文章核心观点 - 公司在2022年经历订户流失后业务重整，股价自底部上涨超400%，近期股价创新高，第四季度财报显示策略成效显著，未来有望通过拓展体育赛事、优化广告业务等实现持续增长 [1][2][3] 业务转型成果 - 公司增加广告层级，受订户和广告商欢迎；打击密码共享；拓展直播体育和手机游戏业务 [2] - 公司股价首次突破每股1000美元，第四季度新增1890万订户创纪录，单季营收超100亿美元，各地区均新增至少400万订户 [3] 未来业务规划 更多直播体育赛事 - 直播体育赛事可能是第四季度订户增长飙升的主要原因，如杰克·保罗与迈克·泰森拳击赛、圣诞节两场NFL比赛均创流媒体记录 [6] - 公司获得2027年和2031年女足世界杯美国转播权，未来将加大直播体育节目投入，目标是打造“不容错过的特别赛事节目” [7] 优化广告业务 - 公司广告业务进入新阶段，目标2025年在所有广告国家的广告会员达到“足够规模”，并提升广告产品以增加广告收入 [8] - 公司在加拿大推出广告技术平台，计划在美国和其他广告国家推广 [8] - 作为可精准投放广告的视频平台，公司是品牌理想的广告合作伙伴，通过改善广告定位可显著提高广告收入 [9] 财务预测 - 基于当前估值，投资者预期业务稳健增长，预计未来三年每年新增3000万订户，到2027年订户基数达3.9亿 [10] - 若每会员平均收入增长10%，未来三年公司营收将从去年的390亿美元增至560亿美元，增长43% [11] - 公司目标2025年运营利润率达29%，2027年达31%，运营利润将达174亿美元，是去年两倍，每股收益增长更快，若达成目标，未来三年股价有望继续跑赢大盘 [12]