文章核心观点 - 2024年Axalta在充满挑战的宏观环境中取得卓越财务成果，第四季度和全年净销售额及调整后EBITDA均创纪录，各业务板块表现良好，未来对2025年业绩有积极展望 [15][17] 第四季度2024亮点 综合财务结果 - 净销售额同比增长1%至13亿美元，含1%外汇逆风因素 [3] - 净利润同比增长85%至1.37亿美元，净利率达10.5%；调整后净利润同比增加3000万美元至1.31亿美元 [4] - 调整后EBITDA增长10%至2.75亿美元，调整后EBITDA利润率扩大170个基点至21.0% [4] - 摊薄后每股收益增长91%至0.63美元，调整后摊薄每股收益增长30%至0.60美元 [4] - 经营活动提供的现金为2.34亿美元，自由现金流为1.77亿美元，同比下降主要因营运资金增加和资本支出增加 [5] - 净债务与过去十二个月调整后EBITDA比率降至2.5倍，年末现金及现金等价物为5.93亿美元，总流动性为14亿美元 [6] 各业务板块结果 高性能涂料 - 净销售额8.43亿美元，同比下降1%，CoverFlexx贡献被销量下降和外汇不利影响抵消 [7] - 修补漆净销售额同比增长2%至5.45亿美元，得益于CoverFlexx收购、价格组合有利和新车身修理厂业务，部分被欧洲销量下降和外汇影响抵消 [7] - 工业涂料净销售额同比下降5%至2.98亿美元，有利定价被多数终端业务需求疲软和外汇影响抵消 [7] - 调整后EBITDA为1.98亿美元，利润率为23.5%，得益于可变成本降低、价格组合有利和CoverFlexx贡献 [8] 移动涂料 - 净销售额4.68亿美元，同比增长4%，主要受中国和拉丁美洲轻型汽车销量和有利价格组合推动，部分被商用车销量下降和外汇影响抵消 [10] - 轻型汽车净销售额同比增长9%，得益于6%的销量增长和5%的价格组合影响 [10] - 商用车净销售额同比下降10%至9900万美元，受北美和拉丁美洲8类车型产量预期下降和外汇影响 [10] - 调整后EBITDA为7700万美元，利润率为16.4%，得益于价格组合积极贡献、销量增长和2024转型计划节省成本，部分被劳动力通胀抵消 [11] 2024财年亮点 综合财务结果 - 净销售额同比增长2%至53亿美元 [12] - 净利润增至3.91亿美元，净利率达7.4%；调整后净利润同比增加1.44亿美元至5.18亿美元 [13] - 调整后EBITDA增至11.16亿美元，增长17%，调整后EBITDA利润率提高280个基点至21.2% [13] - 摊薄后每股收益增长47%至1.78美元，调整后摊薄每股收益增长40%至2.35美元 [13] - 经营活动提供的现金为5.76亿美元，自由现金流为4.51亿美元，较2023年增加400万美元 [14] 各业务板块结果 高性能涂料 - 全年调整后EBITDA为8.38亿美元 [33] 移动涂料 - 全年调整后EBITDA为2.78亿美元 [33] 非GAAP报告变更 - 自2024年第四季度和全年业绩报告起，调整后EBIT和调整后净收入（用于计算调整后摊薄每股收益）的非GAAP财务指标列报有变化，详情见2025年1月21日提交给美国证券交易委员会的8 - K表格 [16] 财务指引 2025年第一季度和全年展望 |项目|2025年第一季度|2025年全年| | ---- | ---- | ---- | |净销售额同比|持平|53.5 - 54亿美元| |调整后EBITDA|约2.65亿美元|11.5 - 11.75亿美元| |调整后摊薄每股收益|约0.54美元|2.50 - 2.60美元| |自由现金流|/|约5亿美元| |折旧和摊销|约2.85亿美元|/| |调整后税率|约25%|/| |摊薄在外流通股数|约2.19亿股|/| |利息费用|约1.9亿美元|/| |资本支出|/|1.75 - 1.9亿美元| [17][18] 公司介绍 - Axalta是全球涂料行业领导者，为超100000家客户在超140个国家提供创新、多彩、美观和可持续的涂料解决方案，有超150年涂料行业经验 [26]