文章核心观点 公司2024年第四季度和全年财务业绩良好，净保费增长、综合比率改善、投资收入增加，虽费用比率因人才投资等因素上升，但整体朝着战略目标迈进，未来将继续执行商业计划提升业绩 [1][2][3] 各部分总结 财务亮点 - 第四季度净利润3140万美元，摊薄后每股收益1.21美元，调整后营业收益每股1.25美元；全年净利润6200万美元，摊薄后每股收益2.39美元，调整后营业收益每股2.56美元 [1][7] - 第四季度净投资收入2320万美元，全年8200万美元，分别增长21.2%和37.5% [7][8] - 第四季度综合比率降至94.4%，全年降至99.2%，基础损失比率和基础综合比率均有改善 [5][7] - 第四季度净保费收入增长13%至2.785亿美元，全年增长15%至12亿美元 [4][7] - 截至2024年12月31日，每股账面价值增至30.80美元，调整后每股账面价值增至33.64美元 [7][9] 业务表现 - 核心商业和再保险业务带动净保费增长，第四季度核心商业平均续保保费增长11.9%，全年增长11.8% [4][17][19] - 第四季度综合比率改善得益于基础损失比率下降，全年综合比率改善得益于损失比率各组成部分的改善 [5][18][20] - 费用比率因人才投资、系统开发和绩效薪酬增加而上升 [6][21] 投资结果 - 第四季度固定到期投资组合收入增加480万美元，其他投资收入增加120万美元，长期投资收入减少130万美元，股权证券股息减少50万美元 [22] - 全年固定到期利息增加1350万美元，长期投资收入从0增至800万美元，其他投资收入增加560万美元，股息收入减少320万美元 [23] 资产负债表 - 截至2024年12月31日，投资资产增至20.93亿美元，现金增至2.009亿美元，总资产增至34.88亿美元 [25] - 负债增至27.07亿美元，股东权益增至7.815亿美元，每股账面价值和调整后每股账面价值均有增加 [26] 资本管理 - 2024年第四季度公司宣布并支付每股0.16美元的现金股息，自1968年3月起每季度支付股息 [28] 非GAAP指标 - 调整后营业收益排除净投资损益，能更好反映业务正常持续表现 [36] - 基础损失比率和基础综合比率排除巨灾和非巨灾前一年准备金发展影响，有助于了解核心业务趋势 [38] - 调整后每股账面价值排除净未实现投资损益，能评估公司主要源于业务运营的净值 [41] 业绩衡量指标 - 净保费收入是评估保险公司销售业绩和地域扩张的重要指标，由直接保费、分入保费减去分出保费构成 [44] 各业务线净保费收入 - 商业线第四季度净保费收入2.257亿美元，全年10.09亿美元；个人线第四季度457万美元，全年1666万美元；再保险业务第四季度4825万美元，全年2.059亿美元 [45][46] 各业务线净赚保费、损失及损失率 - 第四季度总净赚保费3.081亿美元，损失1.765亿美元，损失率57.3%；全年总净赚保费11.77亿美元，损失7.446亿美元，损失率63.3% [48][49][50]