文章核心观点 Leidos 2024 年财务表现出色，各指标达或超指引范围高端，2025 年有望持续增长 [1][2] 各部分总结 财务业绩 - 四季度营收 43.7 亿美元，全年 166.6 亿美元，同比分别增 10% 和 8%，因各客户领域需求强 [3][4] - 四季度净利润 2.82 亿美元，摊薄后每股收益 2.12 美元，同比分别增 23% 和 28%；全年净利润 12.51 亿美元，摊薄后每股收益 9.22 美元，同比分别增 501% 和 540% [3][5][6] - 四季度调整后 EBITDA 为 5.08 亿美元（利润率 11.6%），同比增 12%；全年调整后 EBITDA 为 21.5 亿美元（利润率 12.9%），同比增 29% [3][5][6] - 四季度非 GAAP 净利润 3.16 亿美元，非 GAAP 摊薄后每股收益 2.37 美元，同比分别增 14% 和 19%；全年非 GAAP 净利润 13.9 亿美元，非 GAAP 摊薄后每股收益 10.21 美元，同比分别增 36% 和 40% [3][5][6] 现金流 - 四季度经营活动产生净现金 2.99 亿美元，投资活动使用 8600 万美元，融资活动使用 4.4 亿美元 [8] - 全年经营活动产生净现金 13.9 亿美元，自由现金流 12.4 亿美元，投资活动使用 1.42 亿美元，融资活动使用 10.84 亿美元 [8][10] 业务奖项 - 四季度净预订额 76 亿美元，全年 234 亿美元，预订与账单比率分别为 1.7 和 1.4，年末积压订单 436 亿美元，其中 84 亿美元已获资金 [12] - 获多个重要合同，如 VBA MDE 后续合同、IFPC 增量 2 项目 41 亿美元合同、TSA 综合物流支持后续合同、F - 16 外国军事销售合同、C - HGB 和 TPS 合同 [16] 前景指引 - 2025 财年营收指引 169 - 173 亿美元，调整后 EBITDA 利润率中高 12%，非 GAAP 摊薄后每股收益 10.35 - 10.75 美元，经营活动产生现金流约 14.5 亿美元 [13] 各业务板块表现 - 国家安全与数字业务：四季度营收 18.9 亿美元，全年 73.7 亿美元，同比分别增 5% 和 2%；四季度运营利润率 9.2%，全年 9.8% [27][28] - 健康与民用业务：四季度营收 13.3 亿美元，全年 50.2 亿美元，同比分别增 16% 和 18%；四季度运营利润率 21.0%，全年 21.8% [29] - 商业与国际业务：四季度营收 6.04 亿美元，全年 22.5 亿美元，同比分别增 12% 和 6%；四季度运营利润率 6.6%，全年 4.6% [30][31] - 国防系统业务：四季度营收 5.39 亿美元，全年 20.3 亿美元，同比分别增 7% 和 8%；四季度运营利润率 0.4%，全年 4.6% [32] 积压订单情况 - 各业务板块积压订单有变化，截至 2025 年 1 月 3 日，国家安全与数字业务积压订单 219.67 亿美元，健康与民用业务 120.24 亿美元，商业与国际业务 43.57 亿美元，国防系统业务 52.06 亿美元 [36] 非 GAAP 财务指标 - 公司使用有机营收、非 GAAP 运营收入等非 GAAP 指标，认为能反映运营和财务状况，但计算可能与其他公司不可比 [37][38] - 给出多项非 GAAP 指标与 GAAP 指标的调节表，展示不同时期两者的差异 [43][45][48]