文章核心观点 - 2025财年第三季度Cirrus Logic公司调整后每股收益超预期但同比下降，营收同比下滑但超管理层预期，各业务板块及财务指标有不同表现，公司对第四财季给出展望 [1][2] 财务业绩 - 2025财年第三季度调整后每股收益2.51美元，超Zacks共识预期23.65%，上年同期为2.89美元 [1] - 季度营收5.557亿美元，同比下降10.2%，因智能手机销售下降，不过被新产品收入增加部分抵消，且超管理层预期 [2] - Zacks共识预期营收为5.1亿美元，第三财季最大客户占总收入的91% [3] 股价表现 - 公布超预期销售业绩后，2月4日公司股价上涨2%，收于101.39美元，2月5日盘前交易中跳涨10.5%，过去一年股价上涨39.8%，而电子半导体行业增长44.6% [3] 业务板块 - 公司在2021财年第四季度重新划分可报告业务板块为高性能混合信号和音频，正拓展到笔记本电脑、游戏、平板电脑和AR/VR等应用领域 [4] - 高性能混合信号业务板块贡献38%的总收入，营收同比下降12.9%至2.095亿美元，预期为2.05亿美元 [5] - 音频业务板块销售下降8.5%至3.463亿美元，贡献62%的总收入，预期为3.05亿美元 [5] 利润率 - 非GAAP毛利率同比扩大230个基点至53.6%，受高利润率产品推动，部分被更高的库存准备金和供应链成本抵消 [6] - 非GAAP运营费用同比增长2.9%至1.292亿美元，因员工成本增加，部分被研发激励增加抵消 [6] - 非GAAP运营收入1.689亿美元，同比下降12.1%，非GAAP运营利润率从31.1%降至30.4% [6] 资产负债表和现金流 - 第三财季末公司现金及有价证券为5.64亿美元，9月28日为4.783亿美元 [8] - 截至12月28日，应收账款为2.619亿美元，9月28日为3.241亿美元 [8] - 第三财季运营现金流为2.186亿美元，上年同期为3.137亿美元，本季度自由现金流为2.119亿美元 [9] - 本季度公司回购近67.9万股，价值7000万美元，截至12月28日，现有股票回购授权下还有价值1.541亿美元的股票 [9] 第四财季展望 - 管理层预计营收在3.5亿至4.1亿美元之间 [10] - 合并GAAP研发和销售、一般及行政费用预计分别在1.41亿至1.47亿美元之间 [10] - GAAP毛利率预计在51 - 53%之间，非GAAP运营费用预计在1.19亿至1.25亿美元之间 [10] 公司评级 - Cirrus Logic目前Zacks评级为3（持有） [11] 其他公司表现 - 西部数据2025财年第二季度非GAAP每股收益1.77美元，超Zacks共识预期，上年同期亏损0.75美元，过去一年股价上涨9% [12] - Plexus公司2025财年第一季度调整后每股收益1.73美元，同比增长40.7%，超Zacks共识预期，过去一年股价飙升50% [12][13] - 希捷科技2025财年第二季度非GAAP每股收益2.03美元，超Zacks共识预期7.98%，上年同期为0.12美元，过去一年股价上涨10.6% [13]