文章核心观点 - 迪士尼2025财年第一季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，具有较强增长潜力，建议寻求增长的投资者投资其股票，财报结果或影响相关ETF [1] 财务表现 - 2025财年第一季度调整后每股收益1.76美元，超Zacks共识预期22.2%，同比增长44.3% [1] - 营收同比增长4.8%至246.9亿美元，超共识预期0.1% [1] 业务板块情况 媒体与娱乐发行 - 营收占比约44%，同比增长8.9%至108.7亿美元 [2] - 运营收入同比增长30.5%，从390万美元增至50.6亿美元 [2] - 本季度成本与费用同比持平，为206.1亿美元 [2] 公园、体验与产品 - 营收占比38.1%，同比增长3.1%至94.1亿美元 [3] - 国际营收同比增长11.5%至16.4亿美元 [3] - 运营收入31.1亿美元，同比增长0.2% [3] 线性网络 - 营收同比下降6.6%至26.1亿美元 [3] - 运营收入下降11.2%至10.9亿美元 [3] 直接面向消费者 - 营收同比增长9.5%至60.7亿美元 [3] 内容销售/授权及其他 - 营收同比增长33.8%至21.8亿美元 [4] - 运营收入3.12亿美元，去年同期运营亏损2.24亿美元，受《海洋奇缘2》强劲表现推动 [4] 订阅用户信息 Disney+ - 截至2024年12月28日，付费订阅用户达1.246亿，9月28日为1.227亿 [5] - 美国国内付费订阅用户月均收入从7.7美元涨至7.99美元，国际（不含Disney+ Hotstar）从6.78美元涨至7.19美元 [5] Hulu SVOD Only - 付费订阅用户月均收入与上一季度相当，广告收入下降被价格上涨和多产品套餐订阅用户增加抵消 [6] 业绩指引 - 2025财年，迪士尼预计调整后每股收益实现高个位数增长，娱乐业务板块运营收入实现两位数增长 [7] 相关ETF情况 AdvisorShares Gerber Kawasaki ETF - 对迪士尼的持仓比例为4.89%，过去三个月上涨1.45%，过去一年上涨20.23% [9] Invesco S&P 500 Equal Weight Communication Services ETF - 对迪士尼的持仓比例为4.4%，过去三个月上涨4.91%，过去一年上涨18.20% [10] Communication Services Select Sector SPDR Fund - 对迪士尼的持仓比例为4.31%，过去三个月上涨7.31%，过去一年上涨34.65% [11] Natixis Vaughan Nelson Select ETF - 对迪士尼的持仓比例为4.3%，过去三个月下跌0.20%，过去一年上涨10.22% [12] iShares Global Comm Services ETF - 对迪士尼的持仓比例为4.23%，过去三个月上涨3.61%，过去一年上涨31.31% [13]