文章核心观点 - Ares Capital Corporation第四季度及2024年全年业绩低于预期致股价下跌 虽投资收入改善和投资组合活动强劲提供一定支撑 但费用增加影响业绩 未来投资收入有望增长 但成本上升和监管约束或带来挑战 [1][2][3][9] Ares Capital Corporation业绩情况 - 2024年第四季度核心收益为每股55美分 低于Zacks共识预期的58美分 较上年同期下降12.7% [1] - 2024年核心收益为每股2.33美分 低于Zacks共识预期的2.36美分 较2023年下降1.7% [3] - 2024年第四季度GAAP净收入为3.57亿美元 即每股55美分 低于上年同期的4.13亿美元或每股72美分 [2] - 2024年GAAP净收入为15.2亿美元 与上一年持平 [3] Ares Capital Corporation收入与费用情况 - 第四季度总投资收入为7.59亿美元 同比增长7.4% 但低于Zacks共识预期的7.85亿美元 增长主要受投资利息收入 资本结构服务费用和股息收入增加推动 [4] - 全年总投资收入为29.9亿美元 同比增长14.4% 低于Zacks共识预期的30.2亿美元 [4] - 第四季度总费用为3.87亿美元 同比增长9.6% 除资本利得激励费用和行政费用外 各组成部分均有所增加 [5] Ares Capital Corporation投资组合活动情况 - 第四季度公司向新老投资组合公司做出了价值37.5亿美元的总承诺 高于上年同期的23.8亿美元 [6] - 第四季度公司退出了27.2亿美元的承诺 高于一年前的14.3亿美元 [6] - 截至2024年12月31日 公司投资组合投资的公允价值为267亿美元 [6] - 截至2024年12月31日 应计债务和其他创收证券的公允价值为236亿美元 [7] Ares Capital Corporation资产负债表情况 - 截至2024年12月31日 公司现金及现金等价物总额为6.35亿美元 高于2023年12月31日的5.35亿美元 [8] - 截至2024年12月31日 公司在现有信贷安排下有51亿美元可用于额外借款 未偿还债务总额为138亿美元 [8] - 截至2024年12月31日 总资产为283亿美元 股东权益为134亿美元 [8] - 截至2024年12月31日 净资产价值为每股19.89美元 高于2023年12月31日的19.24美元 [8] Ares Capital Corporation前景分析 - 受定制融资需求增长推动 预计未来几个季度总投资收入将继续增长 增加的投资承诺可能会继续支持公司财务状况 但扩张战略可能导致近期成本上升 影响利润 监管约束也是主要不利因素 [9] 其他金融股业绩情况 - Apollo Global Management 2024年第四季度调整后每股净收入为1.91美元 高于Zacks共识预期的1.89美元 但低于上年同期的2.22美元 业绩主要受管理资产余额增加和费用下降推动 但收入下降构成不利因素 [11] - UMB Financial Corp. 2024年第四季度运营每股收益为2.49美元 高于Zacks共识预期的2.30美元 且高于上年同期的2.29美元 业绩受益于净利息收入和非利息收入增加 贷款和存款余额上升也是积极因素 但信贷质量恶化产生不利影响 [12]