文章核心观点 - 瞻博网络2024年第四季度业绩相对健康，调整后收益超Zacks共识预期，但营收未达预期，云与企业业务需求推动增长，服务提供商业务需求疲软令人担忧 [1][2] 财务指标 净利润 - 第四季度GAAP净利润为1.62亿美元，合每股0.48美元，上年同期为1.243亿美元，合每股0.38美元，同比增长30%，主要因营收增加和运营费用降低；非GAAP净利润为2.166亿美元，合每股0.64美元，上年同期为1.969亿美元，合每股0.61美元，超出Zacks共识预期0.06美元 [3] - 2024年GAAP净利润降至2.879亿美元，合每股0.86美元，2023年为3.102亿美元，合每股0.95美元；非GAAP净利润为5.745亿美元，合每股1.72美元，2023年为7.364亿美元，合每股2.26美元 [4] 营收 - 第四季度营收14亿美元，高于上年同期的13.6亿美元，受云与企业业务需求推动，但未达Zacks共识预期的14.1亿美元；2024年公司营收50.7亿美元，低于2023年的55.6亿美元 [5] - 产品营收8.702亿美元，上年同期为8.586亿美元；服务净销售额5.339亿美元，高于上年同期的5.062亿美元，同比增长5.5%，得益于硬件维护合同和SaaS订阅的强劲销售 [6] 按业务板块划分营收 - 云业务营收从上年同期的3.173亿美元增至3.681亿美元，超过Zacks共识预期的3.6708亿美元，增长归因于客户订单增长和对AI计划投资增加 [7] - 服务提供商业务营收降至3.631亿美元，较上年同期的4.002亿美元下降9.3%，未达Zacks共识预期的4.1234亿美元 [8] - 企业业务营收同比增长4%至6.729亿美元，得益于对AI驱动企业、硬件维护和专业服务的健康需求，超出预期的6.161亿美元 [8] 按客户解决方案划分营收 - 广域网营收4.201亿美元，同比下降7.5% [9] - 园区和分支业务净销售额3.328亿美元，上年同期为3.212亿美元 [9] - 数据中心净销售额2.343亿美元，高于上年同期的1.808亿美元 [9] - 硬件维护和专业服务营收4.169亿美元，同比增长2% [9] 按地区划分营收 - 美洲地区营收从上年的8.497亿美元增至8.889亿美元 [10] - EMEA地区净销售额从上年同期的3.358亿美元降至3.224亿美元，因服务提供商业务需求疲软 [10] - 亚太地区营收同比增长7.5%至1.928亿美元 [10] 其他财务细节 - 非GAAP毛利率从上年同期的60.8%提升至61%，得益于有利的软件营收组合、供应链缓解和其他相关成本降低 [11] - 非GAAP运营费用从5.798亿美元增至5.883亿美元，因员工相关成本增加；非GAAP运营利润率为19.2%，高于上年同期的18.3% [11] 现金流与流动性 - 2024年第四季度，公司经营活动产生的现金为2.798亿美元，上年同期为0.091亿美元；2024年经营现金流为7.881亿美元，低于2023年的8.728亿美元 [12] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为12.2亿美元，长期债务为12.2亿美元，上年同期分别为10.6亿美元和16.2亿美元 [12] 评级与展望 - 瞻博网络目前Zacks排名为3（持有） [13] - Pinterest、Zillow Group和Light and Wonder分别定于2月6日、2月11日和2月25日公布2024年第四季度财报，Zacks共识预期显示盈利均有增长 [14][15]