核心观点 非银板块公募主动权益配置比例环比下降，低配程度环比有所提升。统计 26Q1 主动权益公募基金（普通股票型、偏 股混合型、灵活配置型、平衡混合型）前十大重仓股配置情况，非银金融板块整体重仓股合计 245 亿元，配置比例为 1.50%，环比下降 1.01pct，低配比例 4.03pct，低配幅度环比扩大 0.16pct。 保险板块 保险板块主动权益持仓市值环比下降，A 股配置比例环比-0.67pct。26Q1 保险 A 股主动权益公募重仓市值达到 171 亿 元，环比-39%，行业配置比例为 1.05%，环比-0.67pct，配置比例为 2018 年以来 59%分位，行业低配比例 0.99pct， 环比扩大 0.25pct。从个股看，国寿、平安、太保、新华、人保配置比例分别为 0.02%、0.73%、0.22%、0.07%、0.01%， 环比分别-0.06pct、-0.38pct、-0.14pct、-0.08pct、-0.01pct。港股方面，保险港股主动权益公募重仓市值 75 亿 元，环比-42%，行业配置比例为 2.41%，环比-1.78pct，行业低配 1.54pct（25Q4 为超配 0.03p ...

| 序号 | 公司名称 | 姓名 | 参会方式 | 调研时间 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 31 | 华西证券 | 杜磊 | 现场 | 2026 年 4 月 22 日 | | 32 | 汇添富基金 | 方心诣 | 现场 | 年 月 日 2026 4 22 | | 33 | 金沙江 | 司琳 | 现场 | 年 月 日 2026 4 22 | | 34 | 景顺长城基金 | 孙雪琬 | 现场 | 年 月 日 2026 4 22 | | 35 | 巨杉资管 | 何川 | 线上 | 年 月 日 2026 4 22 | | 36 | 开源证券 | 郭彬 | 线上 | 2026 年 4 月 22 日 | | 37 | 明河投资 | 姚咏絮 | 线上 | 2026 年 4 月 22 日 | | 38 | 泉果基金 | 李峥 | 线上 | 2026 年 4 月 22 日 | | 39 | 申万宏源 | 刘佩 | 现场 | 年 月 日 2026 4 22 | | 40 | 深圳稳见投资 | 熊斌 | 现场 | 年 月 日 2026 4 22 | | 41 | 深圳奕歌私募 | 卢春宇 ...

记者丨 孙永乐 编辑丨姜诗蔷 巫燕玲 视频丨王学权 近期，2026年公募基金一季报披露完毕，公募基金对券商及互联网金融板块持仓环比大幅下 滑， 仅国泰海通、招商证券、国信证券获机构增持。 数据显示，截至2026年一季度末，公募基金股票投资中券商及互金板块持仓占比0.35%，较 2025年末减少0.34个百分点，同比减少0.12个百分点。 机构持仓仍集中在大中型券商 ，国泰海通、招商、国信等"三巨头"获机构增持，东方财富、 同花顺、中信、华泰、中国银河、广发、中信建投、申万宏源、兴业、光大、东方、浙商、东 吴等遭减持。 个股方面， 非银行业前五大重仓股为中国平安、中国太保、国泰海通、新华保险和中信证券 ，持仓市值分别为118.63亿元、35.84亿元、14.67亿元、10.81亿元、10.54亿元。 目前，券商板块估值与机构持仓均处于历史低位。2026年第一季度券商行业的静态市净率 （PB）估值为1.23倍，低于2025年末的1.46倍。 越声投研： 热门题材公司线索延伸阅读 （声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。） 出品丨21财经客户端 21世纪经济报道 微信统筹丨黎雨桐 编辑丨 ...

【华泰证券：维持ASMPT买入评级 目标价200港元】智通财经4月24日电，华泰证券发布关于ASMPT （00522.HK）的研报，维持"买入"评级，目标价200港元。公司1Q26订单创四年新高，SEMI与SMT业 务多点开花，充分受益AI驱动的先进封装及后道设备需求。预计2026-2028年净利润CAGR达59%，基于 2026年52x PE估值给予目标价，反映其在HBM、硅光及AI服务器领域的领先布局。 转自：智通财经 ...

