文章核心观点 - 百事公司2024年业绩不佳且2025年业务预计放缓，但因其多元化业务模式、合理估值和高股息，是值得买入的股息股票 [1][2] 百事公司现状 - 周二股价下跌4.5%，接近52周低点 [1] - 2024年全年业绩疲软，2025年各业务部门将持续放缓，有机收入个位数低增长，核心固定汇率每股收益个位数中增长 [1] 值得买入的原因 多元化业务模式 - 产品和地域多元化，拥有菲多利、桂格食品等品牌，业务涵盖咖啡、茶、能量饮料等多个品类 [3] - 部分业务利润率较高，但北美百事饮料业务是最大营收板块，也是利润率最低的板块 [4] - 能量饮料有提升饮料业务潜力，公司与Celsius Holdings有分销协议并持有少数股权，但管理层未在发言中提及 [5] 合理估值 - 基于2024年全年每股收益6.95美元和当前股价143.49美元，市盈率为20.6，远低于标准普尔500指数的30.2 [8] - 过去三、五、七和十年的市盈率中值在26.1至26.6之间，当前股价较历史平均水平有大幅折扣 [9] 适合被动收入投资者 - 公司宣布股息提高5%，连续53年增加派息，保持“股息之王”地位 [12] - 季度派息提高至每股1.4225美元，基于预期股息每股5.69美元和股价143.49美元，股息收益率为4%，高于宝洁和可口可乐 [13] - 过去15年收益率大多在2.5%至3%之间，当前股价下跌和持续提高股息使收益率达到历史高位 [14] 投资建议 - 包装食品行业整体放缓，百事公司受美元强势和外汇不利影响，但在关键市场仍有增长和良好利润率 [16] - 股价处于历史低位，股息收益率远高于历史平均，当前是耐心投资者买入并获取被动收入的好时机 [17] - 百事公司是目前最佳股息价值股之一，适合寻求稳定股息增长的风险厌恶型投资者 [18]