文章核心观点 - 蔚来在多方面取得进展但股价未反映，摩根大通分析师尼克·赖将其目标价下调三分之一，虽新目标价仍有10%上涨空间，但他认为业务增长未达预期，投资者也认同致股价去年跌超20%，不过长期投资者或在明年从其低价品牌中受益 [1][2][5] 分析师评级与目标价 - 摩根大通尼克·赖建议持有蔚来美股但不建议增持，将目标价从7美元降至4.7美元 [1] - 新目标价比近期水平约有10%上涨空间，但尼克·赖认为业务未达应有增长速度 [2] 蔚来销售情况与品牌策略 - 2024年蔚来汽车交付量较2023年增长近40%，但新车多为高端豪华车，市场有限 [3] - 去年推出低价品牌Onvo，12月和1月销量仅占交付量约三分之一，公司正努力提升大众市场吸引力 [4] - 新低价品牌Firefly预计4月正式推出，若Onvo和Firefly助力电动车销售加速，股价可能上涨，但这可能还需约一年时间 [5]