文章核心观点 - 公司2025财年第二季度业绩反映出经营环境具有挑战性 管理层正采取积极措施应对 虽短期前景因关税风险和客户需求波动仍不确定 但战略扩张和项目中标使其具备长期增长潜力 [16] 股价表现 - 自公司公布2025财年第二季度财报以来 股价上涨3.3% 跑赢同期标准普尔500指数0.8%的涨幅 但过去一个月股价下跌13.3% 表现逊于标准普尔500指数2.6%的涨幅 [1] 财务表现概述 - 2025财年第二季度每股亏损46美分 而去年同期每股收益为10美分 [2] - 本季度总营收1.139亿美元 较去年同期的1.478亿美元下降22.9% [2] 营收下降原因 - 组件短缺影响大量客户 假日季生产减少 部分客户需求下降 这些问题使营收较初始预期减少约1500万美元 [3] 关键业务指标 - 2025财年第二季度库存水平同比下降2300万美元 降幅19% 反映出在组件供应改善情况下优化库存的努力 [4] - 毛利率同比从8%降至6.8% 营业利润率从2.7%降至 -1% 主要因收入水平下降和固定成本分摊 [4] 成本情况 - 2025财年第二季度总运营费用从去年同期的780万美元略增至880万美元 主要因研发成本从2024财年第二季度的180万美元增至230万美元 [5] - 2025财年第二季度销售、一般和行政费用为650万美元 [5] - 销售成本占营收的百分比从2024财年第二季度的92.0%增至93.2% 表明生产成本相对销售下降的压力增加 [6] 现金与债务状况 - 截至2024年12月28日 公司现金及现金等价物为420万美元 较2024年6月29日的480万美元略有下降 反映出营收下降和费用增加导致运营现金流减少 [7] - 2025财年第二季度末 公司长期债务为1.06亿美元 低于2024年6月29日的1.164亿美元 是由于根据新的1.15亿美元资产融资协议进行了债务再融资 再融资虽提供了更大财务灵活性 但利息费用包括100万美元未摊销贷款费用的冲销 影响了季度业绩 [8] 管理层评论 - 首席执行官布雷特·拉森承认业绩令人失望 但强调正在采取战略措施 包括精简运营、裁员和使库存水平与当前需求相匹配 并对公司盈利能力改善表示乐观 [9] - 公司计划扩大阿肯色州和越南的生产能力 预计到2025年年中大幅提高产能 以满足客户对近岸生产的需求 并降低中美墨关税相关风险 [10][11] 影响业绩因素 - 特定高需求组件突然短缺扰乱生产 影响营收 该问题已解决 [12] - 假日季生产减少限制了产出 [12] - 部分老客户需求疲软导致销售额下降 [12] 战略举措与展望 - 本季度公司获得新合同 包括航空航天系统和能源弹性技术项目 能源项目预计到2025年末全面投产后年营收超6000万美元 管理层预计从2025财年第三季度开始业绩将复苏 [13] - 公司因新宣布的关税不确定性和客户需求潜在变化 未发布2025财年第三季度营收或盈利指引 强调长期将利用全球布局抓住近岸生产趋势和合同制造双重采购机会 [14] 其他发展 - 本季度公司对长期债务进行再融资 获得1.15亿美元资产融资协议 增加了流动性 预计降低利息费用 支持公司增长计划 [15]