没有规定的适用公司保密相关制度[33] - 本制度由公司董事会审议通过后生效，原《内幕信息知情人登记管理及保密制度》自本制度生效之日起自动失效[33]

股份转让比例限制 - 董事和高级管理人员在任期内及任期届满后6个月内，每年转让股份不得超过其所持本公司股份总数的25%[10] - 所持本公司股份不超过1000股的，可一次全部转让，不受25%转让比例限制[10] - 新增无限售条件股份当年可转让25%，新增有限售条件股份计入次年可转让股份计算基数[10] - 因公司年内权益分派导致持股增加的，可同比例增加当年可转让数量[10] - 董事和高级管理人员因离婚分割股份后减持，过出方与过入方在任期内及任期届满后6个月内，各自每年转让股份不得超过各自持有本公司股份总数的25%[15] 禁止转让情形 - 公司股票上市交易之日起1年内不得转让所持股份[12] - 本人离职后6个月内不得转让所持股份[12] - 被上海证券交易所公开谴责未满3个月的不得转让所持股份[12] - 不得在买入后6个月内卖出，或卖出后6个月内又买入本公司股票[13] - 年度业绩刊发日期之前60日内不得买卖本公司股份[14] - 季度及半年度业绩刊发日期之前30日内不得买卖本公司股份[14] 减持计划披露 - 董事和高级管理人员计划通过集中竞价或大宗交易减持A股股份，应在首次卖出股份的15个交易日前向上海证券交易所报告并披露减持计划，每次披露的减持时间区间不得超过3个月[19] - 减持计划实施完毕后应在2个交易日内报告并公告；减持时间区间届满未实施或未实施完毕的，应在届满后2个交易日内报告并公告[20] - 所持股份被人民法院强制执行减持的，应在收到执行通知后2个交易日内披露，内容包括拟处置股份数量、来源、减持方式、时间区间等[22] - 所持本公司A股股份发生变动，应自事实发生之日起2个交易日内报告并公告，内容包括变动前持股数量、变动日期/数量/价格及原因、变动后持股数量等[22] 身份信息申报 - 新任董事在股东会（或职工代表大会）通过任职事项后2个交易日内、新任高级管理人员在董事会通过任职事项后2个交易日内，需委托公司通过上海证券交易所网站申报身份信息[17] - 现任董事和高级管理人员个人信息发生变化后2个交易日内、离任后2个交易日内，需申报身份信息变更[17] - 董事会秘书每季度检查董事和高级管理人员买卖本公司股票的披露情况，发现违法违规应及时向中国证监会和上海证券交易所报告[17] 香港上市规则相关 - 董事长或指定董事需在有关董事要求批准买卖公司证券后5个香港营业日内回复，获准买卖证券的有效期不得超过收到批准后5个香港营业日[19] - 董事和首席执行官应在"有关事件"发生时向公司及香港联合交易所送交通知存档，首次具报期限为10个香港营业日，其他事件具报期限为3个香港营业日[23] 制度生效与衔接 - 本制度未尽事宜按国家有关法律、法规和《公司章程》规定执行[30] - 本制度与国家日后颁布的法律、法规、上市地证券交易所上市规则或修改后的《公司章程》相抵触时按相关规定执行并及时修订报董事会审议[30] - 本制度由公司董事会审议通过后生效[30] - 自本制度生效之日起公司原《董事、监事和高级管理人员所持本公司股份管理制度》自动失效[30]

收入与利润（同比环比） - 第三季度营业收入为80.90亿元（8,089,769,849.35元），同比下降25.84%[16] - 年初至报告期末营业收入为317.48亿元（31,747,762,574.95元），同比增长17.03%[16] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为33.49亿元（3,349,258,552.96元），同比下降35.38%[16] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为150.41亿元（15,040,797,529.28元），同比增长18.13%[16] - 第三季度基本每股收益为0.35元/股，同比下降36.36%；年初至报告期末为1.60元/股，同比增长18.52%[16] - 利润总额本报告期同比下降34.21%，归母净利润下降35.38%，扣非归母净利润下降35.59%，基本每股收益下降36.36%，稀释每股收益下降43.64%，均因营业收入下降[23] - 2026年前三季度营业总收入为317.48亿元，同比增长17.0%[39] - 净利润为150.52亿元，同比增长18.3%；归属于母公司股东的净利润为150.41亿元，同比增长18.1%[40] - 