本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华泰证券股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）境外全资子公司华泰国际金融控股有限公司（以 下简称"华泰国际"）的附属公司华泰国际财务有限公司（以下简称"华泰国际财务"）于2020年10月27日 设立本金总额最高为30亿美元（或等值其他货币）的境外中期票据计划（以下简称"中票计划"），此中 票计划由华泰国际提供担保（以下简称"本次担保"）。2025年11月25日，华泰国际财务在上述中票计划 下发行四笔中期票据，发行金额为三笔0.50亿美元及一笔0.80亿美元。按2025年10月31日美元兑人民币 汇率（1美元=7.0880元人民币）折算，担保金额共计为人民币16.30亿元。 二、被担保人基本情况 ■■ 三、担保协议的主要内容 根据华泰国际财务与华泰国际、中国建设银行（亚洲）股份有限公司（作为受托人）于2025年1月24日 签署的《信托契据》，华泰国际作为担保人就华泰国际财务在此中票计划下发行的中期票据，提供无条 件及不可撤销的保证担保。2025年11月25日，华泰国际财务在上 ...

来源：华泰睿思 上周市场整体有所回调，投资者关心回调的空间，向后看，资金压力或边际减轻： 1 ）需求侧，私募备案及公募新 发的趋势仍在回暖，私募基金备案数量回升至337家，连续两周超300家；股票型基金周频报会数量仍维持在20家附 近，从结构上来看，上周科技类基金报会数量创10月以来新高； 2 ）供给侧， A股解禁市值高峰已过、产业资本净 减持规模边际回落，资金供给侧压力边际回落。 上周，融资、散户等交易型资金净流出意愿增加，增量资金主要集中在私募及公募基金中：1）私募基金备案数量持 续回暖，备案数量回升至337家，已连续两周超300家；2）公募基金新发份额中枢仍维持在200亿份附近，上周新发 份额边际回升至221亿，股票型基金周频报会数量仍维持在20家附近，从结构上来看，上周科技类基金报会数量由5 家提升至14家，创10月以来新高。 交易型资金情绪有所回调 配置型资金流入意愿回升，1）以EPFR统计的配置型外资上期净流入规模有所回落，主动配置型外资持续净流出但 规模有所收窄（-5.2亿元）， 被动配置型持续流入，规模小幅收窄至15.9亿元；2）Q3国内主动偏股型 基金仓位环比 小幅回升，但绝对仓位并不算高。 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 当前，随着券商业务日趋多元化、客户账户不断增加，客户主要有普通经纪、信用账户、股票期权户以及基金投顾账户 四类账户；各个账户间各自分立，客户资金划转不便。这对证券公司现有账户管理制度提出了整合和优化的新要求。 "支持证券公司从建立综合客户账户、允许同名划转、分类账户管理等方面开展账户管理功能优化试点，优化券商账户 主要是出于整合与优化账户体系的要求，优化客户体验，提升客户服务效率。"证监会指出。 监管同时强调，内部账户管理功能优化，应在现有客户交易结算资金第三方存管框架下开展。 智通财经记者 | 孙艺真 券商财富管理转型加速推进，券商综合账户试点再迎"新面孔"。 智通财经从业内获悉，近期，国联民生（601456．SH）、东方证券（600958.SH）、东吴证券（601555．SH）、平安 证券、西部证券（002673.SZ）、东北证券（000686.SZ）、东方财富（300059.SZ）、华鑫证券8家证券公司获批券商综 合账户试点。 这意味着，时隔三年，券商综合账户试点第三度迎来扩容，开展券商综合账户试点的券商数量从现有的12家已增加到 ...

"构建产业生态，沿着龙头延链补链强链投资。" 今年以来，科技牛股一骑绝尘，成为A股、港股乃至全球资本市场的上涨主线。那么，投行、股权投资机构，又将如何把握科技投资的下半场机遇？ 在第一财经近期举办的"2025第一财经金融价值榜·金融峰会"上，国联民生证券承销保荐有限公司总裁张明举、上海金浦智能科技投资管理有限公司总裁田 华峰、华泰联合证券投行业务线执行总经理张畅、合肥市创新科技风险投资有限公司副总经理刘娜对相关问题进行了深度探讨。 刘娜认为，机构未来五年要做好三件事：一是按照国家战略方针选好赛道；二是构建产业生态，沿着龙头延链补链强链投资，打造全生命周期的"基金丛 林"；三是穿越周期，耐心等待价值兑现。 "资本市场支持新质生产力的号角吹起来了，一些空天、量子计算、机器人、半导体等企业都会雨后春笋般申报材料，崭露头角，可能会振奋整个市场。"张 明举说。 近几年做对了这些事 今年以来，IPO市场相对之前有所回暖，二级市场科技股成为上涨行情中的一道亮丽风景线。在"十四五"期间，投行、股权投资机构有了哪些收获？ 券商是嫁接资本和技术之间的纽带。张明举称，服务新质生产力过程中感触颇深，如果没有专业能力，想服务新质生产力 ...

11月26日，上交所发布关于华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第十期） （品种一）上市的公告。 依据《上海证券交易所公司债券上市规则》等规定，上交所同意华泰证券股份有限公司2025年面向专业 投资者公开发行公司债券（第十期）（品种一）于2025年11月27日起在上交所上市，并采取匹配成交、 点击成交、询价成交、竞买成交、协商成交交易方式。该债券证券简称为"25华泰17"，证券代码 为"244229"。根据中国结算规则，可参与质押式回购。 来源：市场资讯 ...

