文章核心观点 - 尽管面临高利率、项目延迟、劳动力市场竞争和成本上升等挑战，但美国重型建筑行业前景依然强劲，政府的基础设施建设推动和行业的发展趋势为相关公司带来机遇 [1][2] 行业描述 - 该行业包括机械和电气建设、工业和能源基础设施以及建筑服务提供商，涵盖交通项目建设、通信基础设施工程、油气管道建设等业务，服务于商业、工业、公用事业和机构客户，还涉及美国国内外的采矿和疏浚服务 [3] 行业趋势 美国政府基础设施建设计划 - 美国政府的基础设施计划旨在打造现代可持续基础设施和清洁未来，未来五年将在道路、桥梁、绿地、水系统、电网和宽带等领域加速投资，有望推动建筑及相关行业发展 [4] 电信行业前景良好 - 5G项目增加使行业受益，电信客户对有线网络、无线/有线融合网络和5G无线网络的需求上升，通信建设工作有望因网络扩展投资增加而加速，行业还将从多个领域的项目中标中获益 [5] 并购与可再生业务前景乐观 - 公司通过并购巩固产品组合和开拓新业务机会，可再生项目活动增加和相关服务扩展将推动发电和工业建设市场增长，公司有望受益于拜登政府的可再生能源政策 [6] 宏观经济挑战 - 行业面临宏观经济挑战和劳动力供应问题，包括劳动力市场紧张、原材料成本上升，业务受客户市场周期性、新项目资金和时间安排影响，高利率环境可能在2025年给行业带来挑战 [7] 行业排名与前景 - 该行业在Zacks Construction板块中包含9只股票，当前Zacks行业排名第87，处于250多个Zacks行业的前35%，表明近期前景良好，分析师对行业盈利增长潜力的信心逐渐增强，自2024年12月以来，2025年的盈利预测从每股7.09美元提高到7.18美元 [8][9][10] 行业表现与估值 市场表现 - 过去一年，该行业表现优于Zacks Construction板块和Zacks S&P 500 Composite，行业股票整体上涨81.8%，而板块上涨10.9%，S&P 500上涨22.4% [12] 估值情况 - 基于未来12个月的市盈率，行业当前估值为19.43倍，高于板块的17.48倍，但低于S&P 500的22.25倍，过去五年，行业市盈率最高为22.36倍，最低为7.54倍，中位数为14.46倍 [14] 重点关注股票 Primoris Services - 总部位于德克萨斯州达拉斯，在美国和加拿大运营，截至2024年第三季度，总积压订单达113亿美元，专注于太阳能和天然气发电业务，支持北美基础设施建设，过去一年股价上涨118.6%，2025年每股收益预计增长19.5%，过去四个季度均超预期，平均惊喜率为152.2%，VGM评分为A [17][18] Orion Group - 总部位于德克萨斯州休斯顿，专注于海洋、工业和基础设施混凝土服务，受益于政府和私营部门资金支持，与关键承包商关系良好，致力于降低债务和提高利润率，过去一年股价上涨46.2%，2025年收益预计增长366.7%，三到五年预期每股收益增长率为25% [21][22] MasTec - 总部位于佛罗里达州珊瑚阁，是北美领先的基础设施建设公司，受益于清洁能源和基础设施业务的良好表现、多元化业务、强大的积压订单和近期收购，截至2024年9月，18个月积压订单达139亿美元，同比增长11%，过去一年股价上涨109.4%，2025年收益预计增长47.4%，过去四个季度均超预期，平均惊喜率为40.2%，VGM评分为A [24][25] EMCOR Group - 总部位于康涅狄格州诺沃克，提供电气和机械建设及设施服务，受益于美国建筑部门的良好执行、成本控制、项目执行策略和收购政策，在高科技制造、通信、工业和医疗保健等领域需求强劲，过去一年股价上涨93.1%，2025年收益预计增长7.2%，过去四个季度均超预期，平均惊喜率为32.3%，VGM评分为A [27][28] Dycom Industries - 总部位于佛罗里达州棕榈滩花园，是电信行业的专业承包商，受益于高速连接需求、人工智能驱动的基础设施扩展和政府资金支持，在5G网络和光纤部署方面发挥重要作用，收购Black & Veatch的公共运营商无线电信基础设施业务增强了其无线建设服务能力，过去一年股价上涨71.9%，2026财年收益预计增长14.3%，过去四个季度中三个季度超预期，平均惊喜率为16.6% [30][31][32]