根据平安基金管理有限公司（以下简称"本公司"）与华泰证券股份有限公司签署的销售协议，本公司自 2026年1月12日起新增以上机构为以下产品的销售机构。 现将相关事项公告如下： 一、自2026年1月12日起，投资者可通过以上机构办理以下产品的开户、申购、赎回、定投、转换等业 务。 ■ 注:同一产品各份额之间不能相互转换。 二、费率优惠 投资者通过销售机构申购或定期定额申购、转换上述基金，享受费率优惠，优惠活动解释权归销售机构 所有，请投资者咨询销售机构。本公司对其申购费率、定期定额申购费率以及转换业务的申购补差费率 均不设折扣限制，优惠活动的费率折扣由销售机构决定和执行，本公司根据销售机构提供的费率折扣办 理，若销售机构费率优惠活动内容变更，以销售机构的活动公告为准，本公司不再另行公告。 三、重要提示 1、定投业务是基金申购业务的一种方式。投资者可以通过销售机构提交申请，约定每期扣款时间、扣 款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定资金账户内自动完成扣款及基金申购业 务。上述开通定投业务的基金的每期最低扣款金额详见招募说明书及相关公告，销售机构可根据需要设 置等于或高于招募说明书或相关公告要求的 ...

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 1月9日主力资金净流出2.1亿元，占总成交额8.09%；游资资金净流入1.54亿元，占总成交额5.96%；散 户资金净流入5511.52万元，占总成交额2.13%。 公司公告汇总 华泰证券股份有限公司公告，其境外全资子公司华泰国际金融控股有限公司的附属公司华泰国际财务有 限公司于2020年10月27日设立最高本金总额30亿美元的境外中期票据计划，由华泰国际提供担保。2026 年1月9日，华泰国际财务发行一笔0.15亿美元中期票据，由华泰国际提供无条件及不可撤销的保证担 保。本次担保金额折合人民币1.05亿元，实际为其提供的担保余额为16.20亿美元。担保对象为公司间接 全资子公司，无反担保。截至公告日，公司及控股子公司对外担保总额为人民币452.53亿元，占最近一 期经审计净资产的23.61%，均为对子公司提供的担保，无逾期担保。 截至2026年1月9日收盘，华泰证券(601688)报收于23.95元，上涨0.0%，换手率1.49%，成交量108.65万 手，成交额25.92亿元。 当 ...

人民财讯1月11日电，华泰证券研报称，近期，A股延续放量上涨，突破前高，风险偏好提升驱动的春 季躁动继续演绎。展望看，强动量效应下，春季行情或仍有空间，但从行业涨跌幅标准差、成交额占比 以及杠杆资金和ETF的动向看，交易结构较为集中，部分热点板块或需消化拥挤度压力，行情转向轮动 的概率逐步上升。业绩预告窗口期将至，建议结合基本面预期，寻找高性价比方向，聚焦外需链景气改 善品种以及后续有催化且拥挤度相对低的主题，具体到行业层面，建议关注游戏、免税、电池、工程机 械、农化。中期配置思路不变，电力链上游资源品逢低吸筹。 ...

【导读】券商国际化进程加速推进，行业开启分层竞争 当前券商加速海外布局，并非单一因素使然，而是政策、市场与竞争压力共同作用的结果。政策层面，明确的导向为券商"出海"注入了强心剂。2024年3 月，中国证监会提出"到2035年，形成2家至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。" 市场机遇则是直接的催化剂。2025年港股IPO募资总额超2800亿港元，市场活跃度及流动性显著提升，为中资券商投行、经纪等业务带来了增量。此外， 东南亚、中东地区等新兴市场经济高速增长，资本市场尚处于起步阶段，具备较大的发展潜力。 中国基金报记者 孙越 进入2026年，券商国际化进程继续加速。近日，广发证券公告拟通过"配售H股+发行可转债"募集约61.1亿港元，所募资金将全部用于向境外子公司增资， 以支持国际业务拓展。 统计显示，2025年以来，已有至少5家券商密集披露对香港子公司的增资计划，合计拟增资金额接近200亿港元。在政策东风、市场机遇与自身发展需求的 多重驱动下，中资券商正集体驶向国际化征程的"深水区"。 多重动力驱动券商"出海" 2025年以来，中资券商对香港子公司的增资已形成明显趋势，广发证券、招商证券、中信 ...

