文章核心观点 - 雷克斯福德工业房地产信托公司公布2024年第四季度和全年财务及运营业绩 展现业务模式优势与增长潜力 并给出2025年业绩指引 [3][22] 财务结果 净利润 - 第四季度归属于普通股股东的净利润为5940万美元 即摊薄后每股0.27美元 上年同期为6170万美元 即摊薄后每股0.29美元 [3] - 2024年全年归属于普通股股东的净利润为2.629亿美元 即摊薄后每股1.20美元 上年同期为2.274亿美元 即摊薄后每股1.12美元 2024年净利润包含1800万美元的房地产销售收益 上年同期为1900万美元 [3] 核心运营资金（Core FFO） - 第四季度公司核心运营资金份额为1.286亿美元 较上年同期的1.188亿美元增长8.2% 摊薄后每股核心运营资金为0.58美元 较上年同期的0.56美元增长3.6% [4] - 2024年全年核心运营资金为5.117亿美元 较上年同期的4.448亿美元增长15.0% 摊薄后每股核心运营资金为2.34美元 较上年同期的2.19美元增长6.8% [4] 净运营收入（NOI）和现金净运营收入（Cash NOI） - 第四季度 公司合并投资组合的NOI和Cash NOI分别较上年同期增长15.8%和18.0% [5] - 2024年全年 公司合并投资组合的NOI和Cash NOI分别较上年同期增长17.3%和19.5% [5] - 第四季度 公司同店投资组合的NOI和Cash NOI分别较上年同期增长2.2%和5.3% [6] - 2024年全年 公司同店投资组合的NOI和Cash NOI分别较上年同期增长4.1%和7.1% [6] 运营结果 租赁活动 第四季度 | 租赁类型 | 租赁数量 | 租赁面积（平方英尺） | 净有效租金释放价差 | 现金租金释放价差 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 新租约 | 44 | 330,334 | 46.9% | 33.5% | | 续约租约 | 41 | 684,961 | 58.8% | 44.1% | | 总租约 | 85 | 1,015,295 | 55.4% | 41.0% | [7] 全年 | 租赁类型 | 租赁数量 | 租赁面积（平方英尺） | 净有效租金释放价差 | 现金租金释放价差 | 净有效租金释放价差（不含Tireco, Inc.） | 现金租金释放价差（不含Tireco, Inc.） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 新租约 | 210 | 3,188,847 | 42.1% | 29.5% | 42.1% | 29.5% | | 续约租约 | 226 | 4,911,471 | 38.0% | 28.3% | 61.4% | 43.0% | | 总租约 | 436 | 8,100,318 | 38.9% | 28.6% | 55.3% | 38.7% | [8] 入住率 - 截至2024年12月31日 公司同店投资组合入住率为94.1% 第四季度平均同店投资组合入住率为95.7% [10] - 不包括增值重新定位资产的合并投资组合入住率和出租率均为96.0% 包括增值重新定位资产的合并投资组合入住率和出租率分别为91.3%和91.4% [10] 交易活动 收购 - 2024年第四季度 公司完成两笔收购 总面积578,867平方英尺 土地面积25英亩 总收购价格2.073亿美元 [11] - 2024年全年 公司完成总价值15亿美元的收购 总面积460万平方英尺 土地面积218英亩 预计加权平均无杠杆初始收益率为5.0% 预计无杠杆稳定收益率为5.6% [11] 出售 - 2024年全年 公司出售五处房产 总售价4430万美元 产生12.8%的加权平均无杠杆内部收益率 [11] 重新定位项目 - 2024年第四季度 公司三个重新定位项目开始计租并稳定运营 总面积375,965平方英尺 总投资1.235亿美元 项目实现总投资加权平均无杠杆稳定收益率6.2% [13] - 2024年全年 公司十个重新定位和重建项目稳定运营 总面积826,442平方英尺 总投资2.886亿美元 项目实现总投资加权平均无杠杆稳定收益率7.5% [14] 资产负债表 - 第四季度末 公司手头现金为5600万美元 无担保循环信贷额度可用资金为9.95亿美元 [15] - 截至2024年12月31日 公司未偿还债务为34亿美元 平均利率为3.8% 平均到期期限为3.6年 无浮动利率债务敞口 包括可选择的展期选项 公司在2026年前无重大债务到期 [15] - 2024年第四季度 公司部分结算与2024年3月公开发行相关的未完成远期股权出售协议 发行5,751,634股普通股 净收益2.8亿美元 结算时加权平均远期价格为每股48.68美元 [16] - 2024年第四季度之后 公司再次部分结算上述协议 发行1,543,191股普通股 净收益7500万美元 结算时加权平均远期价格为每股48.60美元 截至2025年2月5日 公司约有4.011亿美元的净远期收益待在2025年3月27日到期日前结算 [17] - 2024年第四季度 公司未执行股权销售协议（ATM Program） 截至2024年12月31日 该计划剩余额度约为9.274亿美元 [18] 股息 - 2025年2月3日 公司董事会批准2025年第一季度普通股股息为每股0.43美元 较之前增长3.0% 将于2025年4月15日支付给2025年3月31日登记在册的普通股股东和普通单位持有人 [9][20] - 2025年2月3日 公司董事会批准系列B累积可赎回优先股季度股息为每股0.367188美元 系列C累积可赎回优先股季度股息为每股0.351563美元 将于2025年3月31日支付给2025年3月17日登记在册的优先股股东 [21] 股票回购 - 2024年第四季度之后 公司董事会授权在未来24个月内回购不超过3亿美元的公司普通股 [19] 业绩指引 | 指标 | 2024年实际值 | 2025年指引范围 | | --- | --- | --- | | 归属于普通股股东的摊薄后每股净利润 | 1.20美元 | 1.21 - 1.25美元 | | 公司核心运营资金摊薄后每股份额 | 2.34美元 | 2.37 - 2.41美元 | | 同店投资组合NOI增长 - 净有效 | 4.1% | 0.75% - 1.25% | | 同店投资组合NOI增长 - 现金 | 7.1% | 2.25% - 2.75% | | 全年平均同店投资组合入住率 | 96.6% | 95.5% - 96.0% | | 一般及行政费用 | 8220万美元 | ± 8200万美元 | | 净利息费用 | 9860万美元 | 1.105 - 1.115亿美元 | [23][24]