文章核心观点 - Chipotle Mexican Grill, Inc. 2024年第四季度财报显示盈利超预期但营收未达预期，同比均增长，因2025年同店销售增长预期平淡股价盘后跌5%，公司还面临原材料成本上升和潜在关税压力 [1][2][3] CMG的Q4财报情况 - 调整后每股收益25美分超预期，同比增19%；营收28亿美元未达预期，但同比升13.1%，得益于新店开业和同店销售增长 [4] - 第四季度同店销售增长5.4%，低于上季度的6%和预期的6.5%，受交易数量增加4%和平均客单价上涨1.4%推动；数字销售占食品和饮料总收入的34.4% [5] 新店开业情况 - 第四季度在95个地点开设119家新店，包括Chipotlane，还开设一家国际授权餐厅 [6] 成本、运营亮点与净收入 - 2024年第四季度食品、饮料和包装成本占营收的30.4%，高于去年同期的29.7%，受通胀、配料使用增加和蛋白质组合变化影响，部分被菜单提价抵消，预期为30.9% [7] - 餐厅层面运营利润率为24.8%，低于去年同期的25.4%，预期为24.6% [8] - 调整后净收入3.4亿美元，同比增18.8%，预期为3.228亿美元 [8] 资产负债表情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物7.485亿美元，高于2023年12月31日的5.606亿美元 [9] - 截至2024年12月31日，库存4890万美元，高于2023年12月31日的3930万美元 [9] - 2024年第四季度末，商誉占总资产的0.23% [9] 2024年整体情况 - 2024年总营收113亿美元，高于2023年的98.7亿美元 [10] - 2024年调整后净收入15.4亿美元，高于2023年的12.4亿美元 [10] - 2024年调整后摊薄每股收益1.12美元，高于上一年的90美分 [10] 2025年展望 - 管理层预计2025年同店销售增长为低个位数到中个位数 [11] - 预计2025年开设315 - 345家新店，超80%有Chipotlane [11] - 预计2025年税率在25 - 27% [11] 行业其他公司情况 - Chipotle目前Zacks排名为2（买入） [12] - Brinker International, Inc. Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为24.7%，过去一年股价涨322%，2025财年销售和每股收益预计同比增17.2%和92.9% [12][13] - Kura Sushi USA, Inc. Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为 - 70.8%，过去一年股价跌18.9%，2025年销售和每股收益预计同比增18.3%和237.5% [13] - Potbelly Corporation Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为67.5%，过去一年股价涨4.5%，2025年销售和每股收益预计同比增4.3%和12.5% [14]