报告行业投资评级 - 报告持续看好全年非银板块价值重估 [2] 报告核心观点 - 券商板块处于基本面与估值错配阶段，考虑前期资金面压制边际消退，建议关注其贝塔属性，后续催化包括1月业绩快报等 [4] - 保险板块在负债端“开门红”与股市“开门红”双向催化下表现亮眼，预计2026年有望成为板块价值重估之年 [4] 市场回顾总结 - **市场表现**：本周（2026/1/5-2026/1/9）沪深300指数涨跌幅+2.79%，非银指数涨跌幅+2.60% [7] - **细分行业表现**：券商、保险、多元金融区间涨跌幅分别为+1.90%、+3.58%和+4.44% [7] - **保险个股表现**：A股涨幅前五为新华保险（15.32%）、中国太保（10.95%）、中国人保（9.94%）、中国人寿（7.27%）、中国平安（0.88%）[9] - **券商个股表现**：涨幅前五为华林证券（16.11%）、华安证券（7.08%）、华鑫股份（6.96%）、长江证券（6.01%）、哈投股份（4.98%）[9] 非银行业重要数据总结 - **保险行业数据**： - 截至2026年1月9日，10年期国债到期收益率为1.8782%，其税前模拟收益率为2.50% [4] - 沪深300指数和恒生中国企业指数本周涨跌幅分别为+2.79%和+1.51% [16] - **券商行业数据**： - 本周沪深北日均股票成交额为28,519.51亿元，环比+34.00%，同比上年+65.07% [19] - 截至2026年1月8日，两融余额为26,206.09亿元，较2025年底+3.1% [4][19] - 2026年至今两融日均余额为25,914.75亿元，较2025年全年日均余额+24.6% [19] - 开年首周日均股票成交额2.85万亿元，较2025年全年+65% [4] - 截至1月10日，公募基金净值规模37.3万亿元，较2025年末+0.5%，其中股混基金规模10.2万亿元，较2025年末+2% [4] - 新年第一周IPO上市2家企业，募资额14.8亿元；再融资1单，募资635亿元 [4] 非银行业资讯及个股重点公告总结 - **行业资讯**： - 证监会、财政部公布《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》，最高可奖励100万元 [20] - 平安人寿于12月31日增持招商银行H股1401.25万股，涉及资金7.38亿港元，持股比例升至20.07% [21] - 平安人寿于12月30日增持农业银行H股9558.2万股，涉及资金5.53亿港元，持股比例升至20.10% [25] - 年金基金长周期考核指导意见正式出台，规定以合同期限为考核周期，增加三年以上中长期指标 [26] - 财政部公布2026年第一季度国债发行安排，将首发及续发超长期一般国债 [27] - **个股公告**： - 广发证券港股再融资落地，拟通过H股配售募资净额约39.59亿港元，并拟发行零息可转债21.5亿港元，募资用于加码国际业务布局 [4] - 国盛证券持股5%以上股东减持公司股份280万股（占总股本0.14%）[28] - 中国人寿法定代表人变更为总裁利明光 [29] - 财达证券聘任胡恒松为总经理 [30] - 西部证券获得非金融企业债务融资工具一般主承销业务资格 [32] 投资分析意见总结 - **券商板块推荐三条投资主线**： 1. 受益于行业竞争格局优化、综合实力强的头部机构：国泰海通A+H、广发证券A+H、中信证券A+H [4] 2. 业绩弹性较大的券商：华泰证券A+H、东方证券A+H和兴业证券 [4] 3. 国际业务竞争力强的标的：中国银河 [4] - **保险板块推荐标的**：中国人寿（H）、中国太保、新华保险、中国平安、中国人保（A+H）、中国财险、阳光保险 [4] - **港股金融/多元金融推荐**：香港交易所、中银航空租赁、江苏金租、远东宏信 [4]

华泰证券研报称，12月CPI同比较11月的0.7%进一步回升至0.8%，全年CPI同比较24年的0.2%略回落至 0%。12月食品价格延续改善，核心CPI环比回升至0.2%、同比持平于11月的1.2%，金饰在内的工业消 费品持续对核心CPI同比形成支撑。1月高频指标显示工业品价格呈现加速上涨，可能受供给侧约束、 信贷投放及财政支出"开门红"预期的提振。元旦假期出游人次同比大幅增长且半径扩大，亦有望对服务 业价格形成提振，整体价格回升的持续性仍需关注今年一季度财政扩张力度实际效果。此外，2026年以 旧换新政策对消费品的补贴支持延续、且范围有所优化，不排除服务消费有望得到额外支持，对需求侧 形成托举。 ...