担保情况 - 本次为华泰国际财务担保2.17亿美元，发行后担保余额27.92亿美元[5][10] - 公司及控股子公司对外担保总额475.23亿元，占净资产22.96%[6] 财务数据 - 2025年9月30日资产714,689.89万港币，负债714,555.75万港币[9] - 2025年12月31日资产1,253,103.69万港币，负债1,252,972.01万港币[9] - 2025年9月30日净利润 -6.83万港币，12月31日 -9.29万港币[9] 中期票据 - 2026年4月23日发行三笔中期票据，担保折人民币15.03亿元[8] - 本次发行金额2.17亿美元，用于业务发展和补充资金[11] 授权情况 - 2020年通过境内外债务融资授权，2023年延长有效期[12][13] 其他 - 公司及子公司无担保债务逾期，无对控股股东等担保[14]

行 业 及 产 业 非银金融/ 证券Ⅱ 2026 年 04 月 23 日 mayc@swsresearch.com 关注"大资管"业务价值贡献 看好 ——券商核心业务观察系列报告之一 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 马一超 A0230526040003 mayc@swsresearch.com 联系人 马一超 A0230526040003 - ⚫ 当前时点，我们认为应重点关注券商业务组合中的"大资管"业务（主要是资管子公司 +参/控股公募）。24 年"924"至今，国内权益市场表现强势、主要股指涨幅显著， 券商"大资管"业务板块规模扩容、盈利跃升。在利率水平低位、居民含权资产配比提 升等趋势背景下，"大资管"业务有望持续扩容，成为券商业务板块中"大而稳"的业 绩压舱石，主要支撑是：1）"大资管"业务商业模式属性；2）头部资管机构跨资产 类别、跨市场产品布局；3）业务成长性；4）作为产品端业 ...

公司财务表现 - 2024年第一季度持续经营业务收入为5.08亿美元，按年增长32%，按季基本持平 [1] - 2024年第一季度订单额为7.27亿美元，按年大幅增长71.6%，按季增长46%，创下近四年新高 [1] - 公司指引2024年第二季度收入为5.4亿至6亿美元，中值为5.7亿美元，对应按年增长37%，按季增长12.2% [1] 业务驱动因素 - 第二季度的增长明确主要由SEMI业务驱动 [1] - 公司业务在储存、C2W、CoPoS、硅光等多个领域取得进展，有望充分受益于AI驱动的先进封装需求 [1] - SMT订单表现亮眼，反映AI需求正从先进封装向主流后道持续扩散 [1] - AI服务器和光模块领域的需求成为SMT业务的重要增长驱动 [1] 机构观点 - 华泰证券维持对ASMPT的“买入”评级 [1] - 华泰证券将ASMPT的目标价从146港元上调至200港元 [1]

证券研究报告·行业点评报告·非银金融 非银金融行业点评报告 公募持仓观察：非银各子板块均遭减仓，整 体显著低配——26Q1 非银板块公募持仓分 析 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2026 年 04 月 23 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 罗宇康 执业证书：S0600525090002 luoyk@dwzq.com.cn 2026-04-20 《券商、期货季度业绩大幅增长；保 险利润预计好于预期》 2026-04-19 东吴证券研究所 1 / 4 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 事件：2026 年公募基金一季报披露完毕，2026 年一季度末公募基金股 票投资中非银金融行业总持仓 1.45%（含同花顺、指南针），环比 2025Q4 下降 1.03pct。相比沪深 300 行业自由流通市值占比低配 8.12pct，环比 2025Q4 低配幅度收窄 0.28pct。个股方面，非银行业前五大重仓股为中 国平安、中国太保、国泰海通、新华保险和中信证券，持仓市值分别为 118.63 亿元、3 ...

4月23日，券商ETF华宝（512000）开盘跌0.19%，报0.513元。券商ETF华宝（512000）重仓股方面，东 方财富开盘跌0.40%，中信证券跌0.49%，国泰海通跌0.06%，华泰证券跌0.41%，招商证券涨0.13%，广 发证券跌0.39%，申万宏源涨0.00%，兴业证券跌0.33%，中金公司涨0.00%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 券商ETF华宝（512000）业绩比较基准为中证全指证券公司指数，管理人为华宝基金管理有限公司，基 金经理为丰晨成，成立（2016-08-30）以来回报为2.80%，近一个月回报为-0.46%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑： ...

4月23日，证券ETF易方达（512570）开盘涨0.00%，报1.083元。证券ETF易方达（512570）重仓股方 面，东方财富开盘跌0.40%，中信证券跌0.49%，国泰海通跌0.06%，华泰证券跌0.41%，招商证券涨 0.13%，广发证券跌0.39%，申万宏源涨0.00%，兴业证券跌0.33%，中金公司涨0.00%。 证券ETF易方达（512570）业绩比较基准为中证全指证券公司指数，管理人为易方达基金管理有限公 司，基金经理为张湛，成立（2017-07-27）以来回报为8.03%，近一个月回报为-0.38%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任 ...