文章核心观点 - 工业软件公司PTC在公布2025年第一季度财报后股价下跌8.8%，尽管整体数据令人失望，但潜在指标可接受，此次下跌或是买入机会 [1] PTC股价下跌原因 - 公司公布的2025年第一季度财报未达市场预期，更新的全年业绩指引引发投资者担忧 [1][2] - 公司正在重组市场策略，专注五大关键工业领域销售，销售重组可能造成业务干扰，导致投资者下调公司全年营收和盈利预期 [2][3] PTC全年业绩指引变化 - 营收从25.05亿 - 26.05亿美元下调至24.3亿 - 25.3亿美元 [4] - 非GAAP每股收益从5.6 - 6.3美元下调至5.3 - 6美元 [4] - 固定汇率下的年度经常性收入（ARR）增长率维持在9% - 10% [4] - 自由现金流维持在8.35亿 - 8.5亿美元 [4] PTC潜在增长情况 - 会计标准使PTC本地订阅销售的收入和盈利确认时间难以预测 [5] - 公司认为自由现金流和年度经常性收入是衡量进展的最佳方式，由于这两项指引维持不变，公司2025年潜在业绩指引仍在正轨，股价有望回升 [6]