文章核心观点 - 好时公司2024年第四季度业绩稳健，营收和利润同比改善且超Zacks共识预期，但预计2025年可可价格上涨将对盈利造成压力 [1][2] 好时公司第四季度业绩情况 整体业绩 - 调整后每股收益2.69美元，同比增长33.2%，超Zacks共识预期的2.38美元 [2] - 合并净销售额28.875亿美元，同比增长8.7%，超Zacks共识预期的28.5亿美元；按固定汇率计算，有机销售额增长9% [3] - 调整后毛利率44.8%，扩大60个基点，受净价格实现、销量改善等因素推动，部分被大宗商品成本上升和不利销售组合抵消 [4] - 销售、营销和管理费用下降5.5%，广告及相关消费者营销费用同比增长2.4%，剔除后下降8.8% [5] - 调整后营业利润6.968亿美元，同比增长28%，利润率扩大360个基点至24.1% [6] 各业务板块业绩 - 北美糖果业务净销售额23.542亿美元，增长6%，有机固定汇率净销售额增长5.9%；美国糖果、薄荷糖和口香糖零售销售额增长2.2%，市场份额收缩18个基点；该板块收入8.082亿美元，增长11.5%，利润率34.3%，扩大170个基点 [7][8] - 北美咸味零食业务净销售额2.789亿美元，增长35.9%，销量增长近41个百分点；美国咸味零食零售销售额增长7.1%；该板块收入5450万美元，增长424.1%，利润率提高至19.5%，扩大1440个基点 [9][10] - 国际业务净销售额2.545亿美元，增长9.8%，有机固定汇率净销售额增长15%；该板块收入2960万美元，增长44.7%，利润率扩大280个基点至11.6% [11][12] 财务健康状况 - 季度末现金及现金等价物7.307亿美元，长期债务31.902亿美元，股东权益总额47.147亿美元；管理层预计2025年资本支出近4.25亿美元 [13] 好时公司2025年展望 - 预计净销售额至少增长2% [14] - 预计调整后每股收益较2024年下降30%左右，报告每股收益下降40%以上 [14] - 预计报告和调整后的有效税率近14 - 15%，利息费用约1.9 - 1.95亿美元，其他费用约1.7 - 1.8亿美元 [14] 其他公司情况 - 联合天然食品公司目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为553.1%，本财年销售额和盈利预计分别增长0.3%和442.9% [16] - 树屋食品公司目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为20.4%，2025年全年销售额和盈利预计分别增长1.2%和24.9% [17] - 美国食品控股公司目前Zacks评级为2，上一季度盈利惊喜为3.7%，全年销售额和盈利预计分别增长5.2%和22.1% [18] 股价表现 - 好时公司过去三个月股价下跌15.6%，行业下跌13.8% [15]