基本每股收益为1.60元/股，同比增长18.5%；稀释每股收益为1.50元/股，同比增长11.1%[41] - 2026年前三季度营业总收入为254.29亿元，同比增长49.8%（2025年同期169.73亿元）[53] - 净利润为146.19亿元，同比增长82.5%（2025年同期80.11亿元）[54] - 营业利润为162.55亿元，同比增长87.7%（2025年同期86.61亿元）[54] 收入结构（分业务线） - 手续费及佣金净收入年初至报告期末为136.78亿元，同比增长34.85%，主要因经纪业务、投资银行手续费增加[26] - 手续费及佣金净收入为136.78亿元，同比增长34.9%，其中经纪业务手续费净收入91.72亿元，同比增长39.2%[39] - 投资收益为150.45亿元，同比下降6.8%[39] - 公允价值变动收益为19.28亿元，较上年同期-29.51亿元实现扭亏为盈[39] - 汇兑损失为30.90亿元，上年同期损失仅1.70亿元，同比大幅扩大[39] - 公允价值变动收益年初至报告期末为19.28亿元，上年同期为-29.51亿元，主要因金融资产公允价值变动[26] - 汇兑收益年初至报告期末为-30.90亿元，上年同期为-1.70亿元，主要因汇率变动[26] - 利息净收入为50.66亿元，同比增长40.4%（2025年同期36.09亿元）[53] - 手续费及佣金净收入为91.51亿元，同比增长38.0%（2025年同期66.32亿元）[53] - 投资收益为90.08亿元，同比增长12.8%（2025年同期79.84亿元）[53] - 公允价值变动收益为24.81亿元，较2025年同期-13.79亿元实现扭亏为盈[53] 成本与费用（同比环比） - 所得税费用年初至报告期末为26.60亿元，同比增长48.40%，主要因应税收入增加[26] - 营业总支出为140.28亿元，同比增长11.2%，其中业务及管理费132.95亿元，同比增长13.6%[39] - 营业总支出为91.74亿元，同比增长10.4%（2025年同期83.13亿元）[53] 现金流 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为757.46亿元（75,746,061,249.15元），同比增长618.76%[16] - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末同比增长618.76%，主要因融出资金净增加额减少[23] - 经营活动现金流入小计为1772.52亿元，同比增长24.7%[43] - 回购业务资金净增加额为724.44亿元，同比增长59.6%[43] - 经营活动产生的现金流量净额2026年前三季度为757.46亿元，较2025年同期的105.38亿元大幅增长618.8%[44] - 支付给职工及为职工支付的现金2026年前三季度为86.99亿元，较2025年同期的54.87亿元增长58.5%[44] - 支付的各项税费2026年前三季度为38.34亿元，较2025年同期的19.95亿元增长92.2%[44] - 投资活动产生的现金流量净额2026年前三季度为-309.83亿元，较2025年同期的-418.12亿元收窄25.9%[44] - 收回投资收到的现金2026年前三季度为656.11亿元，较2025年同期的266.73亿元增长146.0%[44] - 筹资活动产生的现金流量净额2026年前三季度为193.85亿元，较2025年同期的863.61亿元下降77.6%[45] - 偿还债务支付的现金2026年前三季度为1,548.17亿元，较2025年同期的941.31亿元增长64.5%[45] - 发行可转换公司债券收到的现金2026年前三季度为88.88亿元，2025年同期无此项[44] - 期末现金及现金等价物余额2026年前三季度为3,448.85亿元，较2025年同期的2,817.16亿元增长22.4%[47] - 经营活动产生的现金流量净额为292.69亿元，同比增长320.9%（2025年同期69.55亿元）[57] - 投资活动产生的现金流量净额为-79.55亿元，较2025年同期-384.72亿元大幅收窄[57] - 2026年前三季度偿还债务支付的现金为983.52亿元，较2025年同期的613.67亿元增长60.3%[58] - 2026年前三季度赎回永续债支付的现金为30.00亿元，2025年同期无此项支出[58] - 2026年前三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为76.39亿元，较2025年同期的61.26亿元增长24.7%[58] - 