文章核心观点 - 麦当劳将于2月10日盘前公布2024年第四季度财报 虽有望实现营收增长 但受成本上升影响 利润增长受限 近期股价表现不佳 短期内投资吸引力较低 [1][16] 财报发布信息 - 麦当劳定于2月10日开盘前公布2024年第四季度财报 [1] 过往财报表现 - 上一季度公司收益超Zacks共识预期1.6% 在过去四个季度中 有两个季度超预期 平均惊喜率为0.7% [2] - 2024年第三季度至2023年第四季度 各季度实际收益与预期差值分别为0.05、 - 0.11、 - 0.01、0.14 惊喜率分别为1.57%、 - 3.57%、 - 0.37%、4.98% 平均惊喜率为0.65% [3] 本季预期情况 盈利预期 - 过去7天 第四季度每股收益（EPS）的Zacks共识预期从2.82美元降至2.81美元 较去年同期的2.95美元下降4.8% [4] - 麦当劳此次盈利超预期的可能性无法确定 其收益ESP为 - 1.58% 目前Zacks排名为4（卖出） [5] 营收预期 - 营收共识预期为64.8亿美元 同比增长1.1% [4] - 预计2024年第四季度公司自营店销售额同比增长4%至25.73亿美元 加盟店收入预计为39.035亿美元 同比增长0.9% [11] 影响业绩因素 积极因素 - 数字渠道应用、创新菜单和门店扩张推动第四季度营收同比增长 菜单提价、有效运营和营销活动促进同店销售增长 [7] - 数字和外卖渠道的持续发展以及“加速拱门”战略助力公司取得良好业绩 [8] - 公司利用全球对鸡肉需求的增长 推出鸡肉巨无霸和扩展麦脆鸡产品线 满足不同消费者偏好 [8] - 公司通过推出超值套餐、定制菜单、改造餐厅、营销推广、提升服务和数字化等方式 推动澳大利亚、加拿大、法国、德国和英国市场的同店销售增长 [9] - 自助点餐亭、数字菜单板、餐桌服务和移动应用等技术应用 为顾客提供更多选择和灵活性 有助于提升公司营收 [10] 消极因素 - 大宗商品和工资成本上升持续施压 2024年公司预计商品成本将实现低个位数增长 第四季度运营利润率可能承压 [12] 股价表现与估值 股价表现 - 过去一年 公司股价上涨0.6% 跑输餐厅行业9.2%的涨幅和标准普尔500指数22.5%的涨幅 也落后于达登餐厅、星巴克和百胜中国等同行 [13] 估值情况 - 从估值角度看 股票处于折价状态 麦当劳未来12个月的市盈率为23.11 低于行业的26.78 [14] 投资建议 - 麦当劳即将发布财报 面临诸多挑战 短期内投资吸引力较低 尽管营收有望增长 但成本上升使利润承压 股价表现不佳 投资者可等待运营效率和盈利稳定性的明确信号再考虑投资 [16][17]