文章核心观点 - 好时公司股价从2023年高点下跌约45%，股息收益率升至3.7%，是否买入取决于对公司应对可可成本上升挑战能力的看法 [1] 卖出好时股票的理由 - 可可价格迅速上涨将压缩利润率，使公司业绩多年疲软，因可可市场供需动态恢复缓慢 [2] - 可可行业存在长期投资不足、树木老化、疾病影响、天气不佳等问题，扩大生产需多年努力，且投机者加剧价格波动 [3] - 公司套期保值措施影响将减弱，2025年业绩可能困难，盈利可能下降多达36%，困境可能持续到2025年后 [4] 持有好时股票的理由 - 公司并非首次应对大宗商品周期，会采取削减成本和提高价格的措施，巧克力价格上涨或被消费者接受 [5] - 尽管人们有转向健康饮食的趋势，但巧克力受欢迎的事实不太可能改变，股价已大幅下跌且股息收益率高，大部分损失可能已发生 [6] - 可可价格上涨和健康饮食趋势可能会过去，此时卖出不明智，红利再投资可在低价买入更多股票以利价格回升 [7] 买入好时股票的理由 - 若认同持有观点且未持有好时股票，可考虑买入 [8] - 好时信托有效控制公司，其用股息资助慈善，希望公司稳健经营并可靠增加股息，与多数投资者期望相符 [9] - 公司更受好时信托影响而非华尔街，有时间解决问题，可做长期决策，当前高股息率时买入有意义 [10][11] 综合考量 - 好时并非适合所有投资者，近期逆风会给盈利带来压力，但长期来看，有强大股东支持且问题可能缓解，可考虑纳入投资组合，但需做好长期投资准备 [12][13]