2026年前三季度偿还租赁负债支付的现金为2.20亿元，较2025年同期的2.49亿元下降11.5%[58] - 2026年前三季度筹资活动现金流出小计为1092.11亿元，较2025年同期的677.44亿元增长61.2%[58] - 2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为109.22亿元，较2025年同期的722.83亿元下降84.9%[58] - 2026年前三季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为-4.49亿元，2025年同期为-0.33亿元[58] - 2026年前三季度现金及现金等价物净增加额为317.88亿元，较2025年同期的407.33亿元下降22.0%[58] - 2026年前三季度期末现金及现金等价物余额为2524.90亿元，较2025年同期的2167.91亿元增长16.5%[58] 资产负债与资本充足 - 报告期末总资产为12,486.72亿元（1,248,671,550,177.33元），较上年度末增长15.90%[17] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为2,172.17亿元（217,216,868,132.58元），较上年度末增长4.97%[17] - 报告期末净资本为1,101.93亿元（110,192,998,837.14元），风险覆盖率为241.03%，较上年度末下降57.64个百分点[19] - 报告期末流动性覆盖率为166.67%，净稳定资金率为136.65%，均符合监管要求[19] - 资产总计从2025年末的1,077,347,555,872.09元增长至2026年9月30日的1,248,671,550,177.33元，增幅约15.9%[35] - 负债合计从2025年末的870,351,351,718.75元增长至2026年9月30日的1,031,383,523,447.16元，增幅约18.5%[36] - 归属于母公司所有者权益从2025年末的206,939,469,710.96元增长至2026年9月30日的217,216,868,132.58元，增幅约5.0%[36] - 货币资金从2025年末的223,337,707,129.80元增长至2026年9月30日的275,165,012,748.92元，增幅约23.2%[34] - 交易性金融资产从2025年末的379,239,859,010.10元增长至2026年9月30日的429,020,478,307.77元，增幅约13.1%[35] - 卖出回购金融资产款从2025年末的148,156,521,961.64元增长至2026年9月30日的220,808,071,108.95元，增幅约49.0%[35] - 应付款项从2025年末的106,136,545,617.72元增长至2026年9月30日的135,712,066,270.69元，增幅约27.9%[35] - 其他权益工具投资从2025年末的14,613,478,289.91元增长至2026年9月30日的32,078,873,300.22元，增幅约119.5%[35] - 母公司资产总计2026年9月30日为9,435.53亿元，较2025年12月31日的8,462.03亿元增长11.5%[49] 资产负债项目变动说明 - 衍生金融资产期末余额178.11亿元，较上年年末增长55.74%，主要因衍生工具公允价值变动[25] - 应收款项期末余额255.81亿元，较上年年末增长103.19%，主要因应收经纪、交易商及结算款项增加[25] - 其他权益工具投资期末余额320.79亿元，较上年年末增长119.52%，主要因投资规模增加[25] - 卖出回购金融资产款期末余额2,208.08亿元，较上年年末增长49.04%，主要因回购规模增加[25] 股东与股本结构 - 香港中央结算（代理人）有限公司实际代为持有H股1,716,636,143股，占公司总股本的19.02%[31] - 截至报告期末A股股东213,784户，H股登记股东5,642户[31] 其他重要事项 - 公司2026年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初财务报表的情况为不适用[58]

