文章核心观点 - 受市场变化和基础设施进步支持，Zacks加拿大油气勘探生产行业进入复苏阶段，贸易顺差扩大、管道运输突破、天然气需求激增和关税影响减轻等因素带来积极影响，Tourmaline Oil、Ovintiv和Arc Resources等股票具有投资机会 [1][2] 行业概况 - 该行业公司主要位于加拿大，专注于油气勘探生产，将产品销售用于精炼成汽油、燃油等 [3] - 油气供需经济是行业基本驱动力，企业现金流主要取决于商品价格，且面临价格波动和勘探风险 [4] 投资趋势 - 2024年末加拿大对美国能源出口激增，12月贸易顺差达113亿加元，Q4原油出口增长11.8%，需求增加为加拿大石油生产商提供稳定支持 [5] - 2024年Trans Mountain Pipeline Expansion（TMX）开始输油，提升运输能力，改善国际定价，增强加拿大在全球市场地位 [6] - 北美寒冷天气推动天然气需求激增，预计未来几周供需平衡将持续紧张 [7][8] - 美国对加拿大石油进口征收10%关税，低于预期的25%，部分货物可能免税，TMX管道使加拿大减少对美国炼油厂依赖 [9] 行业排名与前景 - 该行业在Zacks油气能源板块中有11只股票，当前Zacks行业排名第57，处于249个Zacks行业前23%，显示出较强短期前景 [10][11] 行业表现与估值 - 过去一年该行业表现逊于Zacks S&P 500综合指数和Zacks油气能源板块，行业上涨7.8%，板块上涨12.7%，S&P 500上涨24.2% [12] - 基于过去12个月EV/EBITDA比率，行业当前估值为4.74，低于S&P 500的18.93，高于板块的4.42，过去五年最高达14.49，最低为2.91，中位数为5.07 [14] 推荐股票 - Arc Resources是加拿大最大纯Montney生产商和第三大天然气生产商，运营和财务表现良好，预计2025年每股收益同比增长69.8%，过去四个季度平均盈利惊喜约2.1%，股价一年上涨15.1%，Zacks排名为1（强力买入） [15][16] - Ovintiv是独立勘探生产运营商，在北美三大非常规盆地有油气生产组合，过去四个季度均超Zacks盈利预期，平均盈利惊喜约25.4%，市值约113亿美元，股价一年上涨4.1%，Zacks排名为2（买入） [17][18] - Tourmaline Oil是加拿大最大天然气生产商，通过战略收购等实现长期增长，预计未来三到五年每股收益增长率为13%，高于行业的10.6%，市值174亿美元，股价一年上涨14%，Zacks排名为3（持有） [19][20]