[Table_IndustryAndDate] 证券研究报告 | 投资策略周报 | 非银金融 | 2026/06/21 非银金融行业 业绩景气政策利好催化无虞，估值业绩错配仍待修复 [Table_Summary] 证券：券商估值业绩错配严重，业绩期临近有望催化估值修复行情，政策利好打开业务增量空间，券 商转型发展 alpha 有望凸显。本周沪深两市日均成交额 3.15 万亿元（环比+12.79%），沪深两融余 额 1.51 万亿元（环比-47.48%）。截至 6 月 14 日，年内 A 股共有 66 家企业完成 IPO，合计募资 596.27 亿元，上市数量及募资金额同比分别增长 38%和 66%，其中科创板、创业板合计募资占比达 48%，科技企业融资活跃度持续提升。6 月 17 日，陆家嘴论坛开幕，围绕科技金融、投融资制度改 革、产品创新、中长期资金入市及高水平开放释放多项政策信号，进一步强化资本市场服务新质生产 力和实体经济高质量发展的功能。融资端"扶优、扶科"导向持续深化，叠加主动 ETF、商业不动产 REITs 等投资端工具扩容，有望共同推动券商投行、资管、财富管理及机构服务等业务长期转型发 展。资本 ...