董事会与治理 - 公司第七届董事会第八次会议应出席董事13人，实际出席董事13人，其中委托出席6人、视频出席4人[5] - 会议有效表决数占董事总数100%，全部议案表决结果均为13票赞成、0票反对、0票弃权[5][7] - 董事会审计委员会2026年第七次会议全票审议通过公司2026年1—9月份财务报表议案[7] - 董事会审议通过修订信息披露管理办法、投资者关系管理制度、内幕信息知情人登记管理及保密制度、董事和高级管理人员所持本公司股份管理制度等4项治理制度[7][8] - 董事会审议通过修订董事会秘书工作制度、年报信息披露重大差错责任追究制度、年报审计工作规则、董事会审计委员会年报工作规程等4项治理制度[7][8] 报告披露 - 董事会审议通过公司2026年第三季度报告议案，该报告于同日在上海证券交易所网站披露[6][7] 资本与市场 - 董事会审议通过关于申请注册香港交易所联讯通及相关授权事项的议案[8] - 公司H股于2015年6月1日在香港联合交易所主板上市（股票代码6886），A股于2010年2月26日在上海证券交易所上市（股票代码601688），全球存托凭证于2019年6月在伦敦证券交易所上市（证券代码HTSC）[3]

董事会与治理 - 第七届董事会第八次会议应出席董事13人，实际出席13人，其中委托出席6人、视频出席4人[2] - 会议有效表决数占董事总数100%，符合《公司法》、公司《章程》和《董事会议事规则》规定[2] - 会议审议通过公司2026年第三季度报告议案，表决结果为13票赞成、0票反对、0票弃权[3][4] - 会议逐项审议通过修订8项公司治理制度的议案，各项表决结果均为13票赞成、0票反对、0票弃权[4][5] - 会议审议通过关于申请注册香港交易所联讯通及相关授权事项的议案，表决结果为13票赞成、0票反对、0票弃权[5] 报告披露与审计 - 公司2026年第三季度报告于同日在上海证券交易所网站披露[4] - 第七届董事会审计委员会2026年第七次会议全票审议通过《关于公司2026年1—9月份财务报表的议案》[4] - 审计委员会2026年第七次会议全票审议通过修订《年报审计工作规则》和《董事会审计委员会年报工作规程》两项议案[5] - 修订后的《信息披露管理办法》《投资者关系管理制度》《内幕信息知情人登记管理及保密制度》《董事和高级管理人员所持本公司股份管理制度》于同日在上海证券交易所网站披露[5]

定期报告披露时限 - 年度报告应在会计年度结束之日起4个月内披露，年度业绩应在3个月内披露[13] - 中期报告和中期业绩应在上半年结束之日起2个月内披露[13] - 季度报告应在会计年度第3个月、第9个月结束后的1个月内披露[13] - 第一季度季度报告披露时间不得早于上一年度年度报告披露时间[13] 定期报告内容与审议 - 年度报告需记载前10大股东持股情况及持股5%以上股东、控股股东及实际控制人情况[14] - 中期报告需记载前10大股东持股情况及控股股东、实际控制人变化情况[15] - 定期报告财务信息须经审计委员会全体成员过半数同意后提交董事会审议[18] - 半数以上董事无法保证定期报告真实性、准确性、完整性时视为未审议通过[16] - 董事长、首席执行官、首席财务官对财务会计报告披露的真实性、准确性、完整性、及时性、公平性承担主要责任[7] - 审计委员会应当对定期报告中的财务信息进行事前审核，经全体成员过半数通过后提交董事会审议[53] 信息披露基本原则 - 信息披露义务人须同时向所有投资者披露信息，不得提前向任何单位和个人泄露[6] - 公司董事和高级管理人员无法保证定期报告内容真实性、准确性、完整性或持有异议的，应在书面确认意见中发表意见并陈述理由，公司应披露，公司不予披露的董事和高级管理人员可直接申请披露[18] - 董事和高级管理人员不得以任何理由拒绝对定期报告签署书面意见[18] - 定期报告披露前出现业绩泄露或业绩传闻且证券交易异常波动的，公司应及时披露本报告期相关财务数据[18] - 公司预计经营业绩发生亏损或发生大幅度变动的，应及时进行业绩预告[18] - 信息披露义务人不得以新闻发布或答记者问等形式代替应当履行的报告、公告义务，不得以定期报告形式代替应当履行的临时报告义务[50] - 公司通过接受投资者调研、业绩说明会、分析师会议、路演等形式与任何单位和个人沟通时，应严格遵守公平信息披露原则，不得提供内幕信息[50] - 公司董事、高级管理人员非经董事会书面授权，不得对外发布公司未披露的信息[53] - 依法披露的信息应在公司股票上市地证券交易所网站和符合中国证监会规定条件的媒体发布，同时置备于公司住所、证券交易所供社会公众查阅[50] 风险控制指标报告 - 公司应至少每半年经主要负责人、首席风险官签署确认后向全体董事报告一次净资本等风险控制指标具体情况和达标情况，并至少每半年经董事会签署确认向全体股东报告一次，至少获得主要股东签收确认证明文件[19] - 