文章核心观点 - 西医药服务公司将于2月13日盘前公布2024年第四季度财报，虽面临宏观因素和库存管理策略影响，但凭借业务改善和战略投资有望保持增长趋势，同时推荐了几只可能实现盈利超预期的医疗股 [1][10][13] 财报发布信息 - 西医药服务公司定于2月13日盘前公布2024年第四季度财报 [1] Q4业绩预期 市场共识预期 - 扎克斯市场共识预计公司营收7.396亿美元，同比增长1%；每股收益1.75美元，同比下降4.4% [2] 模型估计 - 模型预计公司总营收7.448亿美元，有机增长1.4%；调整后每股收益1.77美元 [3] - 专有产品部门销售额预计6.031亿美元，有机增长1.3%；合同制造产品部门销售额预计1.417亿美元，有机增长2% [3] - 专有产品和合同制造产品部门营业利润预计分别下降0.4%和2.9% [3] 业绩影响因素 前期表现 - 公司2024年第三季度业绩出色，营收7.469亿美元，每股收益1.85美元，克服了行业去库存挑战 [4] 各部门情况 - 专有产品部门是主要收入来源，第三季度销售因去库存略有下降，制药市场部门因新星品牌产品和管理系统销售增长实现个位数增长，生物制剂部门因部分产品去库存呈个位数下降但药物输送设备销售增加有所抵消，仿制药部门持续个位数下降，第四季度制药和生物制剂的稳定应促进收入增长，但仿制药恢复较慢 [5] - 合同制造部门上一季度收入稳定，与2023年第三季度持平，毛利率提高130个基点，公司正扩大该部门产能，第四季度收入有望保持稳定并长期扩大利润率 [6][7] - 生物制剂是公司有前景的增长领域，公司在免疫学、肿瘤学等治疗领域定位良好，第四季度需求有望增强，虽有去库存影响但年底有望恢复增长 [8] 宏观因素 - 公司第四季度财务表现受宏观经济因素和客户库存管理策略影响，高利润率高价值产品组件产量下降和产品组合向低利润率药物输送设备转移影响毛利率，但公司致力于运营改进等举措支持盈利能力 [9] 未来展望 - 公司第四季度有望保持增长趋势，全年每股收益预计提高至6.55 - 6.75美元，市场定位、战略投资和客户参与度为积极发展提供信心 [10] 盈利预测模型分析 - 扎克斯模型此次未明确预测公司盈利超预期，盈利预期偏差为0.00%，公司目前扎克斯评级为3（持有） [11][12] 其他医疗股推荐 - 纳特拉（NTRA）盈利预期偏差为+61.91%，扎克斯评级为2（买入），过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为36.37%，第四季度每股收益预计同比增长34.4% [13][14] - 马西莫（MASI）盈利预期偏差为+4.05%，扎克斯评级为2（买入），2月25日公布第四季度财报，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为17.10%，第四季度每股收益预计同比增长14.4% [14][15] - 玛拉维生命科学（MRVI）盈利预期偏差为+10.00%，扎克斯评级为2（买入），2月公布第四季度财报，过去四个季度平均盈利超预期幅度为116.67%，第四季度每股收益预计同比下降400% [15][16]