文章核心观点 - 德康公司（DexCom）将于2月13日收盘后公布2024年第四季度财报，其业绩表现受多因素影响，虽面临挑战但增长前景乐观，同时推荐了几只可能实现盈利超预期的医疗股 [1][4] 业绩表现与股价走势 - 上一季度公司盈利超预期4.65%，过去四个季度平均盈利超预期12.43% [1] - 过去六个月DXCM股价上涨23.4%，行业增长4.7%，标准普尔500指数同期上涨13.5% [2] Q4业绩预期 - 扎克斯（Zacks）共识预计营收11亿美元，同比增长6.5%，每股收益50美分，同比持平 [3] - 上月公布的第四季度初步结果显示，美国营收约8.03亿美元，同比增长4%，国际营收约3.1亿美元，同比增长17% [3] 影响因素 - 2024年第四季度前景乐观，美国处方医生基础扩大、DME渠道稳定、国际表现强劲、Stelo产品受关注及15天G7 CGM监管进展等因素推动增长，但也面临竞争压力和渠道组合变化挑战 [4] 市场动态 美国市场 - 公司持续扩大销售团队并稳定在DME渠道的业务，第三季度新患者启动数量创纪录，自4月以来新增3.5万名临床医生，实施更平衡的渠道策略有望支持第四季度收入稳定 [5][7][8] 国际市场 - 国际业务上季度同比增长12%，第三季度在澳大利亚推出G7、在法国推出Dexcom ONE+，覆盖超60万糖尿病患者，日本市场恢复增长，第四季度国际收入有望强劲增长，扩大报销范围将推动未来销售 [8][9] Stelo产品 - 针对未使用胰岛素的糖尿病前期和2型糖尿病患者的OTC连续血糖监测仪Stelo是第四季度增长动力，自第三季度推出后引发大量关注，近50%客户选择订阅模式，公司扩大其分销渠道，假日季或促进销售 [9][10] 财务展望 - 公司重申2024年全年营收指引为40 - 40.5亿美元，有机增长11 - 13%，预计第四季度利润率改善，毛利率约63%，调整后EBITDA约29%，25亿美元现金提供财务灵活性 [11] 量化模型分析 - 德康公司收益预期偏差（Earnings ESP）为 - 11.50%，扎克斯评级为3（持有），不太可能实现盈利超预期 [12] 其他医疗股推荐 - 纳特拉（Natera）收益预期偏差为 + 61.91%，扎克斯评级为2（买入），过去四个季度盈利均超预期，平均超预期36.37%，第四季度每股收益预计同比增长34.4% [13][14] - 马西莫（Masimo）收益预期偏差为 + 4.05%，扎克斯评级为2（买入），2月25日公布第四季度财报，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期17.10%，每股收益预计同比增长14.4% [14][15] - 玛拉维生命科学（Maravai LifeSciences）收益预期偏差为 + 10.00%，扎克斯评级为3（持有），2月公布第四季度财报，过去四个季度平均盈利超预期116.67%，第四季度每股收益预计同比下降400% [15][16]