净资本指标与上月相比发生20%以上不利变化或不符合规定标准时，公司应在5个工作日内向全体董事报告，10个工作日内向全体股东报告[19] 重大事件与交易披露 - 发生可能对公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件且投资者尚未得知时，公司应立即披露说明事件起因、目前状态和可能产生的影响[22] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或被依法限制表决权等，或出现被强制过户风险的，公司应披露[22] - 除提供财务资助、提供担保以外，交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上，或交易标的相关资产净额占最近一期经审计净资产10%以上且绝对金额超过1000万元的，公司应及时披露[26] - 除提供财务资助、提供担保以外，交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上，或交易标的相关资产净额占最近一期经审计净资产50%以上且绝对金额超过5000万元的，公司除及时披露外还应提交股东会审议[27] - 公司签署日常交易合同涉及接受劳务的，合同金额占最近一期经审计总资产50%以上且绝对金额超过5亿元，应当及时披露[29] - 公司签署日常交易合同涉及出售产品或提供劳务的，合同金额占最近一个会计年度经审计主营业务收入50%以上且绝对金额超过5亿元，应当及时披露[29] - 公司诉讼、仲裁事项涉案金额超过1000万元且占最近一期经审计净资产绝对值10%以上，应当及时披露[32] - 公司连续12个月内发生的诉讼和仲裁事项涉案金额累计达到披露标准的，适用累计计算原则[30] - 公司变更名称、股票简称、公司章程、注册资本、注册地址、主要办公地址和联系电话等，应当立即披露[30] - 公司应当在董事会形成决议、各方签署意向书或协议、董事及高级管理人员知悉或应当知悉重大事件时，及时履行信息披露义务[30] 暂缓与豁免披露 - 公司暂缓或豁免披露商业秘密后，出现暂缓豁免原因消除、信息难以保密、信息已泄露或市场出现传闻等情形时，应当及时披露[36] - 公司决定对特定信息作暂缓或豁免披露处理的，由董事会秘书负责登记并经董事长签字确认后归档保管，保存期限不得少于十年[38] - 公司应当在年度报告、半年度报告、季度报告公告后十日内，将报告期内暂缓或豁免披露的相关登记材料报送注册地证监局和上海证券交易所[39] - 尚未披露的信息难以保密或已泄露或证券交易价格明显异常波动时公司须及时披露[81] 信息披露事务管理职责 - 公司董事长对信息披露事务管理承担首要责任，董事会秘书负责协调执行信息披露事务管理制度[41] - 公司董事会秘书负责组织定期报告的编制和审议工作，董事会办公室为定期报告编制的组织协调部门，计划财务部为财务报告部分编制及审计工作负责部门[53] - 公司董事和高级管理人员、控股股东和持股5%以上的股东，在知悉重大事件发生或其他应披露信息时，应当依规及时向董事会秘书或董事会办公室通报信息[44] - 对外披露信息须经董事会办公室拟订方案并编制文稿，经董事会秘书审核后报董事长签发，再提交至证券交易所对外披露[47] - 公司各部门以及各分支机构、控股子公司的负责人是该部门及该公司的信息报告第一责任人，同时应当指定专人作为联络人负责向董事会办公室报告[54] - 公司不得委托证券公司、证券服务机构以外的公司或机构代为编制或审阅信息披露文件，不得向其咨询信息披露文件的编制、公告等事项[47] - 未及时准确报备应披露事项致信息披露违规的将追究部门负责人领导责任并可给予处分及赔偿要求[77] 股东与关联人信息配合义务 - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人持股情况发生较大变化时须主动告知董事会并配合信息披露[55] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或限制表决权时须履行告知义务[55] - 公司向特定对象发行股票时控股股东、实际控制人和发行对象须及时提供相关信息配合披露[74] - 董事、高管、持股5%以上股东及其一致行动人、实际控制人须及时报送关联人名单及关联关系说明[75] - 通过委托或信托方式持有公司5%以上股份的股东须及时将委托人情况告知公司[76] 内幕信息管理 - 内幕信息知情人在披露前须将知情者控制在最小范围内不得泄露信息或建议他人买卖公司证券[80] - 中介机构工作人员或关联人擅自披露公司信息造成损失的公司在追究其责任的权利[82] - 本办法与法律法规及上市规则不符时按有关法律法规和上市规则执行[83]

