文章核心观点 - 美国运通公司2024年业绩表现出色，第四季度财报亮眼，未来增长前景乐观，股票具有投资价值 [1][2] 第四季度财报亮点 - 每股收益3.04美元，超预期0.33%，同比增长16% [2] - 网络交易量4640亿美元，同比增长7% [2] - 商业服务税前收入8.14亿美元，同比增长22% [2] - 2025年营收预计从2024年的659亿美元增长8 - 10% [2] - 2025年每股收益指引为15 - 15.50美元，高于2024年的13.35美元 [2] 盈利预测修正 - 过去一个月，2025年和2026年盈利预测上调，2025年盈利预计同比增长14.9%，2026年预计增长14.4% [3] - 2025年和2026年营收预计同比分别增长8.6%和8.3% [3] 股价表现 - 尽管财报公布后因宏观经济等因素股价一度下跌，但随后反弹，过去三个月股价上涨11.3%，跑赢行业和标普500指数 [5][6] - 同期，竞争对手万事达卡和同步金融分别上涨8.1%和6.9% [6] 估值情况 - 公司估值处于溢价状态，市盈率为20.61倍，高于行业平均的17.23倍，反映投资者对其增长前景的信心 [8] 持续上涨原因 - 公司兼具银行和信用卡网络双重角色，信用表现良好、运营高效，盈利能力强，卡会员消费增长和贷款业务扩张提供稳定性 [11] - 巴菲特长期持有该公司股票，其独特商业模式能获取更大交易经济份额，比部分支付领域大玩家更赚钱 [12] - 客户忠诚度高、获客和留存率可观，预计高端客户将继续推动收入，尤其通过卡费；同时注重开拓年轻一代市场，培养长期品牌忠诚度 [13] - 财务状况良好，净债务与资本比率为6.9%，远低于行业平均的13.4%，有充足财务灵活性；2024年第四季度回购300万股，并计划从2025年第一季度起将股息提高17%至每股82美分 [14] 投资建议 - 受季节趋势、经济周期和投资者行为影响，金融股春季可能表现出色，美国运通网络不断扩张，有望受益于消费者支出和贷款需求增加，吸引短期投资者 [15] - 公司客户结构不断优化，成为年轻消费者追捧的象征，是长期投资的积极信号；股价高于50日和200日简单移动平均线，上涨势头强劲 [16] - 公司股票具有增长价值、潜力和业务韧性，是投资组合的理想选择，目前Zacks评级为2（买入） [17]