文章核心观点 - 可口可乐公司预计2024年第四季度盈利同比增长，但面临宏观经济挑战和货币逆风 公司股票过去一年表现优于部分竞争对手，但估值较高 从长期来看，公司凭借强大盈利能力和全球影响力仍值得买入 [1][2][23] 财报信息 - 可口可乐公司定于2月11日开盘前公布2024年第四季度财报 [1] - Zacks对第四季度每股收益的共识预期为51美分，较上年同期增长4.1%，过去30天共识预期下降1美分 对季度收入的共识预期为107亿美元，较上年同期下降1.5% [2] 盈利趋势与预测 - 公司过去七个季度营收和利润均超预期，过去四个季度平均盈利超预期3.9%，上一季度盈利超预期4.1% [3] - 模型预测可口可乐此次盈利将超预期，因其拥有正的盈利ESP和Zacks排名3（持有） [3][4] 关键趋势 积极因素 - 公司表现出韧性，得益于强大品牌组合、投资和各业务部门的收入增长，增长由价格/组合改善和销量增加驱动 [5] - 第四季度价格/组合预计受益于定价增长和有利组合，定价收益受高通胀市场的激进定价和正常定价行动推动，部分发达市场的有利组合也将助力公司表现 [6] - 公司对2024年有机收入增长持乐观态度，预计达到10%，高于此前9 - 10%的指引 [7] - 2024年可比货币中性每股收益预计增长14 - 15%，可比每股收益预计同比增长5 - 6% 模型预测第四季度有机收入同比增长5.9%，由价格/组合增长6.8%驱动，但浓缩液销售下降1%抵消部分增长 [8] - 第四季度业绩预计反映创新和数字投资增加的收益，电子商务在许多国家增速翻倍，公司加速数字能力投资，可能推动第四季度销售增长 [9] 消极因素 - 宏观经济挑战预计影响第四季度业绩，如中国消费者信心低迷、欧亚和中东地区地缘政治和经济不稳定以及阿根廷高通胀等因素拖累公司营收 [10][11] - 发达市场通胀正常化，但发展中及新兴市场仍面临高通胀，导致定价上升和货币逆风，预计影响第四季度部分业务 [11] - 基于当前汇率和对冲头寸影响，预计货币逆风使2024年营收减少5%，收购、剥离和结构变化预计使2024年营收减少4 - 5% 可比每股收益增长可能受货币因素拖累9%，受收购、剥离和结构变化拖累1 - 2% [12] - 模型估计货币逆风对第四季度营收影响为4%，收购、剥离和结构调整影响为4.8% [13] 股价表现与估值 - 可口可乐股价过去一年上涨5.3%，跑赢行业和消费必需品板块9.5%和4.3%的跌幅，但跑输标普500指数22.5%的涨幅 [14] - 公司股票表现优于竞争对手百事可乐、科迪饮料和怪兽饮料，后三者过去一年分别下跌14.9%、0.5%和18.2% [17] - 可口可乐远期12个月市盈率为23.99倍，高于行业平均20.48倍和标普500指数平均18.93倍，估值偏高 [17] 投资分析 - 可口可乐在非酒精饮料市场占有率超40%，强大市场地位、营销能力和创新承诺助力其业绩表现 公司拥有超4700种产品和500个品牌，彰显其市场地位 [21] - 公司领先市场地位、多元化产品组合以及对创新和数字扩张的战略关注使其具备长期增长潜力，但短期内仍面临通胀压力、宏观经济干扰和不利汇率等挑战 [22] - 无论2024年第四季度财报公布后股价如何变动，鉴于公司坚实盈利能力和不断扩大的全球影响力，长期来看仍是值得买入的股票 潜在投资者应在买入前评估其当前估值，已持有股票的投资者可继续持有 [23]