重大事件认定标准 - 公司规定一年内购买、出售重大资产超过资产总额百分之三十，或营业用主要资产抵押、质押、出售、报废一次超过该资产百分之三十，属内幕信息重大事件[6] - 公司新增借款或对外提供担保超过上年末净资产百分之二十，属内幕信息重大事件[7] - 公司放弃债权或财产超过上年末净资产百分之十，属内幕信息重大事件[8] - 公司发生超过上年末净资产百分之十的重大损失，属内幕信息重大事件[8] - 持有公司百分之五以上股份的股东或实际控制人持股或控制情况发生较大变化，属内幕信息重大事件[7] 档案报送与保存 - 公司应在内幕信息首次依法公开披露后5个交易日内，将内幕信息知情人档案及重大事项进程备忘录报送上海证券交易所[14] - 内幕信息知情人档案及重大事项进程备忘录自记录之日起至少保存10年[14] - 公司董事会应保证内幕信息知情人档案真实、准确和完整，董事长为主要责任人，董事会秘书负责登记入档和报送事宜[4] - 公司报送内幕信息知情人至少包括公司及其董事、高级管理人员、控股股东、第一大股东、实际控制人及其董事、监事、高级管理人员等八类人员[16] - 内幕信息事项采取一事一报方式，每份报备名单仅涉及一项内幕信息[32] - 公司需向上海证券交易所填报内幕信息知情人信息及内容，并承诺真实、准确、完整[40] 重大事项进程备忘录 - 公司进行收购、重大资产重组、发行证券、合并、分立、分拆上市、回购股份等重大事项时，除填写内幕信息知情人档案外，还应制作重大事项进程备忘录[13] - 公司筹划重大资产重组（包括发行股份购买资产）应当于首次披露重组事项时向上海证券交易所报送内幕信息知情人档案，首次披露重组事项是指首次披露筹划重组、披露重组预案或披露重组报告书的孰早时点[17] - 公司首次披露重组事项至披露重组报告书期间，重组方案重大调整、终止重组或首次披露未披露标的资产主要财务指标预估值拟定价等重要要素的，应当于披露重组方案重大变化或披露重要要素时补充提交内幕信息知情人档案[17] - 重大事项进程备忘录需记录进程阶段、地点、参与机构和人员名单、决策方式、商议和决议内容及参与人员签字[38] 知情人范围与登记内容 - 内幕信息知情人范围包括持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员（如有）[10] - 内幕信息知情人登记备案内容包括姓名或名称、身份证件号码或统一社会信用代码、所在单位部门职务岗位、知悉内幕信息时间方式地点、内幕信息内容与所处阶段、登记时间登记人等信息[16] - 内幕信息知情人需登记名称、企业代码或身份证号、与公司关系及联系电话[32] - 知情人需登记知悉内幕信息的时间、地点、方式及所处阶段[32] - 内幕信息事项涉及制度第十四条所列事项时，需填报自然人配偶、子女和父母信息[33] - 内幕信息知情人档案需包含姓名/名称、身份证号码/统一社会信用代码、所在单位/部门、职务/岗位等字段[36] 保密义务与中介机构 - 证券公司、证券服务机构、收购人、重大资产重组交易对手方等主体应当填写本单位内幕信息知情人档案，完整档案送达时间不得晚于内幕信息公开披露的时间[19] - 公司向持有公司百分之五以上股份的股东、实际控制人以及其他内幕信息知情人员提供未公开信息的，应在提供之前确认已经与其签署保密协议或通过其他方式告知其对公司负有保密义务[24] - 内幕信息知情人需承诺在内幕信息尚未公布前严格履行保密义务，不利用该信息进行内幕交易[32] - 公司需向全部内幕信息知情人通报有关法律法规对内幕信息知情人的相关规定[40] 违规追责与制度管理 - 内幕信息知情人违反制度擅自泄露内幕信息或由于失职导致违规给公司造成严重影响或损失时，公司将按情节轻重给予批评、警告、记过、降职降薪、留用察看、解除劳动合同等处分以及适当赔偿要求[26] - 公司发现内幕信息知情人进行内幕交易、泄露内幕信息或者建议他人进行交易的，应当进行核实并依据制度对相关人员进行责任追究，并在2个工作日内将有关情况及处理结果报送公司注册地中国证监会派出机构和上海证券交易所[27] - 各子公司应根据相关规定和制度要求制定相应的内幕信息知情人登记管理及保密制度，并提交公司审核备案[29] - 制度由公司董事会审议通过后生效，自生效之日起公司原《内幕信息知情人登记管理及保密制度》自动失效[30] - 公司简称为华泰证券，公司代码为601688[35][38]