11月26日，上交所发布关于华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第十期） （品种二）上市的公告。 来源：市场资讯 依据《上海证券交易所公司债券上市规则》等规定，上交所同意华泰证券股份有限公司2025年面向专业 投资者公开发行公司债券（第十期）（品种二）于2025年11月27日起在上交所上市，并采取匹配成交、 点击成交、询价成交、竞买成交、协商成交交易方式。该债券证券简称为"25华泰18"，证券代码 为"244230"。根据中国结算规则，可参与质押式回购。 ...

市场昨日震荡拉升，沪深两市成交额1.81万亿，较上一个交易日放量844亿。板块方面，游戏、AI应 用、CPO、贵金属等板块涨幅居前，军工装备、养殖等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.87%， 深成指涨1.53%，创业板指涨1.77%。 华泰证券发布航天军工板块2026年度展望研报称，复盘"十四五"，军工体量迈上新台阶；展望"十五 五"，或将由"量"的增值转向"质"的提升。预计新型四代装备或将成为"十五五"时期我军武器装备建设 重点方向之一。新域新质作战力量是军事发展的新风向标，在"十五五"时期有望实现规模化、实战化、 体系化发展，建议关注无人机攻防、地面无人装备、水下攻防、低成本弹药/导弹、军用AI等方向。建 议关注新一代军机和导弹产业链和新域新质方向。军贸市场和战略新兴产业中军用技术转化应用带来广 阔的市场空间，建议关注商业航天、低空经济、深海科技、核能利用、国产大飞机等方向；以及军贸市 场，军转民技术应用领域。 银河证券建材行业2026年度策略：传统"反内卷"重塑格局 新兴高景气驱动增长 银河证券发布建材行业2026年度策略报告称，2025年度建材指数及基本面均呈修复态势，细分板块表现 分化。展望20 ...

来源：华泰睿思 回顾2025年以来的财政政策运行，一个突出特征是广义财政的明显扩张并没有推动固定资产投资增速的明显改善，1-10月份投资累计增速下滑1.7%，我们 认为主因在于大量财政资源用于化债、清偿企业拖欠和土储等暂时不产生或滞后产生实物工作量的存量问题上。展望2026年，"十五五"开局之年与"化债 攻坚期"的关键一年双期叠加，我们预计，实施更加积极有为的财政政策，仍然是化解存量、优化增量的题中之义。2026年财政赤字率有望维持在4%左 右，为配合化债等政策推进，新增专项债额度或进一步扩容至5万亿左右，特别国债或仍维持1.8万亿左右的水平。年底的中央经济工作会议是观察当前政 策储备、展望明年政策部署的观察窗口，预计明年会尽量靠前形成实物工作量。 核心观点 2025年财政政策回顾：稳增长与防风险的平衡 预算内收入端弱修复、支出端调结构，预算执行情况基本符合预期。政府性基金收入受土地出让收入下行形成拖累，支出端强劲增长。前10个月政府性基 金收入进度55%，主因国有土地出让收入下滑压力较大。支出端看，受益于今年专项债和特别国债的大量发行，政府性基金支出增速高企。从专项债发行 情况看，总量的扩张和结构的调整是主 ...

人民财讯11月26日电，华泰证券发布航天军工板块2026年度展望研报称，复盘"十四五"，军工体量迈上 新台阶；展望"十五五"，或将由"量"的增值转向"质"的提升。预计新型四代装备或将成为"十五五"时期 我军武器装备建设重点方向之一。新域新质作战力量是军事发展的新风向标，在"十五五"时期有望实现 规模化、实战化、体系化发展，建议关注无人机攻防、地面无人装备、水下攻防、低成本弹药/导弹、 军用AI等方向。建议关注新一代军机和导弹产业链和新域新质方向。军贸市场和战略新兴产业中军用 技术转化应用带来广阔的市场空间，建议关注商业航天、低空经济、深海科技、核能利用、国产大飞机 等方向；以及军贸市场，军转民技术应用领域。 ...

复盘中资券商出海来时路，沈娟将其划分为四个阶段：上世纪的起步探索，21世纪初的差异竞争，2010年代业务逐步丰富、弯道超车，以及2020年代综合 金融服务能力显著增强。她指出，从模式看，中资券商早期通过设立子公司开展国际业务，随后逐渐由内生增长转向外延并购，发展呈现多元扩张路径并 行态势。 "内生增长与外延并购是相辅相成的，与公司的资源禀赋、所处的发展阶段、不同的海外市场都息息相关。"东吴证券首席策略官、研究所联席所长孙婷表 示，大券商资源禀赋更强，注重大而全，因此更倾向于选择外延式并购，一方面可以省去试错的成本，另一方面可以快速获得市场份额；中小券商的国际 化目前主要还是深耕香港市场，通过母公司增资或担保扩大资本金，做优财富管理、投行、资产管理等业务。 沈娟同样观察到了券商国际子公司的扩表趋势。她表示，头部券商的国际子公司总资产规模在过去5年普遍呈现持续扩张态势。如中信证券2024年完成对 中信证券国际9.16亿美元的增资，使后者年末总资产规模达506亿美元，较年初增加46%。中信证券国际董事长李春波称，该笔增资缓解了中信证券国际 的资金流动压力，也为各项业务的拓展打下了坚实的基础和资金保障。中金国际、国君 ...