文章核心观点 ESCO Technologies Inc.2025财年第一季度经营成果出色，各业务板块营收增长，盈利能力提升，基于良好市场状况和运营表现上调全年盈利指引，有望完成SM&P收购交易 [1][3][9] 各部分总结 整体经营亮点 - 2025财年第一季度销售额达2.47亿美元，同比增长13%；GAAP每股收益为0.91美元，同比增长54%；调整后每股收益为0.92美元，同比增长48%；剔除收购相关摊销后调整后每股收益为1.07美元，同比增长41% [1][6] - 经营活动提供净现金3400万美元，较上年同期增加2500万美元 [6] - 首席执行官表示本财年开局出色，各业务板块营收增长，测试业务表现良好，市场持续向好，有信心上调全年盈利指引 [3][4] 各业务板块表现 - 航空航天与国防（A&D）：销售额从2024年第一季度的9470万美元增至2025年第一季度的1.143亿美元，增长21%；息税前利润（EBIT）和调整后EBIT均从1670万美元增至2160万美元；订单额从1.72亿美元降至1.21亿美元，降幅30%；订单使该板块订单出货比为1.06倍，期末积压订单达6.07亿美元 [7] - 公用事业解决方案集团（USG）：销售额从2024年第一季度的8300万美元增至2025年第一季度的8670万美元，增长4%；Doble销售额增长790万美元（12%），NRG销售额下降420万美元（22%）；EBIT从1760万美元增至2050万美元，调整后EBIT从1770万美元增至2050万美元；订单额增加1300万美元（16%）至9000万美元，订单出货比为1.03倍，期末积压订单为1.23亿美元 [5][12] - 射频测试与测量（Test）：销售额从2024年第一季度的4060万美元增至2025年第一季度的4610万美元，增长13%；EBIT从180万美元增至440万美元，调整后EBIT从210万美元增至490万美元；订单额增加2000万美元（43%）至6500万美元，订单出货比为1.41倍，期末积压订单为1.77亿美元 [12] 业务展望 - 自2025年第一季度起，收购相关摊销将从调整后收益计算中剔除，当前对2025财年收购相关摊销的评估未包括待完成的SM&P收购影响 [9] - 上调2025财年全年调整后每股收益指引至5.55 - 5.75美元，较之前提高0.25美元，同比增长16 - 21%，与初始营收指引10.9 - 11.1亿美元（年增长6 - 8%）相符 [9] - 预计2025年第二季度调整后每股收益在1.20 - 1.30美元，同比增长10 - 19% [10] 其他事项 - SM&P收购：ESCO已同意以5.5亿美元收购Ultra Maritime的Signature Management & Power（SM&P）业务，美国交易完成条件已满足，英国政府评估处于最后阶段，预计在第二或第三财季初完成交易，SM&P产品将为ESCO海军业务增添规模 [13] - 股息支付：下一次季度现金股息为每股0.08美元，将于2025年4月17日支付给4月2日登记在册的股东 [14] - 电话会议：公司将于2月6日下午4点（中部时间）召开电话会议讨论2025年第一季度业绩，可通过公司网站投资者中心收听直播和查看幻灯片，无法参会者可在会后查看重播 [15]