文章核心观点 - 马拉松石油公司Q4营收和盈利同比下降致利润显著下滑 公司面临市场变化压力但也有部分业务表现良好且有未来发展规划 [1][2] 业务概述与重点领域 - 公司在美国广泛运营 拥有日处理约300万桶原油的大型炼油系统 并在墨西哥湾沿岸、中部和西海岸地区拥有综合炼油厂网络 [4] - 公司注重提升炼油产能和运营效率以降低成本和提高利润率 与中游分拆公司MPLX合作保障原油和产品运输 还向可再生燃料战略转型以谋求未来增长 [5] 季度亮点与挑战 - 炼油与营销业务调整后EBITDA降至5.59亿美元 较上年的22.5亿美元大幅下降 主要受市场裂解价差收窄影响 [6] - 中游业务调整后EBITDA达17亿美元 略高于上年的16亿美元 得益于费率和交易量增加以及近期收购贡献 [7] - 可再生柴油业务调整后EBITDA从上年亏损4700万美元转为盈利2800万美元 主要因Martinez合资企业利用率提高 [7] - 2024年公司通过股息和股票回购向股东返还102亿美元 但面临可再生能源需求增加和环保法规严格等挑战影响传统炼油业务盈利 [8] - 本季度股息无重大变化 公司注重战略投资和运营韧性以应对市场变化 [9] 展望未来 - 2025年公司计划资本支出12.5亿美元 用于提升关键地点的炼油效率 并利用MPLX分配资金满足股息和资本需求 [10] - 投资者应关注中游和可再生业务未来贡献 公司在能源转型和市场变化中适应和拓展高增长领域并维持传统业务的能力对股东价值至关重要 [11]