美国12月非农就业数据 - 12月美国新增非农就业5万人，低于彭博一致预期的7万人 [1] - 10月与11月新增就业数据累计下修7.6万人 [1] - 私人部门新增非农就业的三个月均值回落至2.9万人的低位 [1] 就业市场结构分析 - 12月新增就业不及预期且集中在少数行业，就业扩散指数相对11月有所回落 [1] - 结构进一步“失衡” [1] - 但近期首次申请失业救济人数多数好于预期，裁员人数有所回落 [1] 就业市场领先指标与前景 - 领先指标NFIB企业招聘意愿持续改善 [1] - 预计美国新增非农就业后续将有所回升 [1] - 维持就业市场未来将逐步改善的判断，但需关注经济增长与就业市场之间的“温差” [1] 美联储政策预期 - 预计美联储在1月会议上将暂缓降息，强调观察后续数据再做决策 [1] - 预计美联储在1月至5月期间将暂停降息 [1] - 待新任美联储主席上任后，预计将降息1至2次 [1]

2025 年港股 IPO 市场显著回暖，截至 12 月 12 日，港股主板已有 99 家公司上市，合计募资超 2500 亿港元，占中资股 IPO 募资总额的 67%，创近 10 年新 高。伴随 IPO 活跃度提升，打新热度同步高涨，2025 年港股打新胜率达 73%，表观收益率 34%，均较往年明显提升，但平均一手中签率回落至 20% 的近 10 年低位。 展望 2026 年，港股 IPO 融资有望持续活跃。目前港股递表处理中的上市申请达 314 家，项目储备充足，且 2025 年恒生综指涨幅超 30%，历史数据显示当 年恒指表现对次年 IPO 融资活跃度解释力度超 30%，预计 2026 年港股主板 IPO 融资规模中枢约 3300 亿港元。不过需注意，Q4 以来新股首日破发率边际回 升，且历史数据表明港股打新收益主要由少数优质高赔率个股贡献，精选标的至关重要。 港股 IPO 存在几点关键特征：其一，虽为注册制，但 2016 年以来上市率仅 37%，受审核进度、市场推广等多重因素影响；其二，打新无市值要求，可加杠 杆，中签率显著高于 A 股，资金周转效率更高，但首日破发率也远高于 A 股；其三，一级市场融资 ...

