文章核心观点 公司2024年第四季度及全年表现出色，各业务领域创纪录，安全和运营完整性达较高水平，未来将继续以安全、可靠和经济高效的运营实现自由现金流目标，为股东创造价值 [3] 各部分总结 第四季度亮点 - 调整后运营资金达35亿美元，自由资金流19亿美元 [6] - 向股东返还17亿美元，含10亿美元股票回购和7亿美元股息 [6] - 上游产量创纪录达87.5万桶/日， upgrader利用率103% [6] - 炼油吞吐量接近纪录达48.62万桶/日，炼油厂利用率104% [6] - 精炼产品销量创纪录达61.33万桶/日，超第三季度 [6] - 第四季度转向通过股票回购将100%超额资金返还股东 [6] 2024年年度亮点 - 正常化自由资金流较2023年增加23亿美元 [7] - 调整后运营资金达138亿美元，自由资金流74亿美元 [7] - 向股东返还57亿美元，含29亿美元股票回购和28亿美元股息 [7] - 上游产量创纪录达82.76万桶/日， upgrader利用率创纪录达98% [7] - 炼油吞吐量创纪录达46.5万桶/日，炼油厂利用率100% [7] - 精炼产品销量创纪录达60.04万桶/日，四个季度均为历史最高 [7] - 总运营、销售和一般费用较2023年减少超3亿美元，尽管产量大幅增加 [7] 财务结果 - 2024年第四季度调整后运营收益15.66亿美元（每股1.25美元），低于上年同期，主要因精炼产品实现价格降低、特许权使用费增加和折旧摊销费用增加，部分被销量增加抵消 [12] - 2024年第四季度净收益8.18亿美元（每股0.65美元），低于上年同期，受调整后运营收益影响因素及其他调整项目影响 [12] - 2024年第四季度调整后运营资金34.93亿美元（每股2.78美元），低于上年同期，受调整后运营收益影响因素及税收优惠差异影响 [12][13] 运营结果 - 2024年第四季度油砂沥青产量增至创纪录的95.15万桶/日，主要因Firebag产量创纪录、Fort Hills权益增加和采矿表现强劲 [17] - 2024年第四季度合成原油净产量增至创纪录的54.36万桶/日，因区域整合和可靠性高、 upgrader利用率提高及维护活动减少 [17] - 2024年第四季度非升级沥青产量降至27.39万桶/日，因 upgrader可用性提高抵消了沥青产量增加 [17] - 2024年第四季度勘探与生产产量增至5.75万桶/日，主要因Terra Nova投产和Hibernia产量增加，部分被White Rose停产抵消 [17] - 2024年第四季度所有炼油厂利用率连续两个季度超100%，整体利用率104%，吞吐量48.62万桶/日 [17] - 2024年第四季度精炼产品销量创纪录达61.33万桶/日，因炼油吞吐量增加和销售网络投资受益 [17] 公司与战略更新 - 2024年正常化自由资金流达73.73亿美元，较2023年增加23亿美元，向三年增长目标迈进 [15] 公司指引更新 - 2025年公司指引范围与2024年12月12日发布的一致，详情见公司官网 [18] 正常发行人投标（NCIB） - 当前NCIB将于2025年2月25日到期，公司拟到期后续签 [19] - 2024年2月26日至2025年2月3日，公司按NCIB在公开市场回购5689.1592万股普通股，花费30.21亿美元，加权平均价53.10美元/股 [20] 非GAAP财务指标 - 调整后运营收益、调整后运营资金、自由资金流和净债务等非GAAP财务指标用于管理层分析业务表现、杠杆和流动性，不具标准化含义，不可与其他公司类似指标直接比较 [22] 公司动态 - 新热电联产设施投入运营，替代油砂基地工厂的焦炭锅炉，降低成本并为电网提供低碳电力 [24] - 季度股息提高约5%至每股0.57美元 [24] - 偿还约11亿美元债务本金，减少未来利息支出 [24] - 实现80亿美元净债务目标后，转向通过股票回购将100%超额资金返还股东 [24]