文章核心观点 - 快餐连锁餐厅Chipotle Mexican Grill自2024年初以来股价上涨25%，主要得益于2024财年强劲的营收增长，不过2025年销售出现波动，公司预计该年同店销售呈低至中个位数增长，未来竞争可能加剧，同时对其2025财年营收和盈利作出预测 [1][2][3] 股价表现 - Chipotle Mexican Grill（NYSE: CMG）自2024年初以来股价上涨25%，与同期标准普尔500指数表现相近，其竞争对手星巴克（NASDAQ: SBUX）同期股价约上涨20% [1] - CMG过去四年股价表现波动，2021 - 2024年回报率分别为26%、 - 21%、65%和32% [4] 营收增长因素 - 2024财年公司营收增长得益于菜单创新、战略性提价和数字渠道有效拓展 [1] - 2024财年营收同比增长15%至113亿美元，受同店销售额增长7.4%支撑，这一增长由客户交易量增长5.3%和平均客单价增长2.1%推动 [2] 门店情况 - 2024年新增304家门店，其中257家设有Chipotlane（专用于数字订单的得来速车道），到2024年底门店扩张至超3700家 [1] - 2024财年平均餐厅销售额同比增长7%至320万美元 [1] - 2025年计划开设315 - 345家新门店，超80%预计设有Chipotlane [3] 盈利情况 - 2024财年运营利润同比增长23%，超过营收增长，运营利润率提高110个基点至16.9%，摊薄后每股收益（EPS）同比增长25%至1.11美元 [2] - 预计2025财年营收将达128亿美元，同比增长12%，EPS将达1.32美元，基于此将Chipotle估值预估修正为每股60美元，较1月10日当前市价高约5% [5] 市场拓展 - 公司已成功进入人口不足4万的较小市场，长期目标是将北美门店数量从目前约3500家增至7000家 [6] - 全球扩张尚处初期，在英国、法国和德国门店不足50家，近期进入科威特市场，麦当劳全球超4万家门店的成功显示了Chipotle的增长潜力 [2][6] 2025年挑战 - 2025年销售出现波动，部分原因是天气干扰如洛杉矶野火，尽管交易趋势和商业模式良好，但预计同店销售增长为低至中个位数 [3] - 未来来自麦当劳（NYSE: MCD）和达美乐等老牌快餐企业的竞争可能加剧，尤其是在得来速业务方面 [3] 投资组合对比 - 由30只股票组成的高质量投资组合波动性远低于CMG股票，且表现优于标准普尔500指数，能提供更好回报和更稳定投资体验 [4]