文章核心观点 公司公布2025财年第一季度财报，团队专注以客户为中心的转型之旅，虽首季亏损但营收达预期，有可比门店销售两年内首增，后续将推出战略举措，对实现可持续利益有信心 [1][2] 分组1：公司概况 - 公司是美国泳池和水疗护理行业最大且最受信任的直销品牌，服务全国住宅客户和泳池专业人士，运营超1000个实体门店和强大数字平台 [1][11][12] 分组2：管理层表态 - 首席执行官称团队专注客户为中心的转型之旅，战略计划围绕客户中心、便利和资产利用，首季营收达预期，有可比门店销售两年内首增，虽首季亏损但为旺季做准备，后续将分享战略举措，目标是实现同店销售和毛利增长 [2] 分组3：第一季度亮点 销售与利润 - 销售额1.75亿美元，增长0.7%，处于财务指引上限；净亏损4500万美元，反映泳池淡季运营杠杆下降；调整后EBITDA为负2900万美元，处于指引下限且含转型费用；摊薄后每股亏损0.24美元，调整后摊薄每股亏损0.22美元 [5] - 销售额1.752亿美元，同比增0.7%，可比销售增0.2%，新门店非可比销售贡献90万美元；毛利4770万美元，同比降5.4%；毛利率27.2%，同比降180个基点；销售、一般和行政费用8740万美元；运营亏损3970万美元；利息费用1580万美元；净亏损4460万美元；调整后净亏损4130万美元；摊薄后每股亏损0.24美元，调整后摊薄每股亏损0.22美元；调整后EBITDA为负2930万美元 [6] 资产负债表和现金流 - 截至2024年12月28日，现金及现金等价物1160万美元，较2023年12月30日增320万美元 [4] - 截至2024年12月28日，库存2.711亿美元，较2023年12月30日降6290万美元或18.8%；有息债务7.967亿美元，较2023年12月30日降；循环信贷额度未偿还余额4000万美元，较2023年12月30日增；2025财年第一季度定期贷款利率7.6%，低于2024财年第一季度的8.2%；2025财年第一季度经营活动净现金使用量1.051亿美元，高于2024财年第一季度的7190万美元；资本支出470万美元，低于2024财年第一季度的1070万美元 [11] 分组4：财务展望 2025财年第二季度 - 销售额1.79 - 1.89亿美元；毛利4400 - 4800万美元；净亏损4700 - 4400万美元；调整后净亏损4600 - 4200万美元；调整后EBITDA负3800 - 负3300万美元；调整后摊薄每股亏损0.25 - 0.23美元；摊薄加权平均流通股1.85亿股 [7] 2025财年全年 - 销售额13.04 - 13.7亿美元；毛利4.73 - 5.05亿美元；净亏损1000万美元至净利润500万美元；调整后净亏损200万美元至净利润1300万美元；调整后EBITDA 9600 - 1.16亿美元；调整后摊薄每股亏损0.01美元至每股收益0.07美元；摊薄加权平均流通股1.85亿股 [8] 分组5：会议安排 - 2025年2月6日下午4:30（东部时间）召开电话会议讨论第一季度财报，投资者和分析师可拨打电话参与，也可在线观看直播，会议录音约三小时后可在线获取，为期90天 [9][10] 分组6：非GAAP财务指标 可比销售增长 - 衡量报告期内可比基数销售额较上一报告期的增减情况，是管理层和董事会评估财务表现的关键指标 [14] 调整后EBITDA - 定义为息、税、折旧、摊销、股权薪酬费用、高管过渡成本、遣散费、战略项目成本、并购成本及其他非经常性、非现金或离散项目前的收益，是评估财务表现的关键指标，用于补充GAAP指标，但非GAAP认可指标，各公司计算方式可能不同 [15][16] 调整后净收入（亏损）和调整后摊薄每股收益 - 是评估财务表现的关键指标，调整后净收入（亏损）定义为净收入（亏损）调整后排除股权薪酬费用等项目，调整后摊薄每股收益为调整后净收入（亏损）除以摊薄加权平均普通股股数 [17][18]