文章核心观点 KLA Corporation 2025财年第二季度业绩表现出色，各业务板块增长显著，前景良好，但受地缘政治风险影响面临挑战 [1][2][11] 业绩表现 - 半导体工艺控制业务收入达27.6亿美元，超Zacks共识预期5.17%，同比增长25.6%，环比增长7% [1] - 调整后每股收益8.20美元，超Zacks共识预期6.08%，同比增长11.9% [2] - 总营收30.8亿美元，同比增长23.7%，超Zacks共识预期4.88% [2] 业务板块 - 公司主要运营三个可报告业务板块，半导体工艺控制业务占总收入89.6%，特种半导体工艺和PCB及组件检测业务各占5.2% [3] - 半导体工艺控制业务收入27.6亿美元，同比增长26%，得益于先进半导体制造解决方案需求增加 [4] - 2024年先进封装业务收入约5亿美元，预计2025年将超8亿美元，高于此前预期的7.5亿美元 [5] 增长驱动因素 - 代工/逻辑业务中，持续扩展、新技术、更大芯片尺寸和资本密集度增加是增长关键驱动因素 [6] - DRAM业务中，人工智能和高带宽内存投资推动需求，供需平衡改善有望增加2025年晶圆厂设备投资 [6] - 报告期内，先进封装业务因人工智能和高性能计算投资实现强劲增长，客户对公司先进封装产品的采用体现了多元化和增长战略的成功 [7] 业绩指引 - 2025财年第三季度营收预计为30亿美元，上下浮动1.5亿美元，Zacks共识预期为30.1亿美元，同比增长27.57% [8] - 预计非GAAP每股收益为8.05美元，上下浮动0.6美元，Zacks共识预期为7.80美元，同比增长48.29% [9] 面临挑战 - 地缘政治风险，特别是美国出口管制对公司中国业务的影响，中国市场占其收入的36%，供应链中断和半导体市场波动增加了不确定性 [11] - 预计2025年中国出口管制将影响公司收入5亿美元，约70%影响系统业务 [12] 股价表现 - 过去12个月公司股价上涨20.1%，表现逊于Zacks计算机和技术板块的25.1% [12] - 业绩公布后，公司股价下跌0.6% [12] 股票评级与其他推荐 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [13] - InterDigital、Fortinet和Pitney Bowes是Zacks计算机与技术板块中评级为1（强力买入）的股票，过去12个月股价分别上涨77.9%、48.6%和138.3%，分别将于2月6日、2月6日和2月11日公布2024年第四季度业绩 [13][14]