文章核心观点 公司2025财年第三季度净亏损高于预期且同比扩大 股价下跌 研发和行政费用增加 现金余额减少 公司将IMVT - 1402作为主要资产推进临床研究 同时评估batoclimab在多个适应症的研究进展 公司目前评级为持有 并推荐了其他几只评级较好的股票[1][2][5] 公司Q3财报情况 - 2025财年第三季度每股净亏损76美分 高于Zacks共识预期的73美分 也高于去年同期的36美分 [1] - 因收益低于预期 股价下跌9.6% [2] - 研发费用达9450万美元 同比增长96% 主要用于IMVT - 1402潜在临床研究准备活动 [3] - 一般及行政费用为1980万美元 同比增长50% 主要因人员、法律等费用增加 [4] - 截至2024年12月31日 现金余额为3.747亿美元 低于9月30日的4.729亿美元 [4] 公司关键管线进展 - 公司将下一代FcRn抑制剂IMVT - 1402作为主要资产 计划到2026年3月31日在10个适应症开展临床研究 并期望通过batoclimab研究数据实现财务效率 [5] - IMVT - 1402预计开展的后期研究包括格雷夫斯病、重症肌无力和慢性炎症性脱髓鞘性多发性神经病等适应症 [6] - 公司正在评估第二款候选药物batoclimab在多个自身免疫适应症的中晚期研究 包括格雷夫斯病、重症肌无力、慢性炎症性脱髓鞘性多发性神经病和甲状腺眼病 [7] - 9月公司公布batoclimab治疗格雷夫斯病中期研究的积极数据 并启动IMVT - 1402针对该适应症的潜在注册研究 计划2025年夏季公布更多batoclimab概念验证数据 [8] - batoclimab治疗重症肌无力研究的 topline结果预计在本财年结束（2025年3月31日）公布 以指导IMVT - 1402后续步骤和潜在注册计划 [9] - batoclimab治疗慢性炎症性脱髓鞘性多发性神经病的IIb期研究topline数据预计2025年3月31日公布 公司可能将该研究过渡为IMVT - 1402的注册计划 [9] - batoclimab治疗甲状腺眼病的后期研究topline数据预计2025年下半年公布 公司将据此决定是否申请监管批准 [10] - 公司最近启动IMVT - 1402（600mg）治疗抗环瓜氨酸肽抗体阳性难治性类风湿关节炎的潜在注册研究 [10] 公司评级及相关股票情况 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [13] - 推荐的更好评级股票有Castle Biosciences（Zacks评级1 强力买入）、BioMarin Pharmaceutical和Alnylam Pharmaceuticals（Zacks评级2 买入） [13] - 过去30天 Castle Biosciences 2024年每股收益预期从34美分增至45美分 2025年每股亏损从1.84美元改善至1.51美元 过去三个月股价下跌16.4% 过去四个季度盈利均超预期 平均惊喜率172.72% [14] - 过去30天 BioMarin Pharmaceutical 2024年每股收益预期维持在3.28美元 2025年从4.01美元降至4美元 过去三个月股价下跌4.1% 过去四个季度盈利均超预期 平均惊喜率28.7% [15] - 过去30天 Alnylam Pharmaceuticals 2024年每股亏损预期维持在39美分 2025年每股收益预计为41美分 过去三个月股价上涨0.3% 过去四个季度盈利三次超预期一次相符 平均惊喜率65.67% [16] 行业表现 - 过去三个月 公司股价暴跌33.6% 而行业下跌6.6% [6]