财务表现与增长 - 公司通过技术驱动的转型策略提升收购诊所的效率和盈利能力，将时间和资源返还给医疗服务提供者[2] - 2022-2024年诊所收购数据显示：调整后EBITDA利润率提升分别为+585bps、+658bps、+133bps，平均有效EBITDA倍数从2.0x提升至2.6x[3] - 2022-2024年诊所投资回报率(ROIC)分别为41%、24%、28%，三年平均ROIC达30%[3][5] 并购战略与管道 - 当前并购管道包含165家诊所，年收入超4.4亿美元，调整后EBITDA利润率约为两位数[5][6] - 已签署意向书的19家诊所预计贡献约5000万美元收入，EBITDA利润率同样为两位数[5][6] - 2024年成为公司史上并购最活跃年份，单年收购的95家诊所（含59家许可机构）预计贡献EBITDA与2022-2023年总和相当[7] 业务模式韧性 - 公司无跨境业务，不受美加潜在服务关税影响，且60%以上收入、EBITDA及现金流以美元计价[5][9][10] - 医疗行业防御性属性使公司免受宏观经济波动冲击，供应链亦无显著风险[9][10] - 首席财务官指出"买加拿大"情绪可能推动其WELLSTAR技术平台在公共部门合同的竞争力[11] 技术整合与行业定位 - 通过集中化管理与数字化流程改造，公司已构建加拿大最大自有医疗生态系统，覆盖200+诊所及3.8万+医疗从业者[15] - 美国业务聚焦胃肠病、妇产科、初级护理及心理健康等细分市场[15] - 技术赋能策略压缩收购估值倍数（2024年降至3.5x），同时提升自由现金流生成能力[3][8]