文章核心观点 NAPCO Security Technologies公布2025财年第二季度财务结果 业绩有喜有忧 虽设备销售下滑但服务收入增长 公司对后续发展有信心 [1][4][6] 各部分总结 财务亮点 - 2024年Q2净销售额4293.3万美元 较2023年的4754.7万美元下降9.7%；2024年前六个月净销售额8693.6万美元 较2023年的8922.3万美元下降2.6% [2] - 2024年Q2毛利润2448.9万美元 较2023年的2501.2万美元下降2.1%；2024年前六个月毛利润4910.5万美元 较2023年的4742.5万美元增长3.5% [2] - 2024年Q2毛利率57.0% 高于2023年的52.6%；2024年前六个月毛利率56.5% 高于2023年的53.2% [2] - 2024年Q2净利润1046.7万美元 较2023年的1261万美元下降17.0%；2024年前六个月净利润2165.2万美元 较2023年的2308.8万美元下降6.2% [2] - 2024年Q2摊薄后每股收益0.28美元 较2023年的0.34美元下降17.6%；2024年前六个月摊薄后每股收益0.59美元 较2023年的0.62美元下降4.8% [2] - 2024年Q2调整后EBITDA为1217.8万美元 较2023年的1509.8万美元下降19.3%；2024年前六个月调整后EBITDA为2471.6万美元 较2023年的2795.3万美元下降11.6% [2] - 2024年前六个月经营活动产生的现金流量为2552.4万美元 较2023年的1869.3万美元增长36.5% [2] 业务情况 - 经常性服务收入（RSR）增长14.4%至2120万美元 占Q2总收入的49% 毛利率达91% 高于去年的90% 基于2025年1月的经常性服务收入 其预期年化运营率约为8600万美元 [4] - 设备收入减少 主要因入侵和门禁报警产品及门锁设备销售滞后 原因包括两大经销商采购减少 一个是为降低库存 另一个在进行管理层重组 以及定制锁产品新项目工作时间安排导致销售减少 [4] - 学校和教室安全销售增长 如与帕萨迪纳联合学区签订合同 为23所学校提供安全锁解决方案；还收到佩珀代因大学宿舍扩建的新采购订单 [4] - 医疗保健、零售防损以及多户商业和住宅应用领域销售也有增长 [4] - 新推出的一体化面板Prima by NAPCO受关注 针对安全市场的大众细分市场 包括住宅和小企业系统 [4] 产品创新 - 在纽约国际安全会议上推出基于云的MVP Access平台 以经济的“按门”月固定 recurring revenue rate收费 能为安全团队提供24/7安全管理 为锁具经销商和公司带来月经常性收入 [6] 股息情况 - 董事会宣布每股0.125美元的季度股息 将于2025年4月3日支付给2025年3月12日登记在册的股东 [5] 资产负债表情况（2024年12月31日与2024年6月30日对比） - 总资产从2.07752亿美元降至2.02684亿美元 [13] - 总负债从2886.3万美元降至2845.7万美元 [13] - 股东权益从1.78889亿美元降至1.74227亿美元 [13] 现金流量表情况（2024年前六个月与2023年前六个月对比） - 经营活动产生的现金流量从1869.3万美元增至2552.4万美元 [16] - 投资活动产生的现金流量从-145.4万美元变为1771.8万美元 [16] - 融资活动使用的现金流量从-588.3万美元变为-2256.4万美元 [16] - 现金及现金等价物净增加额从1135.6万美元增至2067.8万美元 [16]