文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年财报，虽各业务有增长但2025年可可价格上涨将带来盈利压力，公司会聚焦业务发展和转型以实现长期领先表现 [1][2] 2024年第四季度财务结果 整体业绩 - 合并净销售额达28.875亿美元，增长8.7%；有机恒定货币净销售额增长9.0%；收购使净销售额提升0.2个百分点，货币兑换带来0.5个百分点不利影响 [10][13] - 报告净收入7.966亿美元，摊薄后每股收益3.92美元，增长130.6%；调整后摊薄每股收益2.69美元，增长33.2% [10] 各业务板块 - 北美糖果业务：净销售额23.542亿美元，增长6.0%；有机恒定货币净销售额增长5.9%，价格实现约4个百分点增长，销量增长约2个百分点；业务收入8.082亿美元，增长11.5%，利润率达34.3%，提升170个基点 [20][22] - 北美咸味零食业务：净销售额2.789亿美元，增长35.9%；销量增长约41个百分点，价格实现是约5个百分点不利因素；业务收入5450万美元，增长424.1%，利润率19.5%，提升1440个基点 [23][25] - 国际业务：净销售额2.545亿美元，增长9.8%；有机恒定货币净销售额增长15.0%；业务收入2960万美元，增长44.7%，利润率11.6%，提升280个基点 [26][27] 其他指标 - 报告毛利率提升1170个基点至54.0%，调整后毛利率提升60个基点至44.8% [14] - 销售、营销和行政费用下降5.5%，广告及相关消费者营销费用增长2.4% [15] - 报告营业利润9.391亿美元，增长102.3%，营业利润率32.5%，提升1500个基点；调整后营业利润6.968亿美元，增长28.0%，调整后营业利润率24.1%，提升360个基点 [16] - 报告有效税率为(10.2)%，调整后有效税率为(13.7)% [17] 2024年全年财务结果 整体业绩 - 合并净销售额112.023亿美元，增长0.3%；有机恒定货币净销售额增长0.4% [10] - 报告净收入22.212亿美元，摊薄后每股收益10.92美元，增长20.5%；调整后摊薄每股收益9.37美元，下降2.3% [10] 各业务板块 - 北美糖果业务：净销售额91.186亿美元，基本持平；业务收入29.457亿美元，下降5.5%，利润率32.3% [43] - 北美咸味零食业务：净销售额11.357亿美元，增长3.9%；业务收入1.994亿美元，增长25.9%，利润率17.6% [43] - 国际业务：净销售额9.4795亿美元，下降0.1%；业务收入1.1152亿美元，下降24.8%，利润率11.8% [43] 其他指标 - 报告毛利率47.3%，调整后毛利率43.3% [33] - 报告营业利润率25.9%，调整后营业利润率23.2% [33] - 报告有效税率10.2%，调整后有效税率12.2% [33] 2025年全年财务展望 - 预计净销售额增长至少2%，主要受价格实现推动；报告摊薄每股收益预计下降40%以上，调整后摊薄每股收益预计下降30%左右 [5][6] - 预计报告和调整后有效税率约14% - 15%；其他费用约1.7 - 1.8亿美元；利息费用约1.9 - 1.95亿美元；资本支出约4.25 - 4.5亿美元；推进敏捷与自动化计划节省约1.25亿美元 [11]