文章核心观点 - Sonos公司2025财年第一季度财报显示盈利和营收有变化，各业务板块和地区表现不一，公司给出二季度指引，同时介绍了行业内其他公司业绩情况 [1][2][13] Sonos公司业绩情况 盈利情况 - 2025财年第一季度非GAAP每股收益64美分，上年同期84美分；GAAP基础上每股收益40美分，上年同期64美分，均超Zacks共识预期的36美分 [1] 营收情况 - 季度营收同比降10.1%至5.509亿美元，在公司指引范围内，因市场需求弱和2024年应用程序推出挑战致下滑，但Arc Ultra声霸需求强助其在美国家庭影院市场份额创新高，营收超Zacks共识预期4.9% [2] 各业务营收情况 - 扬声器营收4.671亿美元，同比降7.1%，超共识预期的4.27亿美元 [4] - 系统产品营收6030万美元，同比降28.7%，低于共识预期的7700万美元 [4] - 合作伙伴产品及其他营收2340万美元，同比降7.3%，略超共识预期的2290万美元 [4] 各地区营收情况 - 美洲营收3.246亿美元，同比降17.3% [5] - 欧洲、中东和非洲营收1.976亿美元，同比增3% [5] - 亚太地区营收2870万美元，同比增0.2% [5] 利润率表现 - 非GAAP毛利润2.461亿美元，同比降13.4%，非GAAP毛利率收缩170个基点至44.7% [6] - 调整后运营费用1.933亿美元，低于上年同期的2.03亿美元 [6] - 非GAAP调整后运营费用1.69亿美元，低于上年同期的1.794亿美元，调整后EBITDA为9120万美元，低于上年的1.152亿美元 [7] 现金流与流动性 - 第一财季运营现金流1.562亿美元，自由现金流净流出1.431亿美元，低于上年同期的2.693亿美元，因营收降低和上年特殊因素影响，且2024财年第一季度减少了多余库存 [9] - 截至2024年12月28日，现金及现金等价物2.8亿美元，高于9月28日的1.697亿美元 [10] - 第一财季通过股票回购向股东返还2700万美元，当前2亿美元回购授权下还有4400万美元股票待回购 [10] 第二季度指引 - 预计2025财年第二季度营收在2.4亿至2.65亿美元之间 [11] - GAAP毛利率预计在42%至44%之间，非GAAP毛利率预计在44%至45.8%之间 [11] - 调整后EBITDA亏损预计在2700万至600万美元之间 [11] 股价表现 - 财报公布后，2025年2月7日盘前交易中股价上涨3.3%，过去六个月股价上涨27.3%，低于Zacks音频视频制作行业的35.2% [3] Zacks评级 - 目前Sonos的Zacks评级为3（持有） [12] 行业内其他公司业绩情况 Skechers U.S.A., Inc. - 每股收益65美分，低于Zacks共识预期12.2%，上年同期56美分 [13] - 营收22.1亿美元，同比增12.8%，符合Zacks共识预期，过去一年股价上涨30.4% [13] Dolby Laboratories, Inc - 2025财年第一季度非GAAP每股收益1.14美元，高于上年同期的1.01美元，超Zacks共识预期6.5% [14] - 总营收3.57亿美元，高于上年同期的3.156亿美元，超Zacks共识预期3.1%，过去六个月股价飙升24.2% [14][15] GoPro, Inc - 2024年第四季度非GAAP每股亏损9美分，小于Zacks共识预期的亏损11美分，上年同期每股收益3美分 [15] - 过去六个月股价下跌11.5% [15]