文章核心观点 - 自2025年1月28日发布第二财季财报后，Stride公司股价表现强劲，因其盈利和营收超预期且同比增长，公司上调2025财年展望，虽面临通胀和成人学习业务疲软等挑战，但仍具投资价值，现有投资者可持有，新投资者可等待更好切入点 [1][2][19] 股价表现 - 自2025年1月28日发布第二财季财报后，公司股价上涨17.9%，同期Zacks学校行业涨5.1%，Zacks非必需消费品板块涨0.5%，标普500指数跌0.8% [1] - 自第二财季财报发布后，公司表现优于部分行业参与者，如环球技术学院、阿塔勒姆全球教育公司和美国公共教育公司 [3] 业绩情况 盈利 - 2025财年第二财季每股收益2.03美元，超共识预期3.1%，去年同期为1.54美元，过去四个季度平均盈利惊喜为97.8% [5] 营收 - 季度营收5.872亿美元，超共识预期2.7%，同比增长16.3% [7] 招生 - 财季总招生人数同比增长19.4%至约230,600人，职业学习招生人数增长30.9%是主要贡献因素 [7] 费用与利润 - 销售、一般和行政费用从去年的1.169亿美元降至1.148亿美元，调整后营业利润同比增长42.9%至1.356亿美元，调整后息税折旧摊销前利润同比增长35.5%至1.604亿美元 [8] 展望调整 - 公司上调2025财年展望，预计全年营收在23.2 - 23.55亿美元之间，同比增长13.7 - 15.4%，此前预测为22.25 - 23亿美元；调整后营业利润预计在4.3 - 4.5亿美元之间，同比增长46.3 - 53.1%，此前估计为3.95 - 4.25亿美元 [2] 盈利预测趋势 - 鉴于乐观的2025财年展望和季度增长势头，过去30天对该年盈利预测上调，2025财年修订后预测显示同比增长率为42.2%，第三财季增长25.6% [9] 驱动因素 市场需求与战略 - 公司虚拟和混合教育项目需求强劲，市场背景有利，美国教育市场对特朗普政府监管改革持乐观态度，且公司持续战略努力，如购置资产、利用先进软件和专注课程开发，推动其上升趋势 [12] 目标规划 - 公司专注实现2028财年目标，预计营收在27 - 33亿美元之间，复合年增长率为10%；调整后营业利润在4.15 - 5.85亿美元之间，复合年增长率为20%；每股收益在6.15 - 8.35美元之间，复合年增长率为20% [13] 成本与资金管理 - 尽管市场通胀，公司通过成本削减举措降低成本、扩大利润率，有效利用自由现金流，截至2024年12月31日，现金、现金等价物和有价证券为7.175亿美元，长期债务为4.155亿美元，流动性充足 [14] 估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率高于行业同行，溢价估值虽使投资者难寻合适切入点，但也表明鉴于有利趋势，股票在市场上有强劲潜力 [15] 风险因素 - 公司面临宏观逆风，如持续的通胀环境威胁其利润率扩张，职业学习板块下的成人学习业务持续疲软，在一定程度上阻碍公司上升趋势 [18] 投资建议 - 公司盈利增长强劲、展望上调且财务状况良好，具有投资吸引力，现有投资者可持有，新投资者可等待更有利切入点 [19][20]