核心观点 - 报告认为证券行业正处于“盈利上行、格局进化与低估值修复”的新周期，2026年券商板块处于“基本面改善 + 市场环境友好 + 估值仍具吸引力”的阶段性窗口期，是全年具有性价比的配置方向之一 [1][12] 2025年行情回顾与市场表现 - **A/H股行情分化**：2025年初至11月28日，证券Ⅱ（申万）指数累计涨幅5.6%，跑输沪深300；香港中资券商指数累计涨幅42.7%，跑赢恒生指数10.9个百分点 [6][17] - **A股表现较弱原因**：1) 2024年“9.24”政策后板块涨幅达44%，仍处估值消化阶段；2) 行业内部业绩分化，2025年第三季度42家上市券商中有14家业绩环比下降 [13] - **H股表现强势原因**：主要由于AH溢价收敛，2025年初中信、广发、华泰、国泰海通的A/H溢价率分别达52%、70%、49%、84%，港股估值性价比凸显 [19] - **板块内部结构性行情**：股价表现较好的个股主要有三类：1) 业绩高增的综合龙头券商（如广发、华泰、国信）；2) 自营业务弹性较高的券商（如东北、长江、华西）；3) 有合并重组预期的券商（如东兴、信达） [22][23] 2025年行业经营业绩 - **整体业绩高增**：2025年前三季度，42家上市券商合计营收4196亿元，同比增长42.6%；归母净利润1690亿元，同比增长62.4%；年化ROE同比增加2.5个百分点至7.3% [6][36][38] - **业务全面增长**：经纪/投行/资管/自营/信用业务收入增速分别为74.6%/23.5%/9.4%/51.2%/54.5% [36][38] - **收入结构变化**：自营和经纪业务收入占比最高，分别达44.5%和26.6%，较上年同期分别提升2.5和4.9个百分点 [36][38] 行业趋势演进 - **并购重组进入密集落地期**：在“培育一流投行”政策推动下，行业集中度提升路径清晰，呈现政策引导与市场化逻辑并行的特征 [6] - **国际化成为第二增长引擎**：2025年上半年，已披露数据的上市券商境外收入同比增长37.3%（剔除华泰口径），反映跨境投行与交易业务景气度回升 [6] - **科技赋能与AI创新**：券商科技投入维持高位，AI推动服务模式由“交易工具”向“综合金融服务与陪伴式投顾”演进 [6] - **市值管理重要性提升**：多家券商将稳定现金分红政策写入公司章程，强化长期股东回报机制 [6] 各业务回顾及展望 - **经纪业务**：2025年A股交投显著回暖，日均成交额达1.7万亿元，同比大增74%，驱动行业经纪收入同比增长74.6% [8][46]。展望2026年，若成交额维持增长，经纪业务有望保持向好态势，预计日均成交额同比+15% [8][46] - **自营业务**：2025年前三季度自营业务收入1869亿元，同比增长51%，占总营收45%，是业绩弹性最大变量之一 [9][51]。业绩分化取决于权益仓位与投资能力，头部券商收益率稳健，中小券商弹性更高 [9][51]。展望2026年，预计自营业务收入增速36% [55] - **资管业务**：2025年前三季度资管业务收入333亿元，同比增长9%（剔除华泰影响），行业分化明显，头部券商凭借公募化转型实现双位数增长 [10][57]。展望2026年，在公募管理新规持续推进、新发基金维持高位背景下，预计行业资管业务收入同比+33% [10][64] - **投行业务**：2025年逐季修复，前三季度收入252亿元，同比增长23.5% [10][36]。股权承销金额同比大幅增长269%，港股IPO成为重要增量 [72]。展望2026年，权益市场环境改善、科创板“1+6”等政策加码及科技企业项目储备充足，有望推动投行业务进一步复苏，头部券商增速有望显著高于行业平均 [10][79] 政策环境分析 - **政策主线明确**：监管重心由“规模扩张”转向“功能定位与高质量发展”，引导行业从同质化竞争转向差异化、能力驱动的高质量发展 [30][32] - **关键政策方向**：1) 从价格竞争加快转向价值竞争；2) 对优质机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制；3) 用好并购重组机制和工具，实现优势互补 [30] - **具体政策梳理**：包括《证券公司分类监管规定》修改、科创板“1+6”新政、《推动公募基金高质量发展行动方案》等，从行业整体、投行、资管等多维度重塑市场生态 [32][34] 2026年投资主线与建议关注 - **投资主线**：券商板块处于“估值低位 + 业绩修复”的双重改善阶段，资金面、业务面、政策面均提供支持 [12] - **建议关注两类券商**： 1) **ROE持续提升且稳定的龙头券商**：如中信证券、华泰证券和广发证券，Wind一致预期下2026年ROE预计达10.1%、9.4%、9.4%，PB预计为1.3、1.1、1.1，对比高盛预计2026年ROE 13.6%、PB 2.4，估值有提升空间 [12] 2) **具备资管和投行业务特色的券商**：如兴业证券（兴全+南方）、东方证券（汇添富+东方红）公募资管业务壁垒深；中金公司为国际化业务护城河明显的头部投行 [12]

智通财经APP讯，华泰证券(06886)发布公告，华泰证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公 司债券(第二期)(品种二)，简称"23华泰G3"，将于2026年1月16日付息。本期债券票面利率(计息年利率) 为3.48%，每手本期债券面值为人民币1000元，派发利息为人民币34.80元(含税)。 ...