文章核心观点 美国黄金公司公布怀俄明州CK黄金项目更新后的预可行性研究（PFS）结果 该项目经济指标强劲 有潜力推进可行性研究和后续开发工作 [1] 各部分总结 PFS亮点 - 项目运营寿命10.2年 总含黄金量167.2万盎司 总产黄金量111.2万盎司 平均全维持成本937美元/盎司 税前NPV4.59亿美元 税后NPV3.56亿美元 税前IRR36% 税后IRR30% 税前自由现金流6.932亿美元 税后自由现金流5.569亿美元 [2] 管理层表态 - 公司对PFS更新结果满意 项目经济状况良好 计划推进可行性研究 目标2025年末或2026年开工建设 2027或2028年产出精矿 且有多种项目融资途径可避免过度稀释股权 [4] 预可行性研究概述 - 项目位于夏延以西约20英里处 基础设施完善 靠近劳动力资源和相关企业 有利于项目开展 [6] - PFS基于7320万吨矿石储量估算 采用露天卡车铲运开采 简单标准粉碎和浮选流程处理矿石 尾矿脱水干堆以节约用水 [7] - 建设周期30个月 可能2025年末开始 目标2028年初始生产黄金精矿 若资金和工程到位 建设时间可缩短 [8] 采矿与加工 - 采矿计划分四个阶段 八年开采后进行两年多的矿石堆处理 采用100 - 150吨级卡车和20码装载机等设备 [12] - 基于7320万吨矿石储量 优化开采计划优先处理高品位矿石 前三年平均年产21.2061万盎司黄金当量 整个矿山寿命内平均年产约16.4万盎司黄金当量 [13] - 加工流程包括破碎、研磨、浮选等 市场研究表明铜/金硫化物浮选精矿适合冶炼厂加工 最终精矿无有害元素超标问题 黄金和铜的平均回收率分别为97.5%和96.5% [14] 资本支出 - PFS估计初始项目资本成本约2.77亿美元 包括露天矿和设施开发、加工厂建设等 还对尾矿和矿石堆采取防酸岩排水措施 [16][17] 价格敏感性估计 - 展示了不同金银铜价格下项目的NPV、IRR和投资回收期变化 如金价3000美元/盎司、铜价4.5美元/磅时 税前NPV增至9.52亿美元 IRR达60.8% [19] 矿产资源和储量估算 - PFS纳入2025年1月6日更新的矿产资源估算（MRE） 完成综合敏感性分析 确定最佳切割策略等参数 MRE满足经济开采前景要求 分为测量和指示矿产资源及推断资源 [20][21] - 矿产储量计算基于原位截止品位 包括证实储量和可能储量 总计7320万吨矿石 含167.2万盎司黄金当量 [24] 资质人员 - 编制PFS的资质人员表示未发现可能重大影响矿产资源和储量估算的因素 [28] 许可与利益相关者参与 - 2023年5月 公司子公司获得项目工业选址许可证 有效期三年 可续期 [29] - 2024年4月 获得矿山运营许可证 附带三个条件 随后相关许可证和债券陆续获批 该许可证有效期十年 需年度监测和更新 [30] 优化机会与下一步计划 - 公司将基于PFS优化工作并推进可行性研究 预计2025年底完成 2025年活动包括冶金测试、供水更新等 [32] - 确定的优化机会包括开展钻探计划、缩短建设周期、采用新技术、利用废石节省成本和增加收入、增加钻探密度、关注金属价格变化和地球物理趋势等 [33][35] 技术报告与沟通 - PFS等科学技术信息按美国法规要求编制 由多位资质人员审核批准 技术报告摘要将以8 - K表格提交 [33][38] - 公司将举办网络研讨会介绍PFS要点 并提供联系方式供投资者咨询 [40] 公司介绍 - 美国黄金公司是一家专注美国的黄金和铜勘探开发公司 拥有CK黄金项目及另外两个勘探项目 [41]