文章核心观点 - 公司Q4财报公布后股价下跌虽随后回升但仍低于历史高点，需分析其业绩判断是否值得投资，公司虽面临自动驾驶领域竞争但有时间调整业务且当前估值便宜，投资者可获多年稳定回报 [1][13] 业务表现 - Q4营收同比增长20%至120亿美元超分析师预期，移动出行业务收入增长25%至69亿美元，配送业务收入增长21%至38亿美元，货运业务收入约13亿美元保持不变 [2] - 总预订额增长18%至442亿美元，出行次数同比增加18%，月活跃平台消费者增长14%，调整后息税折旧及摊销前利润增长44%至18亿美元 [3] 业绩指引 - 公司预计Q1总预订额在420亿至435亿美元之间略低于分析师预期，调整后息税折旧及摊销前利润在17.9亿至18.9亿美元之间增长30%至37% [4] - 公司对三年前景有信心，预计总预订额实现中高个位数增长，利润率达30%至40%，但面临保险成本上升压力并采取安全技术措施缓解 [5] 自动驾驶合作与展望 - 公司将与Waymo合作今年在奥斯汀和亚特兰大推出无人驾驶拼车服务，认为商业化尚需时日因硬件价格需大幅下降 [6] - 公司认为未来五年自动驾驶可服务10%至15%的市场，美国自动驾驶市场规模达1万亿美元，但需满足法规、立法者认可、硬件成本下降、运营保障和需求应对网络五个条件 [7][8] 投资分析 - 投资者不确定公司在自动驾驶趋势中的定位，Waymo和特斯拉在该领域有进展，公司虽有数据优势但对手也可能获取相关知识 [9] - 公司试图定位为处理日常运营需求的地面运营商，但与Waymo和特斯拉的合作模式能否长期维持存疑，此次合作或揭示公司业务调整方向 [10] - 自动驾驶变革尚需多年，特斯拉无付费无人驾驶出租车，Waymo硬件成本高，五年内公司业务可能变化不大 [11] - 基于分析师对2025年的预测，公司股票远期市盈率为20倍，当前股价便宜，投资者可获多年稳定回报 [12][13]