文章核心观点 - 能源市场波动下油价飙升，有利于上游业务，综合能源巨头凭借中游业务稳定营收，增强国际油气综合行业前景，且企业积极参与碳捕集与封存项目平衡环保考量 [1] 行业概况 - 国际油气综合行业涵盖上、中、下游业务，上游业务分布于美国、亚洲、南美、非洲、澳洲和欧洲，中游业务负责运输，下游业务包括生产精炼石油产品和化工业务，企业正逐步向可再生能源转型以降低排放 [3] 行业趋势 - 高油价：西德克萨斯中质原油价格超70美元/桶，布伦特原油超75美元/桶，美国能源信息署预计2025年WTI和布伦特原油平均现货价格分别为70.31和74.31美元/桶，有利于综合石油公司上游业务 [4] - 稳定的收费收入：综合公司中游业务受商品价格波动影响小，管道和存储资产长期签约确保稳定收费收入 [5] - 注重减排：行业内企业认识到气候变化风险，致力于降低温室气体排放、减少燃烧率，并积极参与全球碳捕集与封存项目 [6] 行业排名与前景 - 国际油气综合行业属更广泛的石油能源板块，Zacks行业排名第85，处于超250个Zacks行业前34%，显示近期前景乐观 [7] 行业表现与估值 - 过去一年，国际油气综合行业表现逊于石油能源板块和标准普尔500指数，行业上涨5.7%，落后于标准普尔500指数的24.2%和板块的12.7% [9][10] - 基于企业价值/息税折旧摊销前利润比率，行业当前估值为4.00倍，低于标准普尔500指数的18.93倍和板块的4.42倍，过去五年该比率最高6.55倍，最低2.75倍，中位数4.09倍 [12][13] 领先企业 - BP：计划2050年或更早实现净零排放，有扎实的上下游业务，注重减债并通过回购和股息向股东返还资本 [15] - 雪佛龙：全球领先的综合能源企业，资产负债表强劲，资本支出保守，有望在不稳定环境中产生大量现金流，近期至中期主要增长动力是低成本的二叠纪项目 [17] - 埃克森美孚：全球最大的综合能源公司之一，凭借强大资产负债表应对业务困境，依托二叠纪和圭亚那近海资源的低成本项目，坚定致力于减少温室气体排放并参与全球碳捕集与封存项目 [19] - 维斯塔能源：领先的勘探和生产公司，在Vaca Muerta有重要业务，目标是2026年实